追蹤高金食品重組的深度: 5日蒸發7億，相關重組申請被中止審查，害怕在灰塵中。 神秘股東的游刃有余，11交易震驚了江浙游資的倒亂形象，重組事件背后神秘利益者的身份，終于浮出水面。

資產管理周報記者吳愛妝/深圳報道

恐懼在灰塵中。 5個交易日，18.46%的跌幅，市值蒸發了7億美元。 黃金食品的重組方案，在監督了6個字上升停止的資本狂歡后，戲劇性地迎來重組申請，中止審查的瞬間，斷崖墜落。

4月21日，資產管理周報獨家報道了“黃金食品印紀媒體重組事件背后的關系”，追溯到這60億重組大事件背后的隱性利益對象和關系。

6月16日，黃金食品向市場發表，此次重組表示“相關方面因涉嫌違法審計立案而中止了審查”。 各方期待的60億重組陷入泥沼。 黃金食品股價迎頭趕上，一周內市值蒸發了近7億元。

近兩個月來，資產管理周報跟蹤記錄的一系列數據——兩個神秘股東、八個停止上漲、24億急劇的市場價格、11次交易、10%以上的交換率——逐漸訴說著明顯的“異相”高金品。 然后，圍繞黃金食品周圍的江浙資本軍團隱約浮現。

有神秘好處的人的身份，終于浮出水面了。

第22天驚魂

6月13日，黃金食品迎來了漫長重組過程中最痛苦的一天。

當天下午，企業接到證監會[微博]的電話，告知參與重組的有關方面涉嫌違法審計，相關重組申請被中止審查——事實上，證監會于4月29日才收到黃金食品重組材料，5月22日

上海華榮律師事務所的許峰律師對資產管理周報(微信公眾平臺money-week )記者說:“證監會發文，關于上市公司的起草檢查遵循一系列步驟。 前期見底。 這中間可能被舉報了，也可能是交易所察覺了交易報告證監督會。 證監會如果沒有掌握一定違法的證據，就不會進行立案檢查。 ”。

許峰認為重組有關方面有違法嫌疑，“根據歷史經驗，往往有內幕交易的嫌疑”。

資本市場似乎對“內幕交易說”表示默認，表現出恐慌。 6月16日，在上述新聞發酵后的第一個交易日，高金食品毫無懸念地迎來了一詞下跌。

6月19日上午，資產管理周報(微信公眾平臺money-week )記者終于撥打了黃金食品證券部的電話。 證券代表韓斌說，迄今為止還沒有發現內幕交易。 “所有參與的重組相關公司，無論是財務顧問、法律機構還是判斷機構，內幕新聞的知情同意約800人，這些都進行了自我調查，不僅一次，最后提交資料之前還檢查了他們，是什么？ ”。

相關人員為什么涉嫌違法，韓斌表示上市公司沒有收到詳細消息，“證監會并沒有定性地指向其中一方。 dmg (印紀媒體)和我們一樣，現在沒有收到調查通知書，也沒有收到提供調查資料的要求。 我們詢問了宏觀來源(財務顧問之一)，但沒有收到消息。 ”。

之后，資產管理周報記者試圖采訪黃金食品財務顧問宏觀源證券和中信建設投，但相關項目負責人的座機一直沒有回應。

關于黃金食品涉嫌違法的具體細節還在云霧中。 但是，關于黃金食品重組的傳聞依然在傳播，相關人士表示:“去年10月也傳出了黃金食品停止的消息，其實之前在尋找其他的交易對象，但不知道為什么崩潰了。 企業很著急，所以希望盡快進行重組，尋找意向目的地的事件，讓路人知道”。

年4月7日晚，黃金食品提出了半年重組計劃。 根據方案，企業通過重大資產置換、股票購買資產發行、股票轉讓的“三步”方法，向印紀媒體借殼轉換成廣告電影企業，注入的60.12億元資產將使今年電影領域的合并額達到最高。 置換后，企業的控股股東和實際統治者將變更為印紀媒體大股東肖文革。 外界說“用拍電影的借款殺死了豬”。

