8月15日晚，探路者( 300005.sz )發表了光明的半年報告。 據半年報報道，探視者的營業收入實現了52.38%的增加，歸屬于上市公司的股東凈利潤也同比增加了36.06%。

但是，根據記者的調查，隨著業績的持續高速增長，探礦者采取的迅速擴張的背后，有經營的隱憂。 僅今年上半年，探視者就新增了185家店鋪，預計年末將達到400家。

“任何企業品牌都沒有探索者給予加盟者的支持力”某探險家的加盟者告訴記者。 在加盟店的布局、裝修、架子等方面，都得到探視者的大力支持，在一些地方表示是全額優惠。

在盲目擴大下，探礦者的企業品牌管理也更加混亂。 以云南市場為例，以前探索者使用省內唯一的代理商經營模式，但現在可以從很多渠道代理該產品，“老”專賣店加盟者沒有明顯的特征。

8月16日，探路者一開盤就下跌，最終下跌2.75%，收于19.45元/股。

優惠政策加快擴張

據半年報報道，今年上半年會面者實現營業收入3.799億元，同比增長52.38%。 營業利潤比上年同期增加63.67%，為8422萬元。 歸屬于上市公司股東的凈利潤5923萬元，比上年同期增長36.06%。

華創證券服裝研究者表示，探礦者的成長得益于越來越多的室外產品領域處于快速的成長階段。 但事實上，探礦者第二季度收入的增加僅為34%，凈利潤減少了22%。

上半年，探視者進一步提高了擴張力。 純開店為185家，專賣店的比例從年初的18.83%上升到21.62%。 為了加快產品的銷售，現在折扣店也達到了125家。 全年新開張預計有400家以上。

但是，大規模的擴張來自探路者對加盟者的魅力條件。

“從店的布局、裝修、設計到指南購買、渠道開拓，架子小、定期維護等各方面的探礦者都支持，整個管理系統至少有50%是免費提供的。 一部分是免費的。 其他企業品牌沒有這么大的支持力。 ”。 今年剛加入探路者的經銷商告訴記者。 據此，年銷售額只屬于80萬300萬之間的c級經銷商。

但是探員董秘張成在接受記者采訪時說企業對加盟者的支持力度一直沒有改變。 但是，這種說法不被認可。

“我加入這個產品的時候，完全沒有這些優惠，只有30%的交換率，而且有期限。 ”長年從事室外企業品牌領域的某人告訴記者，他在那一年加入了探視者，但由于銷售情況不理想，在該年末結束了加盟。

他告訴記者，大部分年間幾乎沒有賺錢，室外產品競爭激烈，但探視者在裝備方面沒有特征，在其他方面加盟店的銷售情況也不理想。

記者說，探視者對加盟者施加了比上年增加65%的壓力。 一點加盟商表示壓力太大了。

“他們有自由，沒有人強迫。 當然，我們的企業迅速成長并希望如此。 ”。 張成是這么說的。

快速擴張隨著員工費用和廣告推廣費用的上升，銷售費用上升了1.9個百分點。 應收賬款也從去年同期的1516萬元增加到2529萬元，其他應收賬款從892萬元增加到1240萬元。

管理有混亂的傾向

“謹慎，謹慎，再謹慎”。 退出上述加盟的戶外企業品牌領域的人告訴記者，如果行業內有探視者，這是很多人的建議。

他說，探視者的經營并非想象中的理想，企業品牌管理從去年年末開始出現混亂。 “探礦者現在企業品牌發展比較混亂，不像以前那么嚴格。 ”。 他說。

從去年年末到今年初，探視者對企業品牌的維持沒有以前那么嚴格。 以云南省為例，以前只能由總產品代理商代理，現在可以通過多個渠道代理，也可以從代理很多室外企業品牌的地方獲得商品。

“有些戶外專賣店是探礦者的名字，但里面有其他企業品牌。 因為探視者除了服裝和鞋子，裝備上也很少”。 上述人士的介紹。 企業品牌管理的混亂在加盟店沒有特征。

此外，許多成員國表示探視者將在下一步迅速發展成為大眾休閑化企業品牌。 但是張成強調，探視者的企業品牌定位一直沒有改變，也就是專業室外市場中的中級企業品牌。

但是，張成承認，在去年春天的訂單會上，產品的價格確實下降了20%。 他說基于供應鏈的集成價格下降和企業正在積極迎接挑戰。

“過去3年的戶外企業從2009年300家以上，每年500家以上，每年700家以上，增長了30%，接下來是領域分化洗牌的階段。 ”。 張成覺得。

但是，不斷的產品外延，是向二三線城市，特別是地級城市的大擴張，有些加盟者認為，在不考慮當地室外市場環境的情況下進行盲目擴張不一定會使探索者更好。

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