最近，合作社制pe征收40%的浮盈稅的傳聞引起業界的關注，最終相關部門出現了否定“浮盈稅”的說法。 據了解全過程的pe投資者介紹，廣大pe機構在各種新聞壓力下成為驚人的鳥，各地pe稅率的不統一是傳聞的根本原因。

風聲鶴唳

年初，上海漢理前景股權投資合作公司通過官方微博表示，“北京稅務局發現pe溢價投資，企業創始人開始在賬本上(注冊資本)計入多馀的所得稅。”

之后，從天津、北京、山東、上海等地相繼出現了pe溢價投資公司的原股東被征稅的例子。 在這種背景下，pe界的人們擔心相關部門會比較pe的新征全國統一的稅種。 據了解全過程的pe投資者透露，pe征收40%的浮盈稅的傳聞是國稅總局就《合作公司及合作伙伴所得稅管理暫行辦法》(以下簡稱“方法”)的草案征集部分pe機構人征求意見，不知道具體復印件。 因此，從4月初開始，多家媒體相繼報道。

經過幾手流傳，文案更詳細、形式逼真的相關信息在市場上發酵起來了。 國稅總局相關人員表示，到4月底，研究起草的“方法”是與2008年財政部和稅總共同發表的《關于合作公司伙伴所得稅問題的通知》相結合的實施方法，沒有其他“浮盈稅”問題。

該相關人士表示:“與pe的稅收一直沒有確定，我們確實享受到很多稅收優惠，對此也一直無法冷靜下來。 今年以來，各地開始調整pe相關的稅收政策，清算以前的投資稅收，成為讓大家吃驚的鳥，擔心國家制定統一的征稅方法。 ”。

pe稅率不清楚

pe浮盈稅謠言滋生的土壤包括各地混亂的pe稅收政策，為了在很多地方吸引外資，與pe在當地注冊的許多越權減稅優惠和財政補助金等變相減稅政策相比，中國財政稅法學會副會長的施政文對pe稅率的定義不明確 “多個地方政府為吸引vc和pe而在當地注冊，擅自制定稅收優惠政策是不合法的”施政文說“我國稅法的立法權在全國人民代表大會，地方這個方法遲早會被清除”。

根據《合作公司法》及相關法律的規定，合作公司不是法人。 這個合作公司本身不是征稅單位，而是采取“先分后稅”的大體。 也就是說，對于合作公司的“生產經營所得和其他所得”，“先在合作公司的環節劃分稅基，在合作伙伴的環節納稅”大體上合作公司的合作伙伴是自然人，繳納個人所得稅，是合作伙伴和法人。

施政文進一步分解，合伙人為自然人時，用三種方法征稅，一種是個人所得稅法中列舉的“個人生產、經營所得”項目，按5%稅率向合作公司注冊地稅局繳納個人所得稅。 第二是“利息、股息、紅利所得”項目，適用20%的比例稅率。 三是個人所得稅職工工資的5%超額累進稅。

“就pe而言，如果有限合伙人是自然人，是按5%的個人所得稅率納稅，還是按照分紅所得按20%的稅率納稅？ ”施政文說:“現在的政策還沒有確定，天津和北京對自然人lp和gp征收20%的個人所得稅等，各地實踐中也有差異。 上海、深圳、重慶實行lp征收20%、gp征收5%累進稅率的政策。 ”。

施政文認為，“方法”可能是對合作社制pe的相應伙伴應用稅率的再確認和細分，根本明確相應的稅率，根本管理地方混亂的pe稅收優惠。 根據施政文，“方法”應該可以在年內發售。

pe的期待

稅收是社會財產的分配方法對pe征稅來說稅率對pe投資利潤的影響只是庫存上的影響。

廣州海匯投資管理有限企業投資監督、管理伙伴鄒小華說，稅收對pe確實很重要，但退出機制是決定pe投資能否盈利或盈利的基本。 因此，相關部門希望盡快出臺政策，推出金融創新，建立多層資本市場，使廣大pe機構有越來越多的退出方法。

“例如最近受到市場關注的場外市場非常值得期待。 非上市公司的股票交易使許多pe投資者在選擇項目時不再只考慮pro-ipo項目，從而加快投資時間。 這有利于早期企業的迅速發展和pe退出機制的多樣性。 鄒小華說:“如果有轉換機制，pe投資熱情會大大提高。”

天圖投資管理有限企業投資監督馮衛東說:“以海外經驗來看，pe的退出方法也有收購的退出。 這包括上市公司收購非上市公司和非上市公司之間的并購。 但是，現在的政策對公司合并有點束縛。 例如，非上市公司之間的合并會影響公司的上市。 根據現行規定，合并重組后公司的ipo資格等條件新明確，因此本來業績良好，雙贏合并因影響公司上市而擱淺。 因此，相關部門建議在合并重組方面有政策創新。 ”。