很明顯，這種單重組對年損失2000多萬元的食品加工和肉類公司的黃金食品來說，無疑是重大利益。

4月8日復牌后，黃金食品的股價持續上漲，到4月21日為止相繼出現了7個上漲停止板(其中6個上漲停止1個字)。 之后，股價經過橫盤整理后再次上漲，6月12日再次停止上漲，創下了18.26元的近年來最高記錄，上市以來接近19.81元/股的歷史高位。 僅僅兩個多月，黃金食品股價就上漲了172.94%，市值激增了24億美元，一時的風景無限。

復牌后的高漲行情當然無可厚非。 黃金食品之所以處于“內幕交易”的漩渦中，是因為這家股價一直沉默的企業在去年10月9日停止之前突然出現了活躍的行情。 5個交易日內上升兩次停止了。

作為主要營業業務和收益性“無聊”的中小板企業，高金食品在歷史上的交易很淡薄。 去年7月9日至9月13日49個交易日的總成交量為60.32萬手，區間總交換率為57.22%的媒體隨機統計。 平均來說，每天只成交1.23萬手，成交額剛超過600萬元，交換率在1%以上。

但是，在年9月25日，也就是停牌前的第5天的交易日，黃金食品突然釋放量增加而停止了。 當天成交8106萬元，交換率達到11.78%，該股創下了年5月26日以來單日最高的交換率。

資產管理周報(微信公共平臺money-week )記者追蹤了對高金食品年三季報和半年報的最初十大流通股東排行榜，在高金食品股價明顯上升的第三季度，股東排名重新進入五位股東，變 考慮到中高金品持股最少的前十大無限銷售條件股東持股量為50萬股，這些新入股股東持股高金品可以評價為第一季度完成。 這些新股東在這個敏感的時機出現，不由得引起思考。

然后，幾天后的10月8日，也就是去年第四季度唯一的交易日，黃金食品再次強勁上漲，回收了6.69元/股。

這樣，停牌前的短短5天內，高金食品累計上漲12.25%，明顯優于大盤(漲幅0.91% )和其所屬的食品板(漲幅2.04% )。 記者查詢了相關情況，發現停職前兩個月內高金食品沒有發表足以刺激股價強勁上漲的好消息公告。

可疑股價趨勢的背后是停牌前一天，也是去年第四季度唯一的交易日，被稱為“何容”的新進神秘自然人突然出現在高金品流通股東排行榜上，持有136.78萬股，成為第六大流通股東。 第三季度增收百萬股以上的江蘇干涌繼續在10月8日買入4.34萬股，共計持有162.34萬股。

年10月9日，黃金食品宣布控股股東計劃與企業有關的重大事項。

迄今為止的動向在平板停止前的5個交易日上升2度停止，相關資金者正確介入利益，因此很多市場人質疑“黃金食品的重組信息有早期泄露的嫌疑”。

比較了何容和江蘇干涌等賬戶，高金食品后來相關明確了。 根據披露，何容在年第二季度(或之前)已經潛伏在高金食品中，每年中有高金食品136.78萬股股票，其中130萬股由“華泰證券株式會社承諾購買專用賬戶”持有。

江蘇干涌實際上通過融資融券賬戶“招商證券[微博]株式會社顧客信用交易擔保證券賬戶”，操作黃金食品。 從公開的股東新聞來看，到年第二季度末為止，沒有進入高級食品前十名的流通股東名單，所以即使有持有股票，持有股票量也不會超過50萬股。 奇怪的是，年3季度江蘇干涌突然購買了高金食品，以158萬股的持有股份量上升到第四大流通股東，并且在第四季度唯一的交易日成功增收了4.34萬股，疑問很多。

據資產管理周報記者粗略計算，8個漲停板下行，江蘇干涌從高金食品得到的賬目上浮2100萬元。

神秘的江蘇干涌

江蘇干涌提前知道重組信息了嗎？

這個神秘的股東是原注冊地和浙江橫店電影產業實驗區c4-012-a的借款方印紀媒體，隸屬于同一地區的江浙公司。 其創始人和管理者、產業發源地和輻射區不能離開這片土地。

