編輯:時間是快速行駛的高鐵，經(jīng)過一年，走向春天。 這一年，酸辣咸的都有，被投資者用狂歡的語言，固化成了一個重要的熱詞。

這一年，明膠、增塑劑等舌尖的黑天鵝頻繁出現(xiàn)在上市企業(yè)。 這一年，超萬億元的“鐵工基”項目被批準，鐵路建設(shè)類企業(yè)再次受到市場的歡迎。 這一年，退市新政出臺，*st股重組和B股處理方案備受關(guān)注。 這一年，世界經(jīng)濟下滑，很多領(lǐng)域陷入危機，幸福指數(shù)下降。 這一年，金改、頁巖氣、涉礦、摘帽、做空等概念橫飛，很多上市公司的股票被炒了。 這一年，中國第一艘航母“遼寧艦”建成，軍工和造船上演了航母style 。

過去會過去，最好的東西總是出現(xiàn)在未來。 十八大帶來了美麗的中國、城市化等新的經(jīng)濟政策，看，年復(fù)一年。 希望能告訴我過去的未來…。 。

年1月2月

乙型肝炎疫苗失敗，機構(gòu)強制重慶啤酒

歸真堂[微博]活熊是否應(yīng)該大膽上市引起了爭論

年3月4月

國務(wù)院決定設(shè)立溫州金融綜合改革試驗區(qū)

滬深兩市發(fā)表了就退市新規(guī)征求意見的稿件

報道央視工業(yè)明膠制毒膠囊，涉及上市藥企

五月六日

湛江、防城港兩鋼鐵項目得到批準，湛江市長的吻增加了

廣藥回收王老吉[微博]商標，涼茶開戰(zhàn)

年7月8月

上海深退市新政正式公布

京東商城[微博]引發(fā)了電子商務(wù)大戰(zhàn)，蘇寧國美應(yīng)戰(zhàn)。

重大假日，高速公路免除小型巴士的通行費

基礎(chǔ)設(shè)施投資“切糕”的年效應(yīng)

證券時報記者的顏值

年的“切糕”，真的太晚了。

2008年4兆美元的投資灑向市場后，從中國鐵建、鐵二局這樣的中央企業(yè)高帥富，到華新水泥、天山股份這樣的地區(qū)領(lǐng)袖“小靚仔”，連續(xù)幾年享受著“切糕”的繁榮季節(jié)，這樣的好

年是盼望已久的一年。 長期以來，從政府以前傳來的“切糕”市場沒有擴大的跡象。 房地產(chǎn)限制，高鐵停滯，沒有地方政府的錢，和去年一樣，整個上半年“切糕”市場的生意都很冷淡。

以前傳來的水泥、基礎(chǔ)設(shè)施、鋼鐵、有色、煤炭公司過著艱苦的日子，期待的電網(wǎng)板塊也很普遍，電力投資的增加減緩，發(fā)電設(shè)備的產(chǎn)量下降，特高壓建設(shè)低于期待，電網(wǎng)的智能化建設(shè)也穩(wěn)步 一位電纜領(lǐng)域的負責(zé)人告訴記者，整個年電網(wǎng)的投資實際上比去年下降了，他們的日子不太好。

一位資深投資者對記者說，這幾年業(yè)績不太好的企業(yè)是和政府做生意的企業(yè)。 但是他不是指以前傳下來的基礎(chǔ)設(shè)施大領(lǐng)域，而是指稍微細分的子領(lǐng)域。 年，一些特色公司在冬天從政府那里收到了“切糕”的大禮包。

以安防為主業(yè)的大華股份公司年股價約上漲了一倍，在小領(lǐng)域創(chuàng)造了市值近300億的公司。 鐵漢生態(tài)、東方園林這樣的園林企業(yè)，業(yè)績很難像去年一樣爆炸性增加，但總是能收到數(shù)億的訂單，業(yè)績穩(wěn)定增加，東方園林第三季度的收入和凈利潤分別同比增長26.27%和34.1%。

在經(jīng)濟低迷、公司緊張、股票市場低迷的背景下，人們一直希望插手政府，刺激低迷的經(jīng)濟。

轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在九月初。 沉默一年后，國家發(fā)改委對城市軌道項目的批準再次打開了大門。

