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華興資本在發(fā)表后進行非交易性的路演，如果沒有事故，這家“獨角獸獵人”企業(yè)將于9月末正式上市。

根據(jù)最新的市場信息，華興資本將于8月23日在香港證券交易所審理，9月末正式上市，估值區(qū)間從30億美元變?yōu)?0億美元。 華興掌舵者包凡的金融帝國終于塑造了雛形。

包凡在華興和14年創(chuàng)業(yè)過程中，新經(jīng)濟公司進行了民間募捐，網(wǎng)絡(luò)新貴們敲響了納斯達克和香港證券交易所的大門，為燒錢戰(zhàn)巨頭們搭建了收購談判的桌子，把流浪的中概股們送給了a股……

華興和獨角獸們互相取得了成果。 關(guān)于為什么京東上市時選擇華興證券，劉強東坦白說:“當(dāng)時的證券公司幾乎都急于去上市阿里巴巴，但京東的選擇并不雄辯。” 京東這個單位成了華興的有名作品，但在下一個聚美優(yōu)品、陌陌陌、途牛、神州租車等ipo的背后，有包凡的身影。

十年前，本網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟的創(chuàng)始人俞渝對包凡說。 “中國有成為jp摩根的身體，就是你的包凡”。 華興官方數(shù)據(jù)顯示，年華興完成私募融資交易55件，金額超過120億美元，約占中國私募融資總額的20%。 十年后，俞渝再次看到華興的迅速發(fā)展，“我為說了這句話而感到驕傲”。

中股退市潮過后，合并業(yè)務(wù)收到了華興利益的接力棒。 滴滴和快速合并再次將包凡推上鎂光燈前，之后58和追集、美團和大眾評價的合并方案使包凡完全冠以“合并大王”的稱號。 目前，華興幾乎壟斷了科技、媒體、通信行業(yè)80%的融資合并服務(wù)。

新經(jīng)濟企業(yè)的成長影響了包凡的投資事業(yè)，后者也成為了“獨角獸獵人”。 在創(chuàng)投界，如果你沒有聽說過包凡，或者包凡沒有聽說過你，就會流傳著證明你的業(yè)績還沒上柜臺的話。 有人說:“如果華興想成為財務(wù)顧問，創(chuàng)業(yè)就等于成功了一半。”

保護“關(guān)系”的底層

彭伯格商業(yè)周刊評價說:“花言巧語的包凡有‘關(guān)系’，安排了大部分中國科技界的大事。”

包凡自己說:“我們做交易，看到這個身體的價值不值得華興和他交朋友。 我們和這個身體至少可以一起做生意10年，20年”。 交朋友時培養(yǎng)的“關(guān)系”，使包凡達成了現(xiàn)在的華興。

華興在投行圈構(gòu)筑不可動搖的地位還是與京東的連續(xù)合作。 包凡在2008年認(rèn)識到劉強東，由于金融危機多次放棄了與后者的合作，但包凡一直與劉強東保持聯(lián)系。 兩者最初的合作始于年。

包凡最初向劉強東提議的是先跑馬再上市，年，劉向包凡說，你給我10億美元我就不上市了。 兩個月后，包凡把俄羅斯投資集團dst帶到劉強東面前。 該基金會在中國尋找下一個facebook，包凡發(fā)現(xiàn)京東完全滿足dst的投資要求。

dst在不到三個月內(nèi)宣布在京東投資5億美元，但這一輪共計15億美元的融資成為當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)單一的最大融資。 在過去的三年里，vc/pe行業(yè)在電子商務(wù)行業(yè)的累積投資僅為10億美元。 ?