根據公開資料，江蘇干涌的前身是蘇州馬塑性業有限企業，成立于1999年，2002年正式搬遷到蘇州工業園區，從事模具制作、注塑成型、噴射、絲綢印刷、組裝等生產，產品銷往歐美。 年正式更名為江蘇干涌控股有限企業，在杭州下沙地區成立了新工廠杭州干騰精密機械有限企業，主要從事不銹鋼杯的精密制造。

看起來不知名的制造公司似乎與投資黃金食品股不相容。

蘇州工商局網站、資產管理周報記者查詢了江蘇干涌的相關資料。 根據官方公布，江蘇干涌成立于2001年3月29日，注冊地址在蘇州工業園區婁葑鎮新發路58號。 企業注冊資本共計10000萬元，投資者鄭文涌和周家娣均為浙江省寧波市象山縣西周鎮人(根據身份證號碼前6位的評價)，兩人分別出資7500萬元、2500萬元，持有比例分別為75%和25%

值得注意的是，這家浙江商會的經營項目不僅包括實業投資，還包括證券投資和創業投資等。

工商資料顯示，江蘇干涌旗下有3家企業投資，均在蘇州工業園設立。 一家是蘇州奔騰塑料業有限企業，干涌控股公司持有75%。 2004年12月8日成立，注冊資本3000萬元，主要生產銷售塑料制品、模具、水泵。 鄭文涌擔任企業法定代表人和董事長，周家娣擔任董事兼總經理。 其二是蘇州強勢投資有限企業，從事房地產開發，擁有房地產租賃、實業投資。 這家企業成立于2006年4月25日，注冊資本金20000萬元。 股東包括干涌控股( 80.40% )、鄭文涌、周家娣。 鄭文涌擔任執行董事和法定代表人，周家娣擔任監事。

除了模具和房地產等實業外，江蘇干涌旗下還有一家叫“蘇州干涌資產管理有限企業”的資產管理企業，業務范圍涵蓋了資產管理、投資咨詢和酒店管理。 這家企業成立于去年12月10日，注冊資本金50萬元，江蘇干涌100%控股。 鄭文涌擔任執行董事兼社長和法定代表人，周家娣擔任監事。

由于這家資產管理企業，近年江蘇干涌進入資本市場，可能被認為“信息相通，低進高”。 懷疑容易接觸內幕消息或擅長發掘內幕消息。

據資產管理周報(微信公眾平臺money-week )記者統計，歷史上江蘇干涌以自己的名義為綠景控股( 000502.sz )、蘇州固銓( 002079.sz )、高金品( 002143.sz )、道博股份

江蘇干涌精心“選擇”的上市企業背后幾乎都有資本故事。 除了黃金食品外，綠景控股還因為計劃非公開發行而停止，道博股票剛剛宣布了收購計劃。

另一條線索可能更能證實鄭文涌的資本運營能力。 資產管理周報記者觀察到，在道博株式會社年報發表的前十大流通股東名單中，與干涌控股一起出現的也碰巧是一個叫“鄭文涌”的自然人股東。 這個鄭文涌，可能正好是干涌控股的房東。

除此之外，a股市場上一個牛散也被稱為鄭文涌，他是金瑞科技( 600390.sh )、中國服裝( 000902.sz，現在的新洋豐)、青科高科技( 601798.sh )、天奇股票( 002009.sz )、海德公園股票