發(fā)展改革委員會的網(wǎng)站5日發(fā)表了蘇州、杭州、成都、深圳、長春、天津等與項目和計劃相關(guān)的25個城市軌道交通建設(shè)計劃和可行性研究報告的批準消息。 粗略計算，除內(nèi)蒙古和江蘇省城際鐵路計劃外，其余省市最近計劃總規(guī)模超過7000億元。

9月初，據(jù)媒體報道，現(xiàn)在發(fā)改委、能源局正在審查論證煤炭煉油等新型煤化工項目，批準金額可能達到7000億元。

對基本建設(shè)“切糕”寄予厚望的螺紋鋼、焦炭期貨的主力合同于9月7日陸續(xù)漲價，之后上漲，直接上漲了2~3成。

曾經(jīng)的中國鐵建、中國鐵等基礎(chǔ)設(shè)施高帥富在經(jīng)歷了“僵尸股、假青采購”的質(zhì)疑后，也從那時開始頹廢。 從9月到現(xiàn)在，中國的鐵股價上漲了三成。

年9月鐵路投資完成額為726億元，同比增長92.7%，基礎(chǔ)設(shè)施投資完成額同比增長111.4%，為643億元。 據(jù)中國鐵三季報報道，企業(yè)綜合毛利率從去年同期的6.11%上升到現(xiàn)在的7.23%，實現(xiàn)了歸屬于母公司股東凈利潤的42.73億元，比去年同期增加了19.78%。

后續(xù)的水泥企業(yè)的南方水泥和鋼鐵企業(yè)的寶鋼股等至今為止傳達的基礎(chǔ)設(shè)施類公司也在下半年開始慢慢感到溫暖。 例如，海螺水泥淮南海螺、鞍山海螺等下屬企業(yè)處于生產(chǎn)銷售興旺的狀況。 鞍山海螺9月生產(chǎn)水泥每月完成計劃的123%，銷售水泥每月完成計劃的121%，連續(xù)7個月銷售量突破30萬噸，生產(chǎn)銷售創(chuàng)造了2萬噸的新局面。

下半年，幾家流水線企業(yè)人品爆炸，“切糕”生意興隆。 根據(jù)國務(wù)院的要求，南水北調(diào)中線工程年底前基本竣工，年正式通水。 隨著工程完工日期的臨近，南水北調(diào)配套工程河南段招標進度加快。 以青龍管業(yè)為例，進入11月以來，青龍管業(yè)相繼中標河南南陽、安陽及周口3個南水北調(diào)管道采購項目，共計2.93億元，占去年企業(yè)營業(yè)收入的29.51%。

將來，以前流傳下來的基礎(chǔ)設(shè)施“切糕”市場最大的期待是“城市化”，但是城市化能否逆轉(zhuǎn)，是以前人們的“投資牽引、房地產(chǎn)牽引不能持續(xù)”的看法，檢查還需要時間。

舌尖企業(yè)頻繁發(fā)生“黑鳥”

證券時報記者曹攀峰

年的紀錄片《舌尖的中國》品嘗了國內(nèi)豐富多彩的美食生態(tài)，而《舌尖的企業(yè)》讓國內(nèi)資本市場經(jīng)歷了意外的洗禮。 舌尖企業(yè)頻繁出現(xiàn)問題，上市企業(yè)經(jīng)營被動，投資者損失巨大。 在國內(nèi)進行空利益機制的初步形成，預(yù)計將來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)會繼續(xù)引爆上市公司的黑天鵝。

黑天鵝頻發(fā)的一年

“吃藥喝酒”曾經(jīng)是散戶和機構(gòu)投資者獲利的唯一選擇。 但是，經(jīng)過多年，這種投資邏輯將得到更慎重的考慮。 黑天鵝在舌尖上成為企業(yè)的重大不明確因素。

這是一系列食品安全事件的清單。 通化馬有使用工業(yè)明膠制作的毒膠囊，健康元有購買地溝油制藥的嫌疑，伊利股份奶粉中水銀超標，古越龍山黃酒致癌門，雙匯迅速發(fā)展的火腿腸蛆門，張裕a葡萄酒中殘留農(nóng)藥，白酒

因為涉及上市公司，這次的事情意味著數(shù)萬名投資者參與其中。

毒膠囊、增塑劑可以說年食品藥品的安全性最大。 毒膠囊使多家藥品公司淪陷，增塑劑把貴州茅臺、酒鬼酒等企業(yè)拖下水，白酒市值蒸發(fā)了千億美元。 兩市“貴族酒”貴州茅臺縮水最嚴重，市場價格從11月19日的2222億開始，最低只剩下2045億、177億。

