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出來,遲早要還的!

這部香港黑幫電影中最經典的臺詞,悲壯的意味非常濃,一句話就盡了古惑仔人生的結局。

今天我們想說話的主角聯眾( 6899.hk )也曾經在網絡棋牌游戲中罵風云大佬,但最后一步一步地陷入了深淵。 符合上面的臺詞,看看他是怎么死的。

大人物創造家的歷史

共同成立于1998年3月,是中國最早的在線棋牌游戲開發者和運營商,于去年6月30日在香港聯合所主板上發售。 發售前的6年間,聯眾多次調整易主和業務重點,最終回到棋牌。

1.1998~2002的發跡期

1998年,鮑岳橋、王建華、簡晶共同出資成立了50萬臺聯合計算機,成為第一個成立的棋牌平臺。

到2003年,聯眾已經成為當時世界上最大的網絡游戲娛樂網站。 注冊顧客超過2億人,每月活動用戶數達到1500萬人,占85%的市場份額。

2.2003~迷茫期

2003年8月,騰訊游戲發布,憑借極強的流量和宣傳特征,迅速位居前列,搶占了聯盟的大部分市場份額。

這時,韓國網游企業開始進入中國,韓國nhn集團以1億美元收購了共同出資的50%,相繼引進了游戲《靈游記》和《雄霸》,推出了自研游戲《精武世界》,企業進入了韓國人的主政時代。

但是,此時的網游市場群雄追鹿,自相殘殺很嚴重。 共同表現欠佳,2009年總收入2489萬元,凈虧損1431萬元。

3.~復蘇期

業績低迷,中方也認識到韓國人只是把聯合眾視為進入中國的敲門磚,不想經營聯合眾本來的業務。

因此,中方管理層展開mbo (管理層收購),以偉哥的名義向nhn和海虹回購股票,消費了約900萬元。

之后,企業回歸主要業務,整體定位休閑+棋牌模式,陸續推出頁游“天斗地主”、“達人麻將”、“德州撲克”、移動游戲“單體斗地主”、“達人麻將”的移動版。

mbo半年后轉為盈余,實現了年凈利潤2099萬。 業績好轉,企業順利啟動了上市計劃。

年上市后,聯眾積極利用上市公司的資本平臺,在很多行業達成了資本合作。 比如,年入股網吧年收購wpt,建立中國象棋惟業等。

乍一看,這家企業也是中規中矩,不太惡毒。 盡管經歷了中間失去的時期,但說明以后的戰術是正確的。 ~年的收入和凈利潤都在增加。

但是看這半年的股價走勢,恐怕你會慌的。

資料來源:虎證券,聯眾年來股價走勢

股價從3元的位置上演滑鐵盧,超過7成,7月26日的收盤價為0.76元,但更吐血的是,全天成交額為4萬股,交易額為3.12萬元,流通股票數為10.93億元,總市值為8.31億元的聯合眾來說,簡直是悲慘。

你看到什么了嗎? 沒錯,越來越像僵尸股的畫風了。

資料來源:富途證券

到底是什么原因導致連眾在半年內這么快墜樓?

二、大人物失去歷史

從聯眾近半年股價的推移來看,3個時間節點暴跌。

第一次在2月2日中央電視臺報道了賭博的嫌疑

今年2月2日上午9點,央視信息頻道播放了普通新聞。 這是相當長的篇幅聚焦國內多個德克薩斯撲克游戲的賭博問題,其中聯眾、騰訊的德克薩斯撲克游戲直接被提名。

報道出來后,聯眾股價馬上暴跌,當天下跌了6.5%。

資料來源:老虎證券

第二天,聯眾發表聲明,承認錯誤,積極自我修復,嚴厲糾正旗下游戲平臺賭博等違法行為,但在投資者心中已經構成了不好的形象,這也在后來更大的危機中埋下了伏筆。

第二次公布了年度業績,7年來首次出現赤字

今年3月27日,企業公布了年度業績。

收入比去年同期減少29.2%,為6億1700萬元。

毛利為3億2900萬元,比上年減少28.77%。

權益持有人應占損失2399.6萬元,比上年凈利潤1.49億元轉為赤字

每股基本損失為3.04分,不支付股息。

糟糕的業績是股價連續下跌,下跌幅度超過了20 %。

資料來源:老虎證券

第三次,5月8日涉賭被公安機關逮捕

5月8日,據新華社報道,今年4月,公安部指揮河南、北京、廣西等公安機關相關行動,調查北京聯邦企業棋牌事業部利用網絡旅游平臺開設賭場的事件,聯邦企業執行副總裁秦某、棋牌事業部負責人徐某、大

