本財經年度的巨獻，發表了年度戰略會，邀請200+金麒麟分解師、50+優秀基金管理者參加現場直播，為投資者構建了“全明星陣容”，全面透析了2021年a股的機會和風險，很快就看到了。

汽車2021年度戰略報告

◆2025新能源乘用車市場有望突破1.9兆

◆汽車的總銷售臺數長時間具備2倍空之間

◆

2021年乘用車銷量預計比上年同期增加12.7%

◆預計◆ 2021年新能源轎車比去年同期增加40%以上

◆智能普及加速

+中心視點

2025新能源乘用車市場預計將突破1.9萬億

2025年世界國內新能源汽車銷量分別約為1285萬輛、520萬輛，預計是年銷售額的5倍。 世界市場規模將突破1.9萬億元，國內市場規模預計將達到7800億元。

汽車的總銷售額長期保持在兩倍空之間

我國現在汽車每千人擁有的臺數不到200輛。 2019年至今，美國人均擁有臺數為837臺，日本為591臺。 長期來看，絕對量上還有很大的空之間。 借鑒美國、日、韓國的快速發展歷史，預計到2030年國內汽車保有量將達到近350輛/千人，9年cagr將達到7%。

2021年乘用車銷量預計比上年同期增加12.7%

我們預計2021年全年的趨勢將是“前高后低”的形態。 “新冠”的20q1基數低，21q1的銷售額比去年同期大幅增加，第三季度環比數據逐漸下降。 2021年庫存系數的粗略率預計維持健康水平的自主企業品牌轎車市場占有率將繼續集中在頭部。

2021年新能源轎車預計比去年同期增加40%以上

彈幕文化-解答機制-對管理制度共同構建的社區文化進行了抖音動畫，培養了穩定ugc文案生產的P主和高活性度、高粘性和高忠誠度的客戶，使b站有了很強的文案壁壘。 將來，B網站將進一步推進P主，提高P主的粘性，與Z代客戶的喜好進行比較，發布特定類別的P主制作計劃、布局復制生態，擴展到更廣泛的受眾群體。

聰明的普及加速

搭載國際主流主機廠生產的l1、l2級輔助駕駛的額車型越來越普及，l3級產品開始批量生產。 國內主機廠也已經開始大量裝備l1、l2級輔助駕駛系統，分別發表了智能網絡汽車的快速發展計劃，全力開展了智能網絡汽車核心技術的研究開發。

投資忠告

在轎車方面，建議關注具備強周期產品的長安車、細分行業的龍頭長城車、相對評價值低的上汽集團、廣汽集團。 零部件領域建議1 )關注智能化目標:均勝電子，科博達2 )國際化，高端模塊化領導:華域汽車，星宇株式會社3 )自行車價格上漲:銀輪股份，福耀玻璃。

核心的組合

表:積分推薦企業

資料來源: wind，中國銀河證券研究院整理

風險提示。

1 )宏觀經濟下行風險2 )汽車銷量超過預期的風險3 )汽車電動化低于預期的風險。 4 )新型冠狀病毒大爆發影響世界經濟風險。

+投資戰略

汽車領域從年q3開始進入經濟復蘇的上升階段。 國家、地方政策補助牽引費用、技術

變革推動成本升級。 具體來說，在轎車整車方面，建議關注具備強周期產品的長安車、細分行業的龍頭長城汽車、相對評價值低的上汽集團、廣汽集團。 在零件領域，建議關注1 )智能目標。 均勝電子、科博達、德賽西威等2 )國際化、高端模塊化領袖:華域汽車、星宇股份等3 )自行車價格上漲:銀輪股份、福耀玻璃。

領域評價總體較高

汽車( sw )領域( 801880.si )現在的動態pe是30.1倍，在5年的歷史分位點95%附近pe的評價值很高。 pb為2.25倍，為5年歷史分位點的55%附近，略高于歷史中位數的2.10，從市凈率的角度評價比較合理。

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中國銀河證券研究

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本文摘自報告:“銀河汽車李澤晗”領域深度報告_汽車領域_2021年度策略:電動出航智能控制未來”

報告提交日期:年12月15日

報告機構:中國銀河證券

報告器解析器:

李澤晗執行證書編號: s0130518110001

李澤晗

汽車領域的分析師，金融學碩士。 本科畢業于阿德萊德大學，研究生畢業于悉尼科技大學。 年加入中國銀河證券研究院，從事汽車領域的研究，集中于轎車整車和產業鏈的研究。

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