數(shù)字蒼白冷酷，市場價格減少的背后有數(shù)萬投資者的錢損失。 數(shù)據(jù)上，公募基金確實是市場上的飲酒巨頭。 飲酒大戶廣發(fā)集豐、南方成分精選、嘉實高質(zhì)量公司等公募基金均損失慘重。

但是，目前舌尖的問題還沒有結(jié)束。 增塑劑的事還沒有結(jié)束，速生雞又上臺，甚至醬油醋、飲料，有時也會遭遇增塑劑的襲擊。 相關(guān)企業(yè)用積極的聲音回答了外部的疑問，但需要注意其進展。

空建立機制加快黑鳥上演

我相信沒人能預(yù)料到弱市為數(shù)不多的避難港白酒板塊會因增塑劑而崩潰。

8月中旬，在調(diào)整白酒板塊時，一位有實力的投資經(jīng)理說，白酒的調(diào)整是投資者介入的時機。 因為他認為白酒板塊像貴州茅臺一樣依然保持高增長，業(yè)績高的增長意味著市場價格的增加。 但是增塑劑突發(fā)事件的出現(xiàn)壓倒了投資管理者的投資邏輯。

實際上，對“舌尖企業(yè)”來說，確實容易受到外部黑鳥事件的沖擊。 隨著國內(nèi)經(jīng)濟的迅速發(fā)展對市民生活質(zhì)量的要求越來越高。 但是，由于食品安全標準的一部分欠缺，以及食品生產(chǎn)中工業(yè)產(chǎn)品和化學(xué)品的濫用，每年都發(fā)生大量的食品安全事故，食品安全最容易沖擊人們的神經(jīng)。 生產(chǎn)食品的相關(guān)企業(yè)的衛(wèi)生和安全意識還沒有與時俱進，“舌尖企業(yè)”的風(fēng)險很高。

正好那個時候，兩融業(yè)務(wù)的開始無疑加速了風(fēng)險的暴露。 融券形成了空可盈利的機制，國內(nèi)很多投資者試圖利用空機制創(chuàng)造新的盈利模式。 確實，任何“舌尖企業(yè)”都會成為融券制作人空的最佳選擇，食品類企業(yè)也會成為融券實驗的最佳戰(zhàn)場。 回顧這幾年的食品安全，經(jīng)常伴隨著空的疑問和制作融券指標的交易。 以12月13日北京咨詢企業(yè)能源興業(yè)發(fā)布酒企增塑劑報告書為例，那時在貴州茅臺召開新聞發(fā)布會明確涉嫌“涉塑”時，貴州茅臺、洋河股票和五糧液的融券數(shù)據(jù)全部交易，洋河股票融券量 增塑劑給很多投資者帶來了損失，做了一部分空的人賺得盆滿缽滿。

據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，a股市場目前有62家食品飲料類上市企業(yè)，對白酒、啤酒等酒類企業(yè)和軟飲料類企業(yè)、調(diào)味發(fā)酵品類企業(yè)進行了詳細分類。 現(xiàn)在白酒、黃酒、葡萄酒等上市企業(yè)年均遭遇食品安全事件的沖擊，年末的醬油、醋、飲料類企業(yè)也明確了食品安全事件的跡象。

那么，明年那些企業(yè)招聘嗎？ 相關(guān)上市公司是否對已經(jīng)存在的風(fēng)險做了充分的準備。 年，市場會給出確定的答案。

“屌絲”逆襲b股st股失利

證券時報記者周少杰

“屌絲”作為現(xiàn)在的熱詞之一，被很多具有自嘲精神的草根階層所接受，產(chǎn)生了與之對應(yīng)的“高富帥”、“白富美”。 屌爆俠們和高富帥、白富美的自由戀愛也被稱為“屌爆俠的逆襲”。

長期被邊緣化的純b股、成績差的st股、即將退市的股票被稱為資本市場的“屌絲”。 年，隨著新版退市制度、上市企業(yè)試水b轉(zhuǎn)h等系列措施的推出，相關(guān)企業(yè)又上演了另一出逆襲大戲。 將來隨著資本市場制度的進一步改革創(chuàng)新剩下的邊緣企業(yè)將繼續(xù)上演下跌行情。

b股也有春天

現(xiàn)實的屌絲經(jīng)常是書呆子的形象，資本市場的B股也具備足夠的“宅”氣質(zhì)。 由于成立當(dāng)初的市場定位，b股以港幣或美元計價，參與投資的主體不活躍，b股市場成交長期清淡，市場定價功能逐漸喪失，融資功能也已經(jīng)消失，被稱為中國資本市場的“闌尾”

