年前證綜合指數下跌21.68%，創歷史第三年跌幅，疲于市場系統性風險，偏股基金業績也完全不滿意。 回顧5年的投資歷史: 2007年，沸騰的資本市場點燃了人們的投資熱情2008年，世界金融海嘯打亂了投資者的生活節奏2009年，經濟復蘇中超出預期的反彈又壓倒了我們。 年，泡沫化的小盤股行情使價值投資遭遇了冬天。 年，國內外夾擊股票債券是罕見的雙殺行情。 這幾年持續從6124點的高位下跌，我想不起經濟學諾獎獲得者弗里德曼的名言。 “世界上沒有免費的午餐”。 特別是在基金投資行業，為了獲得合理的收益往往需要支付一定的成本。 如果你熟悉這些成本的復印件，你可能在投資走廊閑逛。 成本1 :風險。 現在，很多投資者都在為幾年前的“免費午餐”買東西，但投資者還沒有明確風險，或者以承受不了自己風險的能力投資，由于羊群的效果，經常會失去風險控制意識。 在06年、07年股票市場高漲的環境中，偏股票型基金運行時倍增的年凈利潤率給了很多新基民免費午餐的快感。 但是，從長期來看，基金收益有穩定合理的趨勢，要獲得一定的投資收益必然需要承擔一定的投資風險，因此投資者必須樹立合理的投資期待，根據自己的風險收益特性選擇合適的“午餐” 成本2 :價值成本。 任何投資方法都需要消耗一定程度的時間和精力，投資者必須學會耐心等待。 這就像釣魚，一切準備好了就靜靜地撒食后等待是我們多次需要的。 投資的時間越長，即使超過完美的經濟周期，投資收益負增長的概率也越低，選擇分紅投資可以充分享受恢復的魔力。 根據銀河證券的統計，過去10年大盤漲幅為零，但封閉式基金10年的凈利潤和價格漲幅分別達到了2倍和2.75倍。 2008年6月金融危機襲擊時設立的國投UBS穩健增長基金經過暴跌、上調、振蕩洗禮，成立以來到去年年末的總收益率也超過了45%。 成本3 :選擇機會價格、投資意味著放棄其他投資機會。 美國詩人弗羅斯特在林間有兩條路，無論選擇哪條都寫了一首失去另一條路的詩。 投資也要學習放棄的藝術。 這樣，就可以深入研究和注意替代投資產品，避免頻繁交換投資地和頻帶操作等弊端，以前的優勝基金今天名列孫山。 “或躍入深淵”這個詞可能是將來a股的常態。 這句話來自《易經》，釋義為龍或出人頭地或深淵，放眼資本市場，光明有期限但風險還在，不審查時勢，就可以冷靜應對。 在新的一年里，不要只投資感情、大師預言和基金排行榜。 我不會陷入免費午餐的陷阱。

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