本財經(jīng)年度的巨獻(xiàn)，發(fā)表了年度戰(zhàn)略會，邀請200+金麒麟分解師、50+優(yōu)秀基金管理者參加現(xiàn)場直播，為投資者構(gòu)建了“全明星陣容”，全面透析了2021年a股的機會和風(fēng)險，很快就看到了。

資料來源:市場價格風(fēng)云

作者|木魚

流動|白色

「

高管頻繁變動，游族互聯(lián)網(wǎng)在2019年首次出現(xiàn)赤字，但實際統(tǒng)治者悠哉減收后兌現(xiàn)了！

”。

年12月23日，某社會交流平臺爆炸，游族網(wǎng)絡(luò)( 002174.sz )實控者兼理事長林奇在企業(yè)內(nèi)斗中毒住院。 企業(yè)開始散布謠言，但后來事實表明上市公司是胡說八道。

隱瞞這種真相、欺騙投資者和準(zhǔn)備律師信的行為實際上無視新聞披露法規(guī)。

那天晚上，上市公司發(fā)表了公告。 重點是林老板現(xiàn)在好轉(zhuǎn)，不影響上市企業(yè)的正常運行。

上司這么做，還不影響正常運行，這位上司到底有多重要？

這次風(fēng)云，提醒了風(fēng)云君。 游族網(wǎng)絡(luò)長期是有錢的老朋友(“游族網(wǎng)絡(luò)大發(fā)雷霆，5億美元贖回私人股票:真的被低估了嗎？ 》，下載市場價格風(fēng)云app，閱讀全文)。

俗話說，沒有風(fēng)就不會起浪。 不如和風(fēng)云君一起，從上市企業(yè)的蛛絲馬跡中感受一下這個風(fēng)波的原因吧。

高級管理層普遍不滿嗎？

游族互聯(lián)網(wǎng)以年租殼發(fā)售，前身是梅花傘。 林先生被告知被一位干部下毒了。 風(fēng)云君發(fā)現(xiàn)游族互聯(lián)網(wǎng)高管團隊，特別是年來，確實不太穩(wěn)定。

上市公司董事會有9個席位，其中非獨立理事占6個席位。 但是，自2019年以來，有4名非獨立理事提交了辭呈。

不是獨立理事，可以說是上市企業(yè)最核心的決策層，但最近兩年變動到了2/3，可以說相當(dāng)頻繁。

另外，上市公司更換了兩名副總裁、兩名財務(wù)負(fù)責(zé)人和一名內(nèi)審負(fù)責(zé)人。

說到這個高管頻繁變動，受影響最大的是上市公司。 愚蠢而熱情的高管團隊，能經(jīng)營企業(yè)嗎？

順便問一下，高管們確實對林先生不滿嗎？

二、接盤股東也不滿嗎？

不滿意，風(fēng)云君發(fā)現(xiàn)，林老板最近兩年掙了它叫“缽體缽滿”。

1、太平基金悲慘地成為接戰(zhàn)人

其中最大的一個是，年6月，林老板以9.06億元的價格，將其持有的上市公司5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了太平洋基金的物料管理計劃。

