原標題: 360投資13億成獲得牌照，周鴻佑主張不做網(wǎng)絡(luò)金融

資料來源:環(huán)球虎財經(jīng)

360投資額增加13億成入股金城銀行的背后，360獲得保險、消金、小貸、基金等牌照后，除了再次獲得“含量”最高的牌照外，還擁有新的投資和快速發(fā)展方向支持千億商業(yè)帝國。 隨著360金融布局的擴大能回到4000億市場價格的高峰嗎？

6月5日，根據(jù)三六零公告，計劃投資12.8億元收購天津金城銀行30%的股權(quán)，交易完成后，三六零將成為天津金城銀行的第一大股東。 三零為主進入后，天津金城銀行將成為繼微眾銀行、網(wǎng)商銀行之后國內(nèi)第三大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擔(dān)任第一大股東的互聯(lián)網(wǎng)銀行。 騰訊、螞蟻也分別占旗下微眾銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行的30%。

聲明不做金融周鴻祎，這次金城銀行準入成功后，三六零獲得保險、消金、小貸、基金等牌照后，再次獲得“含金量”最高的牌照。 考慮到現(xiàn)在a股上市銀行普遍分割凈資產(chǎn)，市場凈率多為0.7左右，以0.7倍的市場凈率計算，實際溢價接近25%。 三零成增額收購金城銀行股票的背后是對牌照的渴望。

另外，對360來說，除了獲得互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭奪的牌照外，為了支持360個商業(yè)帝國，投資和迅速發(fā)展的方向也是緊迫的。 現(xiàn)在360的股價不到20元，市值在1200億元左右。 在2年左右的時間里，恢復(fù)到a股上市前后的高價66.12元，下跌到2/3。 入股金城銀行不僅有助于三六零實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)科技與金融產(chǎn)業(yè)的深度融合、協(xié)調(diào)的快速發(fā)展，還能讓三六零演繹新的故事。

加息360成收購金城銀行

根據(jù)三六零的公告，企業(yè)以1.4元/股的交易價格，接受了金城銀行5名原發(fā)行股東合計持有的9億股股票，交易金額共計12.81億元，交易完成后，企業(yè)直接持有金城銀行30%的股票，成為其第一大股東。 據(jù)三零介紹，企業(yè)符合民營銀行的出資條件，但投資還需得到銀保監(jiān)會等有關(guān)監(jiān)督部門的最終批準。

這三六零喜歡的金城銀行到底是什么來歷？

根據(jù)公開資料，天津金城銀行于年4月27日在天津自由貿(mào)易試驗區(qū)成立，是天津第一家民間銀行，也是銀保監(jiān)會最初試行的5家民間銀行之一(深圳前海微眾銀行、上海華瑞銀行、天津金城銀行、溫州民間銀行、浙江網(wǎng)商銀行)。 其中，微眾銀行騰訊持有30%，網(wǎng)商銀行螞蟻金服持有30%。 這次三六零進入天津金城銀行后，同樣達到了30%的持股率，銀監(jiān)會明確了單一股東持股率的上限。 天津金城銀行將成為國內(nèi)第三大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擔(dān)任第一大股東的互聯(lián)網(wǎng)銀行。

天津金城銀行注冊資本30億元，持股20%的華北集團和持股18%的麥購集團作為主發(fā)起人，與其他14家民間機構(gòu)共同建設(shè)。 其發(fā)起人來到以前流傳的領(lǐng)域，共計有16名股東。 與其他民間銀行相比，金城銀行的股票結(jié)構(gòu)特別分散也是受三六零歡迎的理由之一。

這次360收購的是天津德泰供應(yīng)鏈管理有限企業(yè)、天津合作新能源快速發(fā)展有限企業(yè)、天津天利縱橫貿(mào)易有限企業(yè)、盛鑫(天津)資產(chǎn)管理有限企業(yè)持有的股票，5名股東分別持有天津金城銀行6%的股份，合計30% 交易完成后，金城銀行股東數(shù)量下降到12家，360家成為第一大股東。

金城銀行主要定位于“公存公貸”，主要面向中小企業(yè)吸收存款，然后用貸款支持中小企業(yè)的快速發(fā)展，貸款的投入以天津地區(qū)為主。 就像沒有邊界的網(wǎng)絡(luò)一樣，以前公司業(yè)務(wù)范圍的復(fù)蓋半徑總是有限的，成長為大銀行的概率很小，這樣的民營銀行的迅速發(fā)展速度相對緩慢。

目前，民營銀行還處于起步階段，許多民營銀行的收入仍呈倍數(shù)增長。 特別是基于背后大股東流量特征的網(wǎng)絡(luò)銀行在民間銀行團隊中表現(xiàn)出了明亮的眼睛。 但是，年，金城銀行的收入下降了。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至去年3月31日，天津金城銀行資產(chǎn)總額達到311.42億元，比上年末增加1.44%。 看起來，微眾銀行和網(wǎng)商銀行這兩項資產(chǎn)以4308億元的總資產(chǎn)分為民間銀行總資產(chǎn)的一半江山。

360發(fā)現(xiàn)金城銀行定位為“創(chuàng)建以個人顧客和小微型公司為焦點的網(wǎng)絡(luò)普惠銀行”。 也就是說，金城銀行將來可以接近微眾、網(wǎng)商等“網(wǎng)絡(luò)銀行”的路徑，背對網(wǎng)絡(luò)背景的股東，更快地切入金融服務(wù)的流量和場景，或者金城銀行對網(wǎng)絡(luò)化迅速發(fā)展的新訴求更好

對360來說，如果收獲牌照，360金融的現(xiàn)有業(yè)務(wù)將進一步實現(xiàn)合規(guī)，該平臺將進一步擴大資金來源，獲得更有特色的資金價格。