報道出來后,聯眾緊急停止,但復牌后股價暴跌了22%。

資料來源:老虎證券

接連挫折,大大傷害了盟軍的元氣,業績赤字,被公安抓了,還有將近半年的大市氣氛不好,房間漏了碰到夜雨,很難過。

大家現在可能還以為聯眾因賭博問題被捕了。 特別是在2月被央視參與賭博丑聞后也不想悔改。 十惡不赦,應該活著。

但我想說的是,這筆生意可能一開始就決定了這樣的結局。

三、聯合企業的致命弱點

棋牌游戲是歷史最悠久的游戲之一,14世紀末歐洲出現了撲克般的棋牌游戲,中國麻將可以追溯到公元前34年。

棋牌游戲經久不衰,樂碾壓你覺得哪些很酷的網游,還記得10年前的cs,勁舞團,跑卡丁車嗎?

資料來源:互聯網

資料來源:互聯網

棋牌游戲有什么魅力,這么輕松通過的時候空?

一字:賭。

賭博是人類探索未知的形式,也暴露出人性的弱點。

沒有賭注,棋牌類游戲能吸引古今中外這么多粉絲嗎? 我深深懷疑。

那么,作為在線卡片游戲,只是換了打牌的地方,其他的什么都沒變。 網絡技術使“賭博”變得非常簡單。

來源:騰訊視頻

來源:騰訊視頻

來源:騰訊視頻

賭博在中國不是合法的行為,而是公安抓住種子的禍根。

或者,實際上特朗普賭博太司空很習慣,可以說全世界都這么玩。 有什么奇怪的事,公安不用看人也能抓到嗎? !

沒錯,小賭很可憐,但大賭被公安盯上了。 位于城市邊緣的麻將館可能只有幾十人、幾十萬的賭注被公安盯上了。 聯眾只是德州撲克這個游戲,mau (月活動用戶)是百萬級,公安機關經過初步審查,項目賭注的收入竟然達到了3.35億元。 打這樣隨便的賭,公安不抓你嗎?

【熱門】曾經的休閑游戲老大聯眾是怎么一步步作死?

當然,聯眾走這條路也有其業務上、結構上的理由。

當時,聯眾還是絕對的棋牌游戲大佬,客戶多,不擔心業績。 但是,隨著擁有巨大qq參與者群體的騰訊崛起,沒有技術門檻,游戲規則被固定,玩家在qq客戶高度重合的棋牌游戲行業,騰訊很容易就奪走了哥哥的寶座。

2004年8月24日,正式運營一年后,qq棋牌游戲和在線人數達到62萬人,到12月末突破100萬人,追平了該局,之后兩者之間的顧客人數更激烈,由此消除了彼此的差距。

資料來源:網絡,qq棋牌游戲

被反觀者、韓國人折騰了7年后,企業回到中方手中,昔日的大佬回來,準備搓拳大干一場。 很遺憾,江湖已經不是以前的樣子了。 這時騰訊客戶注冊數已經達到10億,而且網上人數突破1億,qq游戲的地位不可動搖。

更遺憾的是,企業錯過了網游快速發展的風口。 環顧四周,巨頭林立,殺氣騰騰,聯眾不再是當初獨霸網游市場的85%大佬。

面對各種眼花繚亂的新游戲,當時的大人物感嘆英雄落后,已經無法改變時代。 很遺憾,只有重體操就業,重點是棋牌類游戲。

網絡世界是勝者吃的。 根據巨無霸客戶群,騰訊游戲的占有率接近70%。 另外,小制造商也擠在可憐的行業里吃一點。

以騰訊的“歡樂斗地主”為例,截止到年末,注冊玩家超過8億人,dau (日活動用戶數)超過4000萬人,同期聯邦的斗地主游戲mau (月活動用戶數)也為1357萬人,30日/月,dau為45萬人。