但是，這些“宅男”們在年中異常引人注目。 首先在b股市場上演退市的危機感，然后試水“b轉(zhuǎn)h”在b股上引起了集體狂暴的歲末行情。

年7月，滬深兩市修改了股票上市規(guī)則，新引進的市場成交量指標退市條件成為長期低迷的b股市場重磅炸彈，首先中槍的是福建省坤坤b。 但是，這家企業(yè)最終以縮減方案化保險為夷。

7月初，燦坤b連續(xù)10余交易日收盤價低于每股面值，接近退市新規(guī)則規(guī)定的“連續(xù)20個交易日每日b股收盤價低于每股面值”紅線。 距離生死線只有兩個交易日，坤坤b于8月2日宣布停牌，隨后發(fā)表收縮股票方案，于今天復(fù)活，上演了結(jié)局的重生。

當(dāng)然，一點有a股和b股的上市企業(yè)，往往在上市企業(yè)中是高帥富，集中b在這里代表。 12月末，集中集團宣布，將發(fā)行的B股通過介紹方法在香港聯(lián)合所主板上市交易，開辟國內(nèi)資本市場的“B轉(zhuǎn)H”先河，集中集團H股上市第一天比B股停止前股價上漲了15%。

由于集中b的示范效果，萬科b緊急跟進，停牌計劃b轉(zhuǎn)h。 消息一出來，b股市場突然刮風(fēng)，似乎暫時有春天的景象。

st族保殼逆襲

要說資本市場誰有最屌的氣質(zhì)，st板塊確實是最“低丑貧”的。 由于歷史遺留問題、經(jīng)營不善等原因，st板塊企業(yè)大部分資產(chǎn)規(guī)模小，負債累累，凈資產(chǎn)長期負增長，主要是不振，有些企業(yè)幾乎和無業(yè)游民一樣。

年，退市新規(guī)則頒布，發(fā)生了st板塊地震，這些企業(yè)暫時跌入谷底。 20父母停止時間不退的企業(yè)面臨生死大考，年被視為上市企業(yè)的終結(jié)。 但是，一些st企業(yè)通過租用殼進行重組，踏入白富美、高富帥，上演屌絲的保殼逆襲。

最先開始逆襲的是*st嘉瑞和s*st北亞。 兩個停牌多年的企業(yè)在年內(nèi)完成了復(fù)牌，改名華數(shù)媒體和st航空投，在企業(yè)股票復(fù)牌當(dāng)天上漲了1053%和185%。 之后，在退市大幅度逼近的情況下，18家上市廢止企業(yè)展開了對白富美的追求攻勢。

現(xiàn)在一些上市中止企業(yè)已經(jīng)取得了保殼戰(zhàn)爭的初步勝利。 *st關(guān)鋁、*st朝華、*st銅城、*st丹化等多家企業(yè)重組已經(jīng)確定，同時得到交易所上市委員會的審議通過，期待明年重新上市。 但是有些企業(yè)沒那么幸運。 其中，*st創(chuàng)智、*st炎黃兩家企業(yè)恢復(fù)上市申請有些事項未能通過深交所上市委員會的審議，中止上市。

值得注意的是，上述成功保證的企業(yè)上市的條件基于2008年的上市規(guī)則。 退市新規(guī)則中凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計意見類型3個新指標的計算沒有追溯到上年度數(shù)據(jù)，將年度的年度報告數(shù)據(jù)作為最近1年。 這意味著退市新政對上市企業(yè)的考驗要看年報。 將來，隨著成績不好的企業(yè)業(yè)績逐漸明朗，“屌絲”企業(yè)將面臨更大的挑戰(zhàn)。

證券時報記者周少杰

“屌絲”作為現(xiàn)在的熱詞之一，被很多具有自嘲精神的草根階層所接受，產(chǎn)生了與之對應(yīng)的“高富帥”、“白富美”。 屌爆俠們和高富帥、白富美的自由戀愛也被稱為“屌爆俠的逆襲”。

