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資料來源:市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)云

作者|白鶴芋

2月14日情人節(jié)當(dāng)天，a股著名殼企業(yè)游久游戲( 600652.sh )的二股東劉亮在WeChat的力矩秀恩愛的照片中再次發(fā)酵了以前的隱婚事件。

劉亮發(fā)表了復(fù)印件“情人節(jié)回顧48億美元的婚禮”，分發(fā)了6張婚紗照。 事后劉亮說在吐酸性水，但現(xiàn)實(shí)看起來像割韭菜后的成果展示。

過程并不重要，直接看結(jié)果，劉亮夫婦現(xiàn)在畢竟有10億左右的市值，但留給a股的是每年4億4千萬美元的損失，每年8億8千萬美元的垃圾上市企業(yè)。

人們經(jīng)常說，得到便宜的銷售，劉亮的成果展示印證了這句話。 根據(jù)游久游戲近兩年的損失幅度，那幾年的財(cái)務(wù)真實(shí)性也受到質(zhì)疑。

一、避免借殼

本文的主角劉亮于2004年創(chuàng)立了游久網(wǎng)，去年3月與360家企業(yè)成立了合資企業(yè)360游久。 之后，由于游戲宣傳不順利，360家企業(yè)進(jìn)行股票回購(gòu)?fù)顺隽恕?/p>

在同一時(shí)期，由每天的科學(xué)技術(shù)(從年開始成為第一大股東)領(lǐng)導(dǎo)的上市企業(yè)“愛使股份”的煤炭業(yè)務(wù)長(zhǎng)年虧損，計(jì)劃變革。

后來雙方都開始收購(gòu)，你愿意我。 有趣的是，游久時(shí)代前身的愛使股份是“老八股”上市企業(yè)。

年4月4日，上市公司報(bào)告了重大資產(chǎn)重組方案，計(jì)劃購(gòu)買游久時(shí)代(前身為“360游久”)的100%股權(quán)。

這筆交易是11.80億美元，但截止到判斷日，游久時(shí)代的凈資產(chǎn)只有2819.01萬美元。 根據(jù)收益法，附加值率高達(dá)4092.97%。

這可能是人高的道理。 游久時(shí)代的年損失為1139.9萬，年凈利潤(rùn)激增至3941.34萬。

然后，最后變成了這樣。

收購(gòu)前，劉亮擁有42.50%的股權(quán)，代琳擁有50.00%的股權(quán)，大連卓皓擁有7.50%的游久時(shí)代100%的股權(quán)。 這次交易使用股票發(fā)行和現(xiàn)金支付方法，交易完成后，每天科技持有股票的17.11%依然是第一大股東，因此表面上不會(huì)借殼上市。

收購(gòu)后，游久時(shí)代的原股東劉亮(股票10.28% )和代琳(股票9.31% )、大連卓皓(股票2.48% )一下子成為上市公司的第二、三、四大股東。 在這個(gè)過程中，劉亮和代琳分別兌現(xiàn)了1.35億，2.58億。

年10月16日，在游久時(shí)代完成了用戶登錄。 年3月10日，企業(yè)名稱變更為上海游久游戲株式會(huì)社，股票簡(jiǎn)稱變更為“游久游戲”。

第一批股東沒有改變，租了殼牌不久，游久游戲就著手把原來的煤炭業(yè)務(wù)賣給大股東每天的科技。 年10月，泰山能源的所有權(quán)(持股56% )以5億8800萬美元?jiǎng)冸x了上市企業(yè)。

事件就是這樣的事件，情況就是這樣的情況，雖然是典型的借殼型，但回避了借殼。

說是在回避債務(wù)，不得不翻劉亮的隱婚史。

二、隱藏的“欺詐”

游久時(shí)代從成立開始被收購(gòu)只有兩年，其中劉亮的妻子代琳功不可或缺。

據(jù)公開報(bào)道，劉亮說，代琳服務(wù)的三家企業(yè)已經(jīng)上市了。 “我覺得很幸運(yùn)。 如果沒有代琳，我想我們必須在媒體這個(gè)行業(yè)再努力幾年。 ”。

