原始路溫卓立人民幣的交易與研究

根據(jù)“機構(gòu)投資者”全球股票研究排名，世界上最好的兩個股票研究機構(gòu)是UBS(UBS )和城市( citi )。 但是它們有彼此非常不同的研究理念和方法。

圖/視覺中國

根據(jù)美國權(quán)威金融雜志《機構(gòu)投資者》( ii )的基金經(jīng)理調(diào)查，5年前，世界上最大的股票研究提供商是美銀美林( bank of america merrill lynch )。 當(dāng)時，ubs集團( ubs )和花旗集團( citigroup )也不在前五大股票研究機構(gòu)中。

但是，5年后，UBS和花旗在“機構(gòu)投資者”的世界股票研究企業(yè)排行榜上領(lǐng)先(該排行榜是全美、全亞洲等世界各地研究小組排行榜的綜合)。

UBS(UBS )于2019年成為世界上最好的股票研究提供商，瑞士銀行連續(xù)三年獲得該稱號。 另外，花旗集團( citi )從去年的第4位躍升到第2位，鞏固了作為業(yè)界頂級銀行的地位。

這兩家企業(yè)都成功地超過了美銀美林等同行競爭對手(今年的美銀美林在股票研究中排名第三)，但都采取了完全不同的方法排在了ii排行榜的首位。 例如，UBS是UBS標(biāo)志性的evidence lab支持的獨特的數(shù)據(jù)驅(qū)動洞察領(lǐng)袖。 數(shù)據(jù)科學(xué)部去年從研究部門分離出來，成為UBS內(nèi)部的獨立部門。 這個部門聘請了一組數(shù)據(jù)科學(xué)家和主題問題專家，與UBS分解師合作，回答了有關(guān)相關(guān)領(lǐng)域、市場或整體經(jīng)濟的重大問題。

“隨著‘evidence lab’的建立，我們可以擁有一個或兩個以上有用的數(shù)據(jù)集來處理股票市場的重要問題。 ”。 UBS(UBS )世界研究負(fù)責(zé)人dan dowd說:“除了我們與同行其他公司研究的公開數(shù)據(jù)外，我們還有這些原始數(shù)據(jù)。”

另外，花旗這幾年以更早以前就流傳下來的方法加強了研究部門。 在世界研究負(fù)責(zé)人安德魯·皮特( andrew pitt )的指導(dǎo)下，花旗致力于擴大其領(lǐng)域的展望范圍，通過采用和培養(yǎng)現(xiàn)有人才的結(jié)合，構(gòu)建了由基本面解體師組成的人才隊伍。 皮特說，花旗現(xiàn)在在進(jìn)行包括“削減”研究業(yè)務(wù)在內(nèi)的重組后，在所有研究機構(gòu)中股票的覆蓋率都位居第二。

花旗也投資了數(shù)據(jù)科學(xué)，組成了量化分解師團隊，皮特很快就淡化了數(shù)據(jù)觀察在花旗整體研究中的作用。 “我們在不犧牲以前傳達(dá)的研究的情況下，對數(shù)據(jù)科學(xué)進(jìn)行了過度的投資。 ”。 他在電話里說:“重要的問題之一是我們?nèi)绾文茉黾觾r值，在哪里能越來越提高價值，而不是我們的顧客自己能做什么，或者從數(shù)據(jù)專家那里得到什么。 如果大數(shù)據(jù)公司沒有銀行執(zhí)照就能開發(fā)出完全一樣的產(chǎn)品，他們會比我們做得好而且便宜。 ”。

花旗的這種觀點與UBS的觀點直接對立。 UBS的多德表示，與股票研究部門共存的evidence lab可以利用UBS的股票分解師的知識，因此比其他數(shù)據(jù)提供商更有特點。

多德說:“證據(jù)實驗室在原始數(shù)據(jù)收集方面有真正而深入的專家。” “他們在這方面做得很好。 他們不知道該問什么。 這些問題來自研究。 因為你不是這個行業(yè)的專家就不能問正確的問題。 ’”

此外，多德指出，投資者一般不尋找原始數(shù)據(jù)，但股票研究小組可以利用這一點，“根據(jù)自己的數(shù)據(jù)帶來真正的洞察”。 他說:“目的是花客戶的錢，也是他們想達(dá)到的目的。”

迄今為止，在這兩種方法中，以數(shù)據(jù)為中心的方法更有效，至少在ii的股票研究排名中是如此。 但是，值得注意的是，盡管UBS在去年排名第一，花旗在過去三年里仍在上升。

花旗皮特說:“我認(rèn)為非常優(yōu)秀的基本面分解師的作用依然很重要。” “我們有非常優(yōu)秀的核心分解師，我們一直保持著業(yè)務(wù)的成功。 ”。

盡管兩家企業(yè)在整體戰(zhàn)術(shù)上有差異，多德和皮特至少在賣方研究部門的一些機會行業(yè)達(dá)成了協(xié)議。 UBS和花旗都側(cè)重于深入的主題研究。 UBS(UBS )編寫了所謂的“q系列”報告。 副本與從4g通信網(wǎng)絡(luò)到太空旅行的各種主題有關(guān)。 同樣，花旗集團的“花旗gps”也有一系列報告，關(guān)注女性在經(jīng)濟中的作用和科學(xué)技術(shù)如何改變職場。

兩家企業(yè)都投資于環(huán)境、社會和治理( esg )研究，多德和皮特都認(rèn)為這是顧客尋求成長的行業(yè)。

皮特說。 “這是真正的長趨勢。 ”(完)

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