東方證券3月11日訂貨指南

東方證券這次發行總數為100000萬股，網上發行30000萬股，股價收益率為22.98倍，購買代碼為730958，購買價格為10.03元，單一賬戶購買上限為30000股，購買數量為1000股的整數倍。

證券經紀； 融資融券； 證券投資咨詢證券交易、證券投資活動相關的財務顧問證券自營； 證券投資基金代理銷售期貨企業提供中間介紹業務。 【公司經營涉及行政許可的，憑許可證經營】。

方正證券:東方證券的合理價格為20.71元

東方證券計劃在上海證券交易所“微博”上市，企業募集金額100億3千萬股，發行股票數預計在10億股以下。

【注釋】:

全許可證經營，具有良好的網站特點:東方證券成立于1997年，是全許可證證券企業，第一經營指標位居領域第20名左右。 企業第一大股東是上海市國資委[微博]獨資公司申能集團，東方證券的主要經營地區是上海，上海的金融市場不斷享受來自國家的金融優惠政策的培育，東方證券也從上海優惠的金融政策中受益。

特色化迅速發展，在資管和研究業務行業內處于領先地位:企業在資產管理業務方面處于行業內領先地位，現在的業務包括集合、方向、專業性和公開招聘業務，同時也是《新基金法》實施后的第一個資產管理機構。 另外，研究業務也是企業的特征業務，企業的研究業務收入長時間保持在前十位，與證券公司相比有明顯的領導作用。

利潤預測和投資建議:東方證券的發行價預計為10.03元。 ipo補充資本金，將大大增強企業的資本實力，有助于緩解資本瓶頸，優化業務和利潤結構。 資源管理和研究業務上的特征也有利于企業機構業務多樣性的迅速發展，符合領域的迅速發展趨勢。 參照比較證券公司的評價水平，企業的合理價格為20.71元，支持15年30倍的pe，與發行價格相比大幅上升空。 建議給予“強烈推薦”的評價，積極參加購買。

風險提示:二級市場(如調整)會影響企業業績的增加。

松發株式會社3月11日訂貨指南

松發股票這次發行總數為2200萬股，網上發行880萬股，股價收益率為22.86倍，購買代碼為732268，購買價格為11.66元，單一賬戶購買上限為8000股，購買數量為1000股的整數倍。

【基本新聞】

設計、生產、銷售:陶瓷制品、衛生器具、瓷泥、釉料、紙箱(不含印刷)、鐵制品、塑料制品、藤、木、竹陶瓷成套產品。

申萬宏源:松發股份的合理價格區間為12.80-16.00元

國內日用陶瓷領導公司。 廣東松發陶瓷有限企業是集研發、設計、生產、銷售及服務于一體的專業化、高質量的日用瓷器供應商，自有品牌“松發”居中高檔日用瓷器市場首位，產品成為“品位生活”的載體。 年，企業實現營業收入3.07億元，同比增長5.2%。 歸屬于母公司的股東凈利潤4868.09萬元，比上年同期增長13.4%。

領域經營模式好，成長性高。 中國日用陶瓷產品領域收入998.6億元，年全國日用陶瓷產品總產量330億件，占世界總產量的62%以上，出口比較大。 1 )陶瓷領域發展迅速，日用陶瓷費用旺盛，將來也有廣泛的急速發展空之間。 隨著經濟的高速發展，收入的增加帶動了陶瓷費用的增加，旅游、酒店業的迅速發展增加了日用陶瓷費用。 2 )高品質的日用陶瓷呼吁成長，陶瓷市場的迅速發展趨向多樣性、個性化，高端、健康、環境保護也成為越來越受到重視的標準。 隨著費用請求的升級，顧客對與食品接觸的陶瓷制品的要求不僅停留在經濟實用的水平上，高質量、外觀形狀美、低鉛、鎘溶出量、熱穩定性好等指標也是顧客選擇陶瓷制品的重要標準 日用陶瓷公司被上游原材料制造商限制。 陶瓷制品的主要原材料是高嶺土，陶瓷用釉的主要原料石英、長石、硅酸鋯等礦物，我國日用陶瓷的上游資源比較豐富，目前可以滿足陶瓷制造業資源的訴求，是上游的原材料制造商

松發股份有限公司:外銷為主，內銷為輔，odm/oem與自主企業品牌結合。 企業以出口為主(收入超過75% )，主要是中高級日用陶瓷產品，客戶群體主要是酒店、連鎖商超及經銷商，主要銷往東南亞、澳大利亞、歐洲、北美洲等地區。 內銷產品主要分為日用瓷器、精品瓷器和陶瓷酒瓶等系列，自主企業品牌“松發”位于中高級日用陶瓷市場，高品質，獨特的功夫是產品特色，第一經營模式是直銷(百貨商店專柜、直營店、星級酒店