這是包凡花了四年時間盯著的交易，“事實證明這是正確的。 找到可靠的人，就能找到很大的商業(yè)機會。 你選人，即使花了四五年盯著他，也要不惜代價。 劉強東能力強，講課，先交朋友再做生意”。 這就是包凡的“關(guān)系之路”。

其次，華興出現(xiàn)在京東ipo的聯(lián)合主經(jīng)銷商名單上是有道理的。 有以前的第一次合作，包凡直接給劉強東打電話，關(guān)于京東上市的事他也說他想?yún)⒓印?劉先生說“來吧”。

京東ipo的聯(lián)合主要經(jīng)銷商共有6家，包括美林證券、UBS證券、華興資本、allen company、伯克利、杰弗里。 其中，華興資本是唯一的中國投資銀行，此時拿到美國證券公司的牌照只需要一年。

年5月22日，京東刷新了來自納斯達克大中華區(qū)的118家企業(yè)的ipo記錄。 以上市當(dāng)天的收盤價20.90美元計算，京東市值達到286億美元，在當(dāng)時上市的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中僅次于騰訊和百度。

二手車楊浩涌說:“在投行這個社團中，包凡有江湖的地位。 他和社團里的很多人關(guān)系很好，大家也賣他的面子，我認(rèn)為這是華興成功的非常重要的因素之一。 ”。

“關(guān)系”回歸業(yè)務(wù)，從外部來看“不太可想象”的事件，包凡的手中也水成了渠道。

對領(lǐng)域的深刻理解

除了“關(guān)系”帶來的長時間合作外，之后還能達成“收購之王”，這是包凡對領(lǐng)域的深刻理解。

滴和快的合并時，擔(dān)任包凡和雙方壟斷顧問引起領(lǐng)域的震動，包凡說“這個角色不是每個人都能扮演的，華興資本對這個領(lǐng)域的深刻理解和對多而復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)的控制能力，在業(yè)界也是無人能及的”

年，在滴滴和快速游戲的最高峰，補助金的量達到了每天2000萬美元。 快ceo呂傳偉說:“與滴滴補助金的戰(zhàn)斗很驚險，每天早上起床后晚上睡覺前，必須看賬戶上還剩多少。”

補助金之戰(zhàn)盛行期間，程和平維持和呂傳偉個人決定把包凡合并到雙方。 年1月4日，包凡當(dāng)天接到了兩個人的電話。 都是一個事件。 滴和速，我想請包凡先生。

到目前為止，包凡和程維認(rèn)識了很多年，但我和呂傳偉剛認(rèn)識一個多月，包凡的“關(guān)系之路”就開始發(fā)揮作用了。 程維和呂傳偉認(rèn)為，如果要找兩個顧問，顧問和顧問之間還得打電話。 既然他們倆都信任華興，信任包凡，就請雙方包凡。

使這個行業(yè)震驚的合并方案，包凡僅21天就塵埃落定，而這個項目更深的意義是騰訊系和螞蟻系的首次合作。 華興根據(jù)領(lǐng)域理解和交易控制能力制造了競爭壁壘，包凡在接受媒體采訪時表示:“合并在技術(shù)方面相當(dāng)多，滴滴快的合并結(jié)束的企業(yè)，有15名投資者。 滴滴是8個個體，快的是7個個體，如何符合這15個個體的條件，是相當(dāng)多而復(fù)雜的事件。 滴滴和快速的這筆收購在尋找華興之前，股東們已經(jīng)達成協(xié)議，為什么要來找臨門一腳或華興踢呢？ 我們必須用這雙腳踢他，他們也不會”。

在高盛工作了7年的蔡偉定于去年6月加入了華興。 同事得知這個消息時，他說:“are you stupid？ 你拋棄了這里美好的未來，你到底在想什么？ ”。 半年后，華興并購集團每次發(fā)布并購消息時，他都會從原同事那里聽到“啊，又是你們干的！ ”接電話。

滴滴快的合并年，網(wǎng)絡(luò)上最受關(guān)注的其他2件合并案都是華興的作品，包括美團網(wǎng)和大眾的評價，58同城和著急的網(wǎng)絡(luò)。 其中，美團和大眾評價的例子使華興資本獲得了financeasia“中國區(qū)年度最佳交易”。

