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※澳大利亞鋰閃鋅礦是18年來全球鋰資源釋放量的主力。

bald hill (tawana )、pilgongoora(altura )、pilgongoora(pilbara )等項目陸續開始生產鋰精礦，wodgina(mineral resources ) dso產量開始減少19年的澳大利亞talison以外的18年鋰精礦的銷售額有可能超過60萬噸，預計2019年將超過100萬噸。 假設從澳大利亞鋰精礦生產到作為電池級碳酸鋰銷售的周期約為3~6個月，該鋰精礦的一部分可能在19年內對鋰鹽市場施加供給壓力。

※澳大利亞鋰資源企業生產狀況概要:鋰精礦供給逐漸增加

資源方面，除talison外，6家主要澳大利亞鋰礦公司掌握的鋰原礦資源量接近8.3億噸。 在生產銷售量方面，dso的銷售量逐漸減少，鋰精礦的供給增加，除talison外澳大利亞礦企業18年第四季度的鋰精礦銷售量預計超過20萬噸，18年的鋰精礦銷售量可能超過60萬噸， 價格方面，現在生產項目的現金價格普遍位于400-500美元/噸，相對于現在的電池級碳酸鋰8萬元/噸的售價，依然存在于較大的利潤空之間。 關于銷售價格，澳大利亞的鋰礦企業通常每季度或半年調整一次，年價格為900美元/噸左右，隨著碳酸鋰價格的召回，19年第一季度的鋰精礦價格有可能大幅下跌

※鋰資源企業的具體情況: pilgangoora和wodgina項目將為最初的新供應做出貢獻

mineral resource的mt marion項目已經達到了生產穩定釋放量，wodgina項目開始讓路dso產量為19年的鋰精礦項目，銷售50%出資比例導入alb進行了共同開發。 bald hill (tawana )、pilgongoora(altura )、pilgongoora(pilbara )現在陸續開始生產鋰精礦，其中altura與贊鋒簽訂了新的包銷協議鎖定銷售產品 galaxy的mt cattlin項目基本達到了設計生產能力。 kidman resources的mt holland項目離投產還早，但與包括tesla在內的客戶簽訂了包合同。 隨著鋰礦項目的持續釋放量，2019年的鋰鹽市場將迎來很大的供給壓力。

風險提示:新能源汽車的快速發展低于預期，鋰礦項目進展超出預期，鹽湖項目釋放量超出預期。

證券研究報告“有色:世界鋰資源跟蹤主題:澳大利亞篇-鋰精礦供給逐漸增加”

對外發表時間:年12月20日

報告發布機構天風證券股份有限公司(取得中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格)

本報告分解師

楊誠笑sac執行證書編號: s1110517020002

孫亮sac執行證書編號: s1110516110003

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