募集資金將用于每年300萬件日用陶瓷生產線建設項目和松發陶瓷展示中心。 這次企業計劃募集2.1768億元資金，每年投入300萬件日用陶瓷生產線建設項目( 81.55% )和松發陶瓷展示中心( 18.45% )。

核心假設風險:1)原材料價格變動對企業盈利能力有負面影響2 )招聘項目風險。

據估算，松發股票發行價為11.66元，合理價格區間為12.80-16.00元。 企業發行后總股東資本為8800萬股，據測算發行價為11.66元。 我們企業-年攤銷后的每股利潤分別為0.64、0.74及0.80元(發行價對應每年18.2倍的股價收益率)，參考該領域其他企業的評價水平，給企業每年20-25倍的股價收益率，合理的價格區間為18.2倍

特別是，本報告預測的新股價格不是上市第一天的價格表現，而是現有市場環境大致一定時的合理價格區間。

立霸株式會社3月11日訂貨指南

立霸股票這次發行總數為2000萬股，網上發行800萬股，股價收益率為20.13倍，購買代碼為732519，購買價格為13.69元，單一賬戶購買上限為8000股，購買數量為1000股的整數倍。

許可協議:一般運輸。 通常的經營項目:薄膜金屬板、高級膜、有機玻璃制品、家電部件、鋁合金型材、新墻體及其原材料的制造？ 鋼材加工？ 金屬材料，建筑材料，木材銷售？ 本公司制隔熱夾層板(非承重)售后服務？ 自營和代理各類商品和技術的進出口業務。

企業主營家電用復合材料:企業主營膜板( vcm )產品和涂層板( pcm )產品主要應用于冰箱、洗衣機、熱水器、微波爐、空調整等行業。 與海爾、伊萊克斯等國內外知名家電公司長時間穩定合作。

市場增長穩步處于錯位競爭狀態:家電用復合材料領域市場增長穩健，主要基于以下三個理由:1)家電費用增加； 2 )提高復合材料的采用率)在家電領域以外適用范圍很廣。 另外，領域集中度高，前5家公司的市場份額合計超過50%。 主要的家電復合材料公司各有“核心顧客”，市場處于錯位競爭狀態。

企業特點:1)企業是領域內規模大、企業品牌影響大的公司，市場占有率高，年企業市場占有率為12.5%，與顧客保持著穩定的合作關系。 2 )具有復合膜的自產能力，大幅降低生產價格，另一方面復合膜的用途非常廣泛，也可以用于手機、lcd、pda顯示器等產品，將來這些將成為企業的新增長點。

招募項目材料提高收益性:此次募集資金用于(1)環保新型家電用膜片生產線技改擴建項目。 (二)家電用復合材料開發中心項目(三)補充企業運營資金。 招聘項目投資額為2.22億元，預計新型家電用膜片生產線技術改擴能項目投產后將帶來年收入5.3億，稅后利潤3872萬元。

投資建議:企業-年收入增長率為8.8%、20.4%、17.5%，凈利潤增長率為13.2%、24.5%、19.6%，eps預計分別為0.70、0.87、1.04元。 考慮到a股同類企業的評價水平，30-35倍是比較合理的評價水平，相應的合理價值區間為20.91~24.40元。

風險提示:1.原材料價格變動風險2 .銷售集中度高的風險“是”。 人所得稅優惠變化的風險。

龍韻股份有限公司3月11日訂貨指南

龍韻股份這次發行總數為1667萬股，網上發行666.8萬股，股價收益率為22.55倍，購買代碼為732729，購買價格為26.61元，單一賬戶購買上限為6000股，購買數量為1000股的整數倍。

【基本新聞】

各類廣告設計、制作、代理國內(外)廣告行業務、展覽展示服務、企業在網絡上的形象策劃(關于許可證經營)。 。

企業是從事電視媒體廣告經營的綜合型廣告從業者集團。 企業的主要營業業務包括電視廣告媒體代理商和廣告全案服務。 截至2012年12月31日，企業與10家電視臺簽約為廣告獨家代理業務，表現出較強的媒體資源整合能力。

我國電視媒體廣告業未來快速發展的增速保持穩定

年以前報道的媒體廣告投入總額為7，621億元，比去年的7，045億元增加了8.2%。 其中電視媒體的廣告投入額占絕對特征，達到6，045億元，比上年的5，449億元增加10.9%，增長率超過每年的6.4%，預計今后3年企業的媒體代理業務將為企業收入提供穩定的保障