年1月，劉亮和代琳登記結(jié)婚。 有趣的是，年8月1日，劉亮在旭游戲音樂會(huì)現(xiàn)場(chǎng)向代琳求婚。 據(jù)報(bào)道，劉亮當(dāng)時(shí)在WeChat的力矩上說:“終于公開了，表演得筋疲力盡。”

根據(jù)規(guī)定，劉亮、代琳在注冊(cè)結(jié)婚中新追加了一致行動(dòng)關(guān)系，但合計(jì)持股比例( 19.59% )超過了第一大股東每天的科學(xué)技術(shù)( 17.11% )。 但是劉亮和代琳兩人隱瞞結(jié)婚情況已經(jīng)一年了，沒有公開。 對(duì)于這種情況，風(fēng)云君的意見是“隱瞞”一詞不足以表達(dá)本質(zhì)，本質(zhì)其實(shí)是“欺詐”。

到去年1月為止，劉亮、代琳兩人的關(guān)系被通報(bào)，在交易所的詢問中，兩人的關(guān)系傳達(dá)了現(xiàn)實(shí)。

上市公司表示，根據(jù)規(guī)定，代琳不尋求控制權(quán)，放棄了部分表決權(quán)、提名權(quán)和提案權(quán)，每天科學(xué)技術(shù)依然是企業(yè)的第一大股東，表決權(quán)( 17.11% )超過劉亮代琳夫婦( 15.99% )。 每天科技股東劉祥、雷憲紅、張立燕依然是企業(yè)的實(shí)際統(tǒng)治者。

(資料來源:關(guān)于游戲上海證券交易所咨詢函答復(fù)的公告)

年3月22日，證券監(jiān)督會(huì)因涉嫌違反信羽織，起草調(diào)查了劉亮、代琳。 年4月25日，證監(jiān)會(huì)警告劉亮、代琳“存在隱瞞結(jié)婚事實(shí)、隱瞞一致行為者關(guān)系的問題”，分別判處30萬人罰款。

說到30萬罰款，對(duì)劉亮夫婦來說沒什么大不了的，但突然的調(diào)查打擾了劉代夫婦的減產(chǎn)計(jì)劃，劉亮WeChat的力矩吐槽就是由此而來的。

因?yàn)楦鶕?jù)發(fā)售當(dāng)初的夾克，承諾期一過，解禁就必須馬上退場(chǎng)，劉氏夫婦一定知道自己的游久游戲是什么樣的。

“結(jié)婚時(shí)自己股票的時(shí)價(jià)總額為60億元，所以我們是上市公司的股東，所以結(jié)婚沒有事先公布。 證監(jiān)會(huì)規(guī)定股東無論出于什么理由起草，結(jié)束6個(gè)月后都可以減持股票，6個(gè)月后股票市值將達(dá)到12億。 ”。

起草前后的市場(chǎng)價(jià)格差距成了劉亮說的48億美元的婚禮。 劉亮對(duì)此表示:“誰會(huì)告訴我當(dāng)年誰報(bào)警。 把手頭剩下的股票分成兩半。 ”。

劉亮夫婦不知道市場(chǎng)價(jià)格縮小越來越多是游久游戲的巨大損失嗎？

對(duì)此，市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)云app的客戶用風(fēng)云匯發(fā)布新聞?wù)f:“這樣的情侶可能會(huì)增加企業(yè)中的重要意義，直接影響交易結(jié)構(gòu)，威脅上市公司的控制權(quán)變更，收購(gòu)可能必須按照殼牌條款進(jìn)行。

三、“不一致”的一致行動(dòng)者

可能質(zhì)疑的聲音太多了，劉亮后來向另一個(gè)WeChat的力矩訴說冤情。 對(duì)于只做了16年業(yè)務(wù)的我來說，你怎么理解結(jié)婚上需要公開公告？ 這樣的辯解，完全不值得反駁。