長期被邊緣化的純b股、成績差的st股、即將退市的股票被稱為資本市場的“屌絲”。 年，隨著新版退市制度、上市企業(yè)試水b轉(zhuǎn)h等系列措施的推出，相關(guān)企業(yè)又上演了另一出逆襲大戲。 將來隨著資本市場制度的進一步改革創(chuàng)新剩下的邊緣企業(yè)將繼續(xù)上演下跌行情。

b股也有春天

現(xiàn)實的屌絲經(jīng)常是書呆子的形象，資本市場的B股也具備足夠的“宅”氣質(zhì)。 由于成立當(dāng)初的市場定位，b股以港幣或美元計價，參與投資的主體不活躍，b股市場成交長期清淡，市場定價功能逐漸喪失，融資功能也已經(jīng)消失，被稱為中國資本市場的“闌尾”

但是，這些“宅男”們在年中異常引人注目。 首先在b股市場上演退市的危機感，然后試水“b轉(zhuǎn)h”在b股上引起了集體狂暴的歲末行情。

年7月，滬深兩市修改了股票上市規(guī)則，新引進的市場成交量指標退市條件成為長期低迷的b股市場重磅炸彈，首先中槍的是福建省坤坤b。 但是，這家企業(yè)最終以縮減方案化保險為夷。

7月初，燦坤b連續(xù)10余交易日收盤價低于每股面值，接近退市新規(guī)則規(guī)定的“連續(xù)20個交易日每日b股收盤價低于每股面值”紅線。 距離生死線只有兩個交易日，坤坤b于8月2日宣布停牌，隨后發(fā)表收縮股票方案，于今天復(fù)活，上演了結(jié)局的重生。

當(dāng)然，一點有a股和b股的上市企業(yè)，往往在上市企業(yè)中是高帥富，集中b在這里代表。 12月末，集中集團宣布，將發(fā)行的B股通過介紹方法在香港聯(lián)合所主板上市交易，開辟國內(nèi)資本市場的“B轉(zhuǎn)H”先河，集中集團H股上市第一天比B股停止前股價上漲了15%。

由于集中b的示范效果，萬科b緊急跟進，停牌計劃b轉(zhuǎn)h。 消息一出來，b股市場突然刮風(fēng)，似乎暫時有春天的景象。

st族保殼逆襲

要說資本市場誰有最屌的氣質(zhì)，st板塊確實是最“低丑貧”的。 由于歷史遺留問題、經(jīng)營不善等原因，st板塊企業(yè)大部分資產(chǎn)規(guī)模小，負債累累，凈資產(chǎn)長期負增長，主要是不振，有些企業(yè)幾乎和無業(yè)游民一樣。

年，退市新規(guī)則頒布，發(fā)生了st板塊地震，這些企業(yè)暫時跌入谷底。 20父母停止時間不退的企業(yè)面臨生死大考，年被視為上市企業(yè)的終結(jié)。 但是，一些st企業(yè)通過租用殼進行重組，踏入白富美、高富帥，上演屌絲的保殼逆襲。

最先開始逆襲的是*st嘉瑞和s*st北亞。 兩個停牌多年的企業(yè)在年內(nèi)完成了復(fù)牌，改名華數(shù)媒體和st航空投，在企業(yè)股票復(fù)牌當(dāng)天上漲了1053%和185%。 之后，在退市大幅度逼近的情況下，18家上市廢止企業(yè)展開了對白富美的追求攻勢。

現(xiàn)在一些上市中止企業(yè)已經(jīng)取得了保殼戰(zhàn)爭的初步勝利。 *st關(guān)鋁、*st朝華、*st銅城、*st丹化等多家企業(yè)重組已經(jīng)確定，同時得到交易所上市委員會的審議通過，期待明年重新上市。 但是有些企業(yè)沒那么幸運。 其中，*st創(chuàng)智、*st炎黃兩家企業(yè)恢復(fù)上市申請有些事項未能通過深交所上市委員會的審議，中止上市。

值得注意的是，上述成功保證的企業(yè)上市的條件基于2008年的上市規(guī)則。 退市新規(guī)則中凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計意見類型3個新指標的計算沒有追溯到上年度數(shù)據(jù)，將年度的年度報告數(shù)據(jù)作為最近1年。 這意味著退市新政對上市企業(yè)的考驗要看年報。 將來，隨著成績不好的企業(yè)業(yè)績逐漸明朗，“屌絲”企業(yè)將面臨更大的挑戰(zhàn)。