企業主要有望穩定成長，進軍數字營銷

近三年來，企業的主要營業業務迅速增長。 年-13年，企業分別實現收入7.44、8.59、11.54億元，年1-9月收入8.65億元，一直保持較高增速水平。 企業的全方案業務范圍已經擴大到自媒體數字營銷行業，現階段自媒體業務文案有展示類廣告服務、網絡視頻廣告服務、社會化媒體營銷服務、各大搜索引擎營銷服務，

利潤預測和詢價建議

我們預測-16年企業實現的凈利潤為0.84、1.18、1.25億元，比上年增加1.34%、39.87%、5.86%。 發行后的總股東資本為6667萬股，每股利潤分別為1.26、1.77、1.87元。 參考領域指數年領域的靜態股價收益率為56.40倍，參考比較企業年的靜態平均股價收益率為63.76倍，綜合考慮，給企業50-55倍的pe是上市后的合理評價區間，企業的合理市值區間為15.97~19.51

風險提示。

影響企業經營和業績的第一風險是廣告壟斷代理業務風險電視媒體廣告受到媒體沖擊的風險市場競爭進一步加劇的風險等。

世龍實業3月11日訂貨指南

世界龍實業此次發行總數3000萬股，網上發行1200萬股，股價收益率22.96倍，購買代碼002748，購買價格15.38元，單一賬戶購買上限12000股，購買數量500股整數倍。

【基本新聞】

苛性鈉、鹽酸、液氯、ac發泡劑(偶氮二羧酰胺)、次氯酸鈉溶液、肼溶液、氯亞砜的生產、銷售； 化工產品的技術開發、技術轉讓、技術服務上述產品的原副材料、機械設備、儀器儀表及零部件、包裝產品的銷售。 本公司生產的化工產品的出口。 本公司生產、科研所需的原材料、機械設備、儀器儀表、部件的出口。 (以上國家有特別規定)。

四路新材3月11日訂貨指南

四路新材這次發行總數為萬股，網上發行808萬股，股價收益率22.98倍，購買代碼300428，購買價格14.71元，單一賬戶購買上限8000股，購買數量500股的整數倍。 訂貨價格為11.77萬元。

【基本新聞】

專業從事中間合金類功能性合金新材料的開發、制造和銷售，有超過100種鋁基中間合金產品，是國內最大的中間合金生產公司之一。 產品主要用于汽車、高鐵、航空空航天、軍事工程、電氣電子、建筑建材、食品醫藥包裝等終端產品所需的中高級鋁材加工。

國金證券:四路新材合理評價區間為30-36倍pe

四路新材料專業從事中間合金類功能性合金新材料的開發、制造和銷售，擁有100多種鋁基中間合金產品，是國內最大的中間合金生產公司之一。 產品主要用于汽車、高鐵、航空空航天、軍事工程、電氣電子、建筑建材、食品醫藥包裝等終端產品所需的中高級鋁材加工。

鋁中間合金有著良好的快速發展前景。 鋁中間合金能改善合金材料的性能，是生產鋁材的重要原材料之一，應用于汽車制造、軌道交通、航空航天、電子電力等領域的鋁材加工。 我國鋁中間合金領域固定資產投入少，公司規模小，技術水平低。 由于技術等準入壁壘比較高，特色公司的效益還不錯。 年，中國鋁基中間合金的訴求量將從年的16萬噸增加到23萬噸以上，年復合增長率約為20%，預計市場規模將超過48億元。 世界鋁基中間合金的訴求超過100萬噸，市場規模超過200億元。

企業是國內鋁基中間合金領域的龍頭公司之一。 企業在鋁基中間合金市場的市場占有率接近14%。 企業產品在國內、海外兩個市場得到了多個高質量顧客的贊同。 其中，企業海外銷售占營業收入的30%左右。 國內外客戶包括挪威海德魯鋁業、hoesch metals and alloys gmbh、遼寧忠旺、東北輕合金、山東創新科技等企業。

企業技術力量突出，研發符合領域升級方向。 企業擁有4項發明專利、10項實用新型專利和14項非專利技術。 企業對高端裝備制造業中使用的中間合金進行了技術開發和準備，成功開發了鋁鈧中間合金、鋁鋰合金等航空空航天等高端裝備領域中應用的鋁合金材料，開發了鋁 另外，企業正在加緊開發鋁鈧鋯、銅基中間合金等合金。

企業劍指向世界前列，這次計劃發行萬股以下，募集資金補充每年生產2.2萬噸功能性合金材料的項目和與主要營業業務相關的運營資金。

投資忠告

利潤預測:發行萬股變薄后，企業、年eps預計分別為0.86元和1.00元。 采購價格預計為14.71元。 企業二次市場的合理估值是年折舊后eps的30-36倍，對應的股價區間為25.80-30.96元。