周鴻祎在追求什么？

三零這次收購除名義溢價17%外，考慮到現(xiàn)在a股上市銀行一般跌破凈資產(chǎn)，市場凈資產(chǎn)率多為0.7左右，按0.7倍的市場凈資產(chǎn)率計算，實際溢價接近25%。 三零成增額收購金城銀行股票的背后是對牌照的渴望。

有趣的是，這次金城銀行入股成功后，三六零在獲得保險、消金、小貸、基金等牌照后，再次獲得“含金量”最高的牌照。 目前，360旗下品牌企業(yè)有福州360融資擔(dān)保有限企業(yè)、上海360融資擔(dān)保有限企業(yè)、福州360互聯(lián)網(wǎng)小額融資有限企業(yè)、廣東公眾康永道保險證券公司有限企業(yè)、晉商費用金融、耕傳基金銷售有限企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)(西咸新區(qū))

顯而易見的事實是，開設(shè)銀行已成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭的新標準裝備，騰訊、螞蟻、蘇寧、小米、美團等已經(jīng)設(shè)立或建設(shè)了各自的民間銀行。 騰訊QQ微眾銀行、螞蟻有網(wǎng)商銀行、蘇寧銀行的第一大股東是蘇寧云商，新網(wǎng)銀行的第二大股東是小米的全資子企業(yè)銀米科技，億聯(lián)銀行人的第二大股東是美團全資子企業(yè)吉林三快科技。

另外，對三六零來說，除了獲得互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭奪的牌照外，為了支持三六零的商業(yè)帝國，需要投資和迅速發(fā)展的方向更重要。 三零的主要營業(yè)業(yè)務(wù)主要分為四大板塊:網(wǎng)絡(luò)廣告和服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)(游戲等)、智能硬件和安全、其他。 其中，網(wǎng)絡(luò)廣告和服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)(游戲等)為收益的80%做出了貢獻，是三六零的基礎(chǔ)。 但是，這兩個大板塊的收益在2019年下跌，這個官方的解釋是，網(wǎng)絡(luò)廣告市場的增長持續(xù)放緩，廣告預(yù)算的投入變得謹慎，集中在頭腦平臺上，網(wǎng)絡(luò)廣告的投入偏向移動端，企業(yè)具有顯著的特征 三六零正處于向政企方面轉(zhuǎn)變的階段，真正擅長的安全業(yè)務(wù)收入不足5%，需要尋找新的業(yè)務(wù)支持。

現(xiàn)在360的股價不到20元，市值在1200億元左右。 在2年左右的時間里，恢復(fù)到a股上市前后的高價66.12元，下跌到2/3。 360年第一季度財務(wù)報告顯示，賬面貨幣資金192億元，短期借款只有2.35億元，資產(chǎn)負債率只有14%，大量資金閑置，這13億投資資金對無差別的360是九牛一毛。 這項投資入股，有助于三六零實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)科技與金融產(chǎn)業(yè)的深度融合，協(xié)調(diào)快速發(fā)展，讓三六零演繹新故事。

周鴻禎的金融版圖

作為曾經(jīng)和阿里巴巴、騰訊步調(diào)相同的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，3600晚進入金融行業(yè)。

支付寶( Alipay )與余額寶、微信支付合作，百度開展互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入金融圈時，周鴻佑不擅長互聯(lián)網(wǎng)金融，是不參與金融業(yè)務(wù)，還是進入安全行業(yè)。 但是，隨著網(wǎng)絡(luò)金融浪潮的加劇，不到兩年鴻祎就食言，三六零也隨大流乘坐網(wǎng)絡(luò)金融這輛車，年5月360金融雛形“你的財富”正式注冊企業(yè)，開始進入金融業(yè)務(wù)。 周鴻祎還把網(wǎng)絡(luò)金融作為三六零最重要的戰(zhàn)術(shù)之一，但至此360金融不可收拾，到處開花。

360家金融布局正在擴大，于去年12月成立了互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)(西咸新區(qū))交易中心有限企業(yè)、奇虎三六零保險證券公司有限企業(yè)，進入金交所和保險行業(yè)。 年發(fā)布眾籌平臺“360淘金熱”，收購“私銀家”構(gòu)建高端財富管理平臺，發(fā)布“360股”app、360借條，晉商使用金融企業(yè)取得費用金融許可，互聯(lián)網(wǎng) 年成立了360小額貸款企業(yè)，獲得了小額貸款許可證。 年成立360融資保證企業(yè)，取得融資保證牌照，取得出資和耕傳基金銷售有限企業(yè)，取得基金代理牌照。 年9月將旗下的金融事業(yè)獨立分割為360金融，同年12月360金融在美國納斯達克上市。 2019年收購廣東公眾康永道保險證券公司，取得了保險證券公司的牌照。 這次金城銀行入股后360將收集銀行、費用金融、金交易所、小額貸款、基金代理銷售、融資保證、保險證券公司等7張金融牌照。

安全離家360在錯過移動互聯(lián)網(wǎng)機會后，宣布將于2019年開始政企安全3.0戰(zhàn)術(shù)，正式進入政企行業(yè)。 但是，與網(wǎng)絡(luò)事業(yè)相比，to b事業(yè)的投入很大，很難賺錢。 用硬件支撐收益意味著犧牲毛利，做越來越多的“艱苦工作”，資本市場也可能會吃力。 其布局的金融業(yè)務(wù)360金融在成立5年后，2019年的收益和凈利潤規(guī)模與360匹敵。 2019年360收入128億元，扣除非凈利潤35億元。 360金融收益為92億，凈利潤為25億。

隨著360金融布局的擴大，能否回到4000億市場價格的高峰，講述新的資本故事，還需要時間。

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