年6月18日，資產管理周報記者輾轉查詢江蘇干涌的座機，想知道投資高金食品的邏輯和鄭文涌的真實身份，前臺員工確認鄭文涌是企業老板，但表示無法轉發。

江浙資本相抵

江浙公司“江蘇干涌”不知道內幕消息是否上傳黃金食品，但這60億人的借款大事件確實攪動了江浙資本援助的江湖。

資產管理周報記者觀察到，2007年7月20日上市后，業績每年下滑，黃金食品股價持續低迷。 上次股票交易是很年的。

但是，在重組和披露了一些事項后，黃金食品在二次市場的交易異?；钴S，除了六個表盤期間，各交易日的交換率基本在10%以上，最多達到27%。 據記者統計，從年4月8日到6月17日，黃金食品一共發生了11次交易。 其中9次出現在重組中止審查之前，2次出現在重組受阻之后。

資產管理周報記者整理了這11次交易交易，發現這前后出沒的共計106件(數據重復)的購買和銷售座位，50件云集在江浙地區營業部。 炒黃金食品可以說是“基本上是江浙游資集團干的”。

然后，將這11次交易分為3個時期、上升停止時期( 4月8日-4月22日)、平臺時期( 4月23日-6月12日)和利空時期( 6月16日-6月20日)。

停板期受重組利刺激，高金食品迎來了7個停板(前6個是1字板)，中間發生了3次交易。 可以看出，這個時期的江浙資本相對較低，奪走主角的是深圳、武漢等“漲水停止敢死隊”。 資產管理周報記者觀察到，4月8日-4月10日，興業武漢青年路營業部、華泰深圳榮超營業部分別在黃金食品龍虎排行榜上購買了第一、第二名。 11日~15日，興業武漢青年路營業部占3席。 21日~22日，華泰深圳榮超營業部、華泰上海武定路營業部成功購買了一兩個座位。

但是，這些游資為什么可以隨便搶一個字板？

華南民間募捐老總對記者說:“據說有名的游資華泰深圳榮超、華泰上海武定路等地有vip通道。 這是為資金量大、交易頻繁的顧客提供的通道業務，包括專用交易單元和新聞網關等技術設施，在極端情況下，交易申報具有一定的時間特征。 當然，投資者擁有vip渠道并不容易，證券公司對資金量要求很高，每年需要支付幾十萬的渠道費用。 ”。

在橫盤階段，經過前期的高漲，黃金食品股價進入了整理期。 一個機關座位選擇在這個期間發貨一部分，你們唱完我的江浙游資又上演了另一出“倒臺”戲，做了六場交易，把股價漲到了18.26元的最高。 從與交易相關的60席新聞來看，38席集中在江浙省。

當然，這些江浙游資在重組前夕是否已經介入了高金食品，從公開新聞上無法評價。 在此期間，很多江浙省有名的營業部可以判斷出黃金食品的股票會發生逆轉。

例如，銀河杭州慶春路證券營業部曾經炒過現代東方( 000673.sz )、巨龍管業( 002619.sz )、威華股份( 002240.sz )、億緯鋰能( 300014.sh )、雙龍股份( 300108 )。 世紀華通( 002602.sz )西部資源( 600139.sh )等許多重組概念股票，相繼于4月23日、4月24日、5月5日、5月6日出現在黃金食品龍虎排行榜的購買前5位和銷售前5位。

作為另一個例子，華泰揚州文昌中路營業部炒了飛集成( 002190.sz )、金一文化( 002721.sz )、威華股份( 002240.sz )等重組概念股票，于4月23日進入了高金品龍虎排行榜的購買和銷售前五名。 中信南路營業部5月6日出現在高金食品龍虎榜購買前第5位和銷售前第5位。 這個營業部也擅長重組主題材料的炒作，參加了托爾斯( 300229.sh )和榮之聯( 002642.sz )的炒作。 財務杭州教工路營業部在6月10日~12日期間，登記為龍虎名單的買賣席。

這些江浙游資為什么頻繁打倒高金食品？ 據前述華南私募老總介紹，“股票經常逆差，可能是為了保證成交量而進行技術欺詐。 也許是一個投資者有幾個賬戶存錢，也許是幾個投資者約定買賣，但像黃金食品一樣重組相關的情況更復雜，證券部的大公司對這個項目的認知度更高，然后證券企業的 ”。