風險提示:領域競爭加劇，毛利率下降風險，貿易摩擦和人民幣貶值風險，技術風險等。

誠益通3月11日訂貨指南

誠益通這次發行總數為1520萬股，網上發行600萬股，股價收益率為22.89倍，購買代碼為300430，購買價格為18.91元，單一賬戶購買上限為6000股，購買數量為500股的整數倍。 訂貨價格是11.35萬元

【基本新聞】

許可經營項目:生產加工工業自動化控制系統、驅動器、閥。 常規經營項目:技術開發、技術服務； 銷售機械電子設備、儀器儀表、計算機硬件、軟件和外圍設備的貨物進出口。

我國醫藥制造業迅速發展，年醫藥制造業累計固定資產投資額達4526.83億元，過去7年復合增長率達29%。 據推算，中國醫藥工業自動化領域的市場訴求將從13年的226.34億元增加到469.34億元。 年企業的市場占有率不足1.3%，將來大幅增長空。

2 .國內先進的技術和自主創新能力，企業迅速發展的內動力足夠

企業通過自主研發和創新掌握了醫藥、生物制品生產技術的重要環節許多國內領先的核心技術。 企業已經有三項發明專利和39項實用新型專利，軟件著作權一項，都是為自己的研發獲得的，具有獨立研發核心技術的研發能力。

3 .良好的企業品牌聲譽，領域地位穩定

作為國內早期從事醫藥、生物工業自動化領域的領先公司，企業在領域內樹立了良好的聲譽，“誠益通”的企業品牌已經得到了許多顧客的認可，這為企業加強領域地位，擴大市場份額奠定了良好的基礎。

4 .募集資金投資項目擴大企業的市場份額，增強企業的技術能力。 這次資金募集最投入自動化控制系統產業化項目和研究中心建設項目。 自動化控制系統產業化項目的實施，將增加企業的生產能力，比較有效地提高企業的市場份額，項目預計產后追加年收入2.037億元。 研發中心建設項目增加技術研發投資，保持企業技術領先地位，增強企業核心競爭力。

5 .利潤預測和評價。

我們預計企業-年eps分別為0.88元、1.18元、1.55元，股價收益率為30-35倍，合理價格區間為26.4元-30.8元。

風險提示。

招聘項目實施風險技術開發與新產品開發風險

富臨精工3月11日采購指南

富臨精工此次發行總數3000萬股，網上發行1200萬股，股價收益率12.86倍，購買代碼300432，購買價格13.97元，單一賬戶購買上限12000股，購買數量500股整數倍。 訂貨價格為16.76萬元

【基本新聞】

汽車零部件機電產品(汽車除外)的開發制造銷售？ 從事貨物及技術進出口業務(有關行政許可的一些事項取得許可證后經營)。 。

拓普集團3月11日訂單指南

拓普集團此次發行總數為12910萬股，網上發行3873萬股，股價收益率為19.81倍，購買代碼為780689，購買價格為11.37元，單一賬戶購買上限為38000股，購買數量為1000股的整數倍。

【基本新聞】

汽車用特殊橡膠部件、粘性連結軸器(汽車四輪驅動用)、工程塑料、隔音材料、內飾材料、密封件(國家限制除外)的生產。 電動助力轉向系統、盤式制動器、高強度緊固部件制造； 汽車減震器、鍛件、橡膠塑料制品、車輛用模具、五金工具、電子電氣設備、機械設備及備件的生產、研究開發、測試(限制外商投資的項目除外)汽車模具、摩托車模具(包括模具、注塑模具、模具等)、 汽配、塑料制品、拍賣制品、機械設備、五金工具、電子電器的批發。 自營和代理各類貨物和技術的進出口。 (國營貿易管理商品沒有關系嗎？ 配額，涉及許可證管理商品嗎？ 按照國家有關規定進行申請)。

恒通科技( 300374 )購買指南

恒通科技此次發行總數為2434萬股，網上發行964萬股，股價收益率為22.94倍，購買代碼為300374，購買價格為13.21元，單一賬戶購買上限為9500股，購買數量為500股的整數倍。 訂貨價格是12.55萬元。

【基本新聞】

加工木模產品的普通貨物運輸。 技術開發、技術轉讓、技術咨詢(中介除外)、技術服務、技術培訓。 回收銷售機械設備、模具的廢品。 工程總承包。 貨物進出口(國營貿易管理貨物除外)、代理進出口、技術進出口。