企業也意識到了這個問題,巨無霸死了沒有特征,但企業新開展的行業很少工作。 年的財務報告顯示,游戲收入( pc+移動端)共計5.288億,占總收入的85.7%,游戲興、聯眾興、游戲滅、聯眾 ……

家族的生命被游戲這棵樹束縛著。 因為這個游戲的業務不能失敗。 但是國際象棋游戲已經被騰訊吃了一半的江山,下面幾十個平臺可以一起吃,qq流量特征般的聯眾不足,面對巨大的競爭壓力,憑什么吸引客戶?

答案還是賭。

我們不能把人民群眾說成是好賭徒。 事實上,很多棋牌游戲玩家沒有賭博,但這些客人屬于qq客戶。 玩qq游戲不是更方便嗎? 更何況朋友在qq里,和三五朋友一起打牌不好嗎? 誰喜歡去新平臺和陌生人打牌?

所以,賭博是共同吸引顧客的最終理由。

據公安機關稱,從2009年開始,聯眾企業棋牌事業部下屬的“德克薩斯撲克”項目已經參與賭博,問題早就存在,不是信息。

我想起了當時的“東莞掃黃”。

以東莞區位的特點吸引大量外資設立工廠,大量商人進出催生酒店業的繁榮,成為全世界星級酒店最密集的區域。

這時,形成了微妙的局面。 左邊是經常去東莞出差的生意人,其中以男性為中心,經濟實力不低,暫時脫離“監視”,右邊是來自內地的制造業工人多,年輕女性比較高,工廠工資低,勞動強度大。 中間有無數家酒店,但這些酒店競爭很激烈,必須拼命搶客戶。

【熱門】曾經的休閑游戲老大聯眾是怎么一步步作死?

食色,性也。 于是“黃業”開始了野蠻的成長。 這是賺錢的生意,在鼎盛時期的東莞酒店,幾乎深夜都客滿了,幾天前沒有拿到房間的計劃,附近的街道整晚都很擁擠,不漏水。

但是黃業總是被國家明令禁止,總有一天會被清除。 于是,年國家揮拳出擊,把東莞的黃業連根拔起,曾經輝煌的“性都”消失了。

市場訴求相對固定,競爭壓力又大,東莞酒店被迫在邪道上下功夫,陸續進入涉黃這條歸途。 爆炸的涉黃酒店中也有有名的喜來登、厚街嘉華等五星級酒店。

聯眾的商業邏輯與這些酒店神化。 更何況,騰訊的德州撲克也暴露在中央電視臺。 作為遠不及騰訊的共同體,我大膽地問了一句。 如果不參與賭博,誰想去共同體?

騰訊總是一只大駱駝,有巨大的客戶基礎和業務。 無論是清除賭注的顧客還是傷害毛皮,共同體都不一樣。 那只是一匹瘦馬,如果清除這些人,恐怕會關門大吉。

所以,2月,兩者被央視曝光,發表了整改聲明。 一個依然是游戲大佬,另一個被公安機關逮捕了。

連眾就這樣一步一步地走向深淵。 最后的結局就像古惑仔的話,出去混了,遲早要還。

四、結語

我們買企業的股票。 我當然希望這家企業能賺大錢。 那樣的話,你會得到好的利益。 我們認真研究企業的財務報告,很好地分析股價趨勢,但很多時候我們忽略了一些基本的東西。 那是企業的法律風險。

如果一家企業的商業模式有致命的法律風險,現在無論該企業多么牛,不久就會消失。

巴菲特說走錯路也沒用。 投資者可以粘貼這些“偏頗”的企業,或者在危機沒有爆發的時候賺錢,危機什么時候發生? 完全無法防止,一旦爆炸可能會形成“一個袋子”。

不要違法違規。 不要購買有違法違規風險的企業。

《無間道2》中的倪永孝說了那句經典臺詞后,被黃警官一發而終,斥責香江的黑幫大佬從這里掉了下來。

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