這些江浙資本是指證監會“涉嫌違法”的漩渦中心嗎？

由于裁員中止，黃金食品迎來了利潤空的時期，截止日期之前股價累計下跌了18.46%。 資產管理周報記者仔細研究了這一期間的兩次交易數據，6月16日銷售1的是江浙席中信杭州東新路營業部，這天投了377.56萬元。 6月17日，銷售1、銷售3、銷售5均在江浙席位，中信杭州東新路營業部、銀河紹興營業部、金元蘇州養巷營業部分別瘋狂拋售2999.60萬元、1280.62萬元、779.53高金食品股票，江浙資本援助逃亡

內幕交易被嚴厲毆打了

違法的相關事項指向哪里，至今還沒有決定答案。 直到6月19日上午，高金食品證券代表韓斌對資產管理周報記者回答說:“我們沒有取得任何進展?！?/p>

短短5個交易日，黃金食品股價下跌18.46%，市值超過7億元。 赤字的高額食品投資者叫囂著。 很多投資者表示:“在復牌( 4月8日)后黃金食品的第二個表盤上升停止時，4月16日企業進行了停職自我調查，4月21日其發表公告對媒體報道停職前的內幕交易進行了說明，當天復牌。 當時證監會對此沒有異議，在這種情況下，散戶闖進來，高金食品持續上漲，但在8個上漲停止板之后，現在高金食品的重組者懷疑是違法的嗎？ 即使有老鼠倉，我也早就把現金停了！ ’”

上海華榮律師事務所的許峰律師表示，企業明確化與監督管理執法不矛盾，“上市公司明確相關事項是例行公事，這個新聞披露方法有規定，有什么事要明確。 明確并不意味著沒有問題。 如果你說沒有問題，那你可能不知道。 我可能在撒謊。 現在，證監會對內幕交易的打擊力很大，如果掌握違法違規的線索，比如有舉報人，內幕交易確實經常發生。 ”。

確實，近兩年來，“相關方面因涉嫌違法審計立案而中止審查”的上市企業重組的例子不少。

年，發生這種情況的企業有普洛股份(現:普洛藥業)、盛屯礦業、武漢控股、科學城(現:銀泰資源)、永生投資(現:魔法制藥)、*st漳電、*st盛潤(現:富奧股份)等。

年，發生這種情況的企業有永泰能源、嘉應制藥、天威錄像、北海港、北人股份(現名*st京城)、魯銀投資、天舟文化、江蘇宏寶、華聞媒體、華策電影、威華股份、中鋼吉炭等。

隨著收購項目的增加，“相關方面涉嫌違法審計立案，中止審查”的企業數量也在增加。 根據6月13日證監會發布的《上市企業合并重組行政許可申請基本新聞和審查日程》，目前，這類上市企業共有10家，天一科技、省廣股份、東方日升、紫外光股份、萬方急速發展、銀潤投資、初靈新聞。

黃金食品成為被列入最新審計立案名單并中止合并重組審查的企業。

證監會已經建立了審計和審計的聯動機制，如果發現嚴重違反或者有確定的線索，審計部門就會介入。 通常，一旦上市公司停止進入重大資產重組過程，交易所就會立即開始股票異常交易審計過程，立即向證監會報告該消息。 證監會進行審計后，判斷涉嫌內幕交易，立案審計的，上市公司應該中止重組流程，立即進行新聞披露和風險提示。

中止重組程序后，由于涉嫌內幕交易的主體在重大資產重組中的地位和作用不同，以及法人和自然人的不同，屬于《規定》的，可以通過撤除或退出重組交易“消除影響”的，證券交易。 如果相關的內幕交易方是上市公司或對方高管及其親屬等交易雙方的當事人，則取消其職務，通過“消除影響”重新重組，但占上市公司及其控股股東、實際支配者或這次重組總交易額的比例

但是，由于監管部門審查的時間窗口不獨立于交易系統，在監管靴子落下的情況下，無論重組暫停還是結束，相關市場的交易行為都已經形成，損失依然由市場承擔。