但是，今年6月以后，也就是太平洋基金接收5%的股票后，上市公司的股價開始下跌。

今天游族網(wǎng)絡(luò)股價又最低，為12.71元/股，是與當(dāng)時雙方協(xié)商的20.37元/股，但有點差啊。

現(xiàn)在這個太平基金的心一定味道不好。

2、實際統(tǒng)治者另外減收約9億

但是，林先生很高興。 除了轉(zhuǎn)讓給太平洋基金的9億多人外，還減產(chǎn)了。

其實，到2019年，林先生的股票變動記錄還是清一色的增收，共計9，900~4.60萬元。

但是，從2019年開始風(fēng)向發(fā)生了很大變化，林先生突然開始減產(chǎn)。 2019年全年，共減收3.82億元。

進(jìn)入年后更加肆無忌憚，林老板總共減收了5.11億元現(xiàn)金。

綜合來看，自年租殼上市以來，林社長的增資股票只消費了不到1億元，但多次兌現(xiàn)了近9億元。

加上太平洋基金接戰(zhàn)的9億元，共計18個小目標(biāo)！

除減收外，林先生累計擁有78.18%的所有權(quán)。 但是，我不太高興。 今天13.00元左右的股價離10.05元/股的平倉線真的不遠(yuǎn)啊。

是的。 12月17日，也就是前幾天，林先生又解禁了新的限定銷售股。 可能會發(fā)生什么，你們知道。

三、員工好像也不滿意？

林社長的股票被解禁，游族互聯(lián)網(wǎng)和部分員工持股計劃的股票到期后被解禁。 但是員工們似乎林先生不高興。

這次員工持股計劃是年末公布的，包括員工籌措資金3，000萬元在二級市場增收的部分，以及上市公司回購股票的資金以1:10的比例配合的部分，合計約3.30億元。

但是，這次員工持股計劃的賬戶價值似乎已經(jīng)低于3.30億元。

職工持股計劃賬戶的總持股數(shù)為1，1599.43萬股，以今天的最高股價13.54元/股計算，共計只有2.17億元。 今天的最低股價以12.71元/股計算，只剩下2.03億元。

如果沒有上市公司贖回股票的驅(qū)動器，廣大的核心員工們不知道該有什么感覺。 風(fēng)云君問，這樣的員工持股計劃能起到激勵作用嗎？

這還沒有結(jié)束。 一個多月前，上市公司公布了第二期員工持股計劃。 二期員工計劃持股，還向員工募集1，428萬元，在二級市場增收股票。

漲價了啊，16.16元/股！ 噗，風(fēng)云你還是忍住不說，不要再心碎了。

但是，還有件好事。 二期員工持股計劃的業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)寬松啊。

(二期員工持股計劃)

二期職工持股計劃評價標(biāo)準(zhǔn)為年凈利潤7.18億元以上，-2021年凈利潤之和15.80億元以上。

要知道第一期計劃對年凈利潤的審查要求已經(jīng)達(dá)到16.00億元。

(第一期員工持股計劃)

怎么了，風(fēng)云你說到這里，多么高興啊。

四、盈利能力大幅下降，老板很清楚

既然說到這里，風(fēng)云你就不得不說出上市公司的業(yè)績。 風(fēng)云君發(fā)現(xiàn)，自年租殼上市以來，游族互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)績一直在順利增長。

2019年，游族互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)營業(yè)收入32.21億元，比上年下降，但-2019年復(fù)合增長率為30.73%，不低。

從疫情中受益，年前第三季度，37.24億元的營業(yè)收入超過了2019年和年收入規(guī)模。

但是，不要太早高興。 事實上，上市公司已進(jìn)入增收不利狀態(tài)。

這在2019年已經(jīng)出現(xiàn)了征兆，營業(yè)收入只比去年同期減少了10.07%，但凈利潤減少了74.65%，實現(xiàn)了2.56億元，不足去年同期的三分之一。

年前的第三季度，上市公司的營業(yè)收入大幅增加了40.95%，但凈利潤同比減少了20.36%。

其最大的原因之一是上市公司盈利能力的大幅下降。

年，游族網(wǎng)絡(luò)毛利率達(dá)到69.63%，但2019年下降到30.86%。

風(fēng)云君還選擇了同領(lǐng)域的三七相互娛樂、昆侖萬維、完美世界、吉比特四家上市企業(yè)，打了一針。

2019年，與企業(yè)的毛利率和去年一樣，還是稍稍上升，還是大幅上升相比，只有游族網(wǎng)絡(luò)的毛利率反而下降了。

真不怕，比起來真不自然。

另外，風(fēng)云君發(fā)現(xiàn)，游族網(wǎng)絡(luò)扣除非歸母凈利潤，2019年損失的是-1.70億元，凈利潤依靠投資利潤等非經(jīng)常性損益盈余。

總結(jié):馮柳也不滿嗎？

面對以上情況，想起林老板從2019年開始頻繁減產(chǎn)，還需要很多解釋嗎？

不得不說林老板確實敵人太多了。

但是風(fēng)云發(fā)現(xiàn)看起來很熱鬧，還趕緊集合了。

上市企業(yè)的年度報告書中，也出現(xiàn)了高毅資產(chǎn)的身影，持有500.00萬股，在股東名單中居第十位。 一季報的時候還沒有。 半年報的時候出現(xiàn)了。

馮柳的接戰(zhàn)勇氣，風(fēng)云你不服別人，服從你。

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