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9月1日晚，科學創板市委宣布精英數智不同意首次上市的申請，精英數智成為今年以來第一家成為no的科學創板公司。 另外，同日的智神新聞也因自主撤退而被上海證券交易所停止審查。

值得注意的是，創業板登記制的第一家審查公司也于同日出現。 據深交所官網報道，晶臺股票已經提出撤回上市申請，交易所決定首次公開發行股票，中止在創業板上市的審查。

僅僅一天就追加了3家ipo終止公司，注冊制的ipo審計風向真的改變了嗎？

一家是否成了兩個商業賄賂、收入確認或攔路虎

公開資料顯示，精英數智是軟件制造商，主要在煤炭等高危領域提供以自主軟件為中心的安全生產監視和管理整體處理方案。 年-2019年，精英數智實現營業收入1.61億元、2.11億元、2.53億元，對應凈利潤分別為2112.28萬元、3998.98萬元、6285.94萬元。

在科創板市委審查會議上精英數智首先提出四個問題，展開業務方法的合理性，與是否有商業賄賂有關的一些顧客的信用狀況不好，應收賬款注銷是否足夠可能對第一收入源業務狹窄，招聘

在四個問題中，監管層最關注的是商業方法的合理性和有無商業賄賂。

在《關于退出精英數智科技株式會社首次公開發行股票，用科學創板進行上市審查的決定》中，上海證券交易所表示:“審查點是項目運營商協助銷售的商業合理性與最終銷售交易價格之間的關系，相關內部控制制度是否健全。” 科創板上市委員會審議說，發行者不能充分、正確地披露項目運營商提供的服務復印件、項目服務費的收費標準以及明確的方法，與項目運營商合作的相關內部控制不充分”。

事實上，精英數智的科學創屬性也值得懷疑。

今年3月20日，證監會發布了“科創屬性評價指導(試行)”，根據三項常規指標、五項例外條款確定了科創屬性公司的內涵和外延。

精英數智沒有滿足三個通常指標中的五個發明專利要求，但由于后來《科創板推薦暫行規定》提出了新的舊劃分，該企業可以先買票乘坐“幸運”。

但是，在最初的咨詢中，精英數智依然表示:“向推薦機構推薦《上海證券交易所科創板股票發行上市審查q&a》第9題，按照第10題的相關要求，發行者是否符合科創板的定位，是否依靠核心技術開展生產經營。”

除此之外，企業應收賬款占資產的近7成，逾期應收賬款的金額達到1.68億，逾期比例有時達到62.06%。

審計有所謂的非法三角模型。 ipo是企業的不正當動機，監督管理層提到的內部控制薄弱是不正當的機會。 應收賬款繼續占比高，大量逾期，確實體外資金循環，有可能達到大收入規模。

智神科技主營業務是照相機、手機配套云臺穩定器產品及其零部件的開發、生產、銷售和服務，企業目前擁有11項發明專利、66項實用新型專利、51項外觀設計專利。 -2019年企業營業收入分別為5.18億元、6.84億元、7.68億元，歸母凈利潤分別為約1.47億元、3356.15萬元、1.08億元。

今年5月26日，企業ipo被受理，6月23日進入咨詢完畢的狀態，但沒想到僅僅3個月，企業就以自主撤回材料的形式結束了ipo。

市委和企業沒有表示企業撤回材料的原因，所以牛研究中心只能從企業最近公開的咨詢中著手。

智神新聞這次自愿撤回材料的理由應該和確認收入有很大關系。

首先，咨詢回答中公開的企業收入的季節性狀況表明每年都有矛盾。 根據年度數據，隨著時間的推移，各季度的收入逐漸增加，但年份表現出相反的特征，2019年不明顯。

其次，企業第三方的償還比率很高。 根據股票募集證明書，從年度到2019年度，企業有第三者退款，第三者退款金額分別為20，990.33萬元、14，860.72萬元、5，5，201.83萬元，在商品銷售、勞務提供中收到的現金比例為

不僅如此，咨詢函中還關注企業的股利分配，提到了體外資金循環的可能性。 “根據股票募集證明書，發行人報告期間各期的現金紅利分別為1，1900.00萬元、6，6500.00萬元、4，4000.00萬元。

發行人請證明上述現金紅利是否會直接或間接流向顧客、供應商及其相關人員。 ”。

關于創業板第一家注冊公司的晶臺股份，企業因今年7月20日推薦人的廣發證券被證監會停止了推薦機構的資格，而在交易所停止了審查，之后一直處于中止狀態，同病相憐的霍普股份、金埔園林等5家公司也一樣，至今取得了什么進展 也許你覺得等待時間太長了，但也不知道公司會選擇自主撤去材料，日后再選擇機器重新開始。

ipo審計風向不正常的操作不需要太擔心

牛研究中心認為，即使科創板和創業板在一天內出現三家審查終止公司，也不能證明審查風向的變化。

首先，從今年年初到現在，科創板出現了14例ipo的結束情況，各月的分布如下。

精英數智是年內科創板的第一家被否公司，第一個原因是在科創屬性不足的情況下，新聞披露不充分、完善，不能證明業務方法的合理性和內部控制有缺陷。 財務上，是應收賬款占有率高的企業，經常到期。

創業板結束的晶臺股票是背著廣發證券的鍋，自愿撤回，真的沒辦法。

其次，從今年的ipo審查情況來看，301家企業審查并通過了原稿，審查原稿的通過率達到了97.01%。

不，4家公司中，有2家中小板，1家主板，輪子也輪到科創板了吧。 要知道2019年5家公司沒有通過審查，所有板塊沒有通過企業的比例為26.32%。

不僅如此，監督管理層也沒有理由必須改變審查的節奏。

2019年的科學創板是高審查原稿的通過率，119家公司只有5家公司成為no，但上市科學創板公司的業績引人注目。 年上半年，165家科創板公司共實現收入1128億元，同比增長5.8%。 凈利潤共計124億1700萬元，比上年同期增長42.29%。

創業板新申報公司的大部分凈利潤也處于較高水平。

實際上，從發行批文的情況也可以看出，監督管理層矢志實踐了注冊制改革的決心。

a股的注冊制改革道路不變，昨天出現的只是一集。 科創板的審查經驗已經為創業板提供了充分的參考，不斷加快的審查節奏，如中芯國際、寒武紀、上海硅產業集團等高新技術公司的上市也證明了中國資本市場的包容性。

ipo審計節奏沒有發生大的變化，有些公司的被證只證明監督管理層不允許“老毛病”公司，可靠性不充分正確的公司在后面，這只是正常現象，不需要過度解讀。

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