風(fēng)云君調(diào)查了當(dāng)時(shí)的公告，確定“劉亮、代琳不存在任何親屬關(guān)系或其他相關(guān)關(guān)系，不存在形成一致行動(dòng)者關(guān)系”。

在監(jiān)督管理的事后咨詢中，劉亮、代琳約定“不要求成為一致行動(dòng)者”。 但是，收購(gòu)案發(fā)表(年4月) 6個(gè)月后2人正式登記結(jié)婚。 如果不是演的話，自己可能也不會(huì)相信。

對(duì)此，市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)云app風(fēng)云匯的網(wǎng)民也懷疑兩人偷偷結(jié)婚就像詐騙一樣。

一位資深顧客說:“這樁婚姻的嚴(yán)重性與當(dāng)初能否成功上市游戲企業(yè)的根本問題有關(guān)，這種撒謊到現(xiàn)在還感嘆婚禮費(fèi)用的上市公司的大股東(前高管)，今天企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格都 但是，很遺憾，到目前為止，2人還沒有成功完成“割草”。

到最新為止，游久游戲的市值不到30億美元的話，劉亮、代琳夫婦現(xiàn)在持有的股票市值不到6億元。

當(dāng)然，這個(gè)市場(chǎng)價(jià)格流著足以讓風(fēng)云羨慕的黑客。

四、“割韭菜”的情懷

劉亮用WeChat的力矩闡述了自己的創(chuàng)業(yè)感情，說他實(shí)現(xiàn)了對(duì)員工的承諾、對(duì)戀人的承諾、對(duì)兄弟們的承諾。

然后，他說自己實(shí)現(xiàn)了對(duì)股東的承諾，“在很多游戲企業(yè)無法完成賭博任務(wù)的情況下，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)過度完成了利益賭注”。

現(xiàn)實(shí)情況怎么樣呢？當(dāng)初，愛使股份11.8億收購(gòu)了游久游戲，今年2年在游久游戲中損失了13.05億美元。 我們?cè)诩僭O(shè)游久游戲業(yè)績(jī)真實(shí)的基礎(chǔ)上，游久游戲，一年三年的總收益僅為3.9億美元。

這樣表現(xiàn)，又能出面說上面的話，真的很佩服。

什么，你期待將來受益嗎？ 年幼的。 人的約定期過去了，再給上市公司賺錢不太經(jīng)濟(jì)。

年4月20日，風(fēng)云君說:“你好，你的業(yè)績(jī)承諾失效了”:游久游戲爆炸4億美元后，8億人的商譽(yù)也在“路上”扒過游久游戲，暗示那個(gè)約定期間后是噩夢(mèng)。

年被收購(gòu)時(shí)，劉亮、代琳在游久時(shí)代承諾，承擔(dān)了利益補(bǔ)償。 從下表可以看出，在業(yè)績(jī)承諾期間，完成率分別為104.54%、113.88%、103.34%。

業(yè)績(jī)承諾期過后，游久時(shí)代的業(yè)績(jī)瞬間改變面貌:年損失8506.04萬，年上半年凈利潤(rùn)只有86.33萬。

總結(jié)。

根據(jù)年的業(yè)績(jī)預(yù)告，由于游戲領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，預(yù)計(jì)游久時(shí)代的年會(huì)出現(xiàn)赤字，商譽(yù)減值準(zhǔn)備約7.76億。 上市公司預(yù)計(jì)每年虧損8億8300萬美元。

這樣的話，上市企業(yè)也將在年(損失4.22億)，連續(xù)兩年虧損實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警告。

目前第一大股東每天科技質(zhì)押率為93.36%，劉亮、代琳分別為99.99%和98.15%。

當(dāng)鋪的錢去哪兒了？ 劉亮在WeChat的力矩上說:“我只能向銀行質(zhì)押自己的股票，每年背著約億元的利息履行所有的承諾。”

沒錯(cuò)，是用來兌現(xiàn)諾言的！

好吧，最后一個(gè)問題來了。 你知道是誰舉報(bào)的劉亮夫婦嗎？ 麻煩你，風(fēng)云你想分劉亮的市場(chǎng)價(jià)的一半。

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