現(xiàn)在，華興資本壟斷了tmt (即科技、媒體和通信)行業(yè)80%的融資合并服務(wù)，包凡也因此被視為中國新經(jīng)濟行業(yè)的“合并之王”。

和獨角獸一起成長

獨角獸們的成長過程也反映了華興的成長軌跡。

“關(guān)系商業(yè)”的更深的愿景是“找到這些真正頂尖的公司的家，與他們在創(chuàng)業(yè)初期建立關(guān)系，隨著他們的成長而成長”。

年12月8日，本網(wǎng)在中微子上市，當(dāng)天收盤價為29.91美元，比發(fā)行價16美元上漲了87%。 網(wǎng)絡(luò)ceo李國慶認(rèn)為，投票故意降低了當(dāng)時網(wǎng)絡(luò)的發(fā)行價，與摩根士丹利的員工在微博上辱罵了一個月。 這件事曾經(jīng)是“歐洲支持羅斯柴爾德，猶太支持高盛，央企支持中金，中國創(chuàng)業(yè)者們，華爾街的代言人是誰？ ”嘆息道。

因此，當(dāng)華興幫助中國新經(jīng)濟公司籌集民間資金進行的第一批公司獨自一人時，華興成立了中國香港和美國的證券團隊，滿足了公司下一批海外市場投入的訴求。 中概股退市潮洶涌，華興為成熟的新經(jīng)濟市場開始了并購生意。

a股曾是包凡不擅長的業(yè)務(wù)行業(yè)，在做生意的那只股票中陸續(xù)回顧a股，在包凡只是目送他們的時候，拿到a股牌照的華菁證終于登上了華興的業(yè)務(wù)舞臺。 包凡說:“朋友，人脈成就了華興的今天。 我們做交易，希望不僅可以買賣錘子，還可以在至少10年、20年之間做其他的事情。 ”。

截至去年年底，華興資本現(xiàn)有客戶群在中國前20強新經(jīng)濟企業(yè)中占15席，服務(wù)過的獨角獸客戶市值占中國獨角獸總市值的56%。

獨角獸的“捕獲”分紅也開始出現(xiàn)。 根據(jù)招商引資書，華興年調(diào)整后的收入為2.12億美元，比上年增加47.6%。 年第一季度調(diào)整后的收入達到9292萬美元，比上年同期激增1.75倍。 而且，由于投資銀行和投資管理業(yè)務(wù)迅速增長，今年第一季度調(diào)整的凈利潤達到3567萬美元，比去年同期激增了4.22倍。

但是，在劉強東的婚禮上，包凡看著出席婚禮的馬化騰、劉熾平、張磊、徐新說:“他們離開歷史舞臺時，我其實什么也沒做……做一代人的事，能成為今天的包凡，依靠這一代人的共同成長，這一代人

“去包凡化”已經(jīng)是包凡在華興喊了好幾年的口號，在他的人脈圈，程維、王興這一代80多歲的年輕創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)很突出，包凡有疑問，“90多歲的孩子，和我什么信息都表達不出來，那時華興靠什么接受。

在華興，2006年和當(dāng)時交往的人現(xiàn)在只有一個人。 現(xiàn)在，包凡正在努力使華興向年輕化方向迅速發(fā)展，沿著獨角獸們的成長軌跡，追蹤alpha和鹿X，專門服務(wù)B輪以前的初期創(chuàng)業(yè)項目。

在香港上市是包凡和華興進行的更高水平的階梯，但包凡依然遺憾，“外部對我的認(rèn)識還停留在產(chǎn)品經(jīng)理身上——最大是收購之王。 這就像馬化騰創(chuàng)造了qq，你用它說他是產(chǎn)品經(jīng)理，我也覺得不是特別公正的評價”。

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