本財經“etf精選”相關系數計算機在線

今年第一季度，世界最大的對沖基金橋水( bridgewater )創始人瑞達利歐( ray dalio )在中國旅行中分享了他的“賺錢“王道”。 投資圣杯是找到15個以上更好的關聯性非常低、零的回流。

達里奧這一聽起來簡單的“大體”，源于金融經濟學行業有很深的理論積累，20世紀50年代馬爾科維茨( harry markowitz )迅速發展的“現代組合理論”( Modernportfoliotheory ) 這個理論利用投資組合標準偏差來測量風險(σ)，與投資組合內部各資產的權重(ω)、預期收益率( r-bar )、資產相互的關聯性(ρ)相關。

投資決定歸結于解決“在給定風險級別期望收益率最大的投資組合(或在給定期望收益率級別風險最小的投資組合)”的優化問題。 根據這個理論框架和歷史數據，可以使用統計、數學工具得到定量的結果。 技術上，mpt也被稱為“平均-方差”分解。

馬爾科維茨以此貢獻分享了1990年諾貝爾經濟學獎。

幾十年來，在mpt的基礎上，在資產配置、證券投資分解行業迅速發展了各種“修正”版的分解框架。 現在，很多“智能投顧”產品、基金中基金( fof )的組合構筑也廣泛吸收了這個理論的精髓。

資產類別之間的關聯性有一定的經濟理論基礎(或常識)，但由于市場的多與復雜，資產價格的推移并不簡單依賴于極少數的變量，投資者可能需要不定期地考慮以下問題。

●股票x與美股大盤的關聯度高還是與a股大盤的關聯度高？ (潛在需求:用大盤趨勢評價股票趨勢)

●大盤下跌時有可能上升的基金是什么？ (潛在需要:尋找能“避險”的基金)

●最近一年持有黃金在多大程度上能應對股票下行風險？ (潛在需求:幫助評估一定期間的避險資產的比較有效性)

●股票x和股票y、z的組合哪個有利于風險分散？ (潛在需求:幫助評估投資組合的合理性)

●最近一個月的美元是原油價格的第一驅動因素嗎？ (潛在需求:幫助評估短期影響油價的因素)

●最近一季度美國國債收益率與新興市場貨幣趨勢的關聯度高嗎？ (潛在需求:幫助評估新興市場貨幣的影響因素)

等等。

使用etf精選區間統計的相關系數工具，投資者可以查詢2—20個投資目標在特定時間段內的相關性，有助于找到回答上述問題的線索。 這種相關性的計算基于這些投資目標交易日的收盤價。 這里所說的“投資目標”現在支持美國和香港市場的指數、1股和etf。 《etf精選》收錄了主要資產的典型代理商。

例如，如果根據最近一年(年5月3日-年5月3日)的收盤價歷史數據進行計算，則阿里巴巴( baba )的趨勢與a股大盤( ashr )的關聯性較高。 美國20多年國債基金( tlt )、全球房地產投資信托基金( RET )與美股大盤( spy )趨勢呈負相關的金價( gld )和大盤( spy )在60%的時間內暴漲。 本審查介紹了年底前主要資產代理的相關性分析。

請注意，mpt本質上是“風險”和“回報”之間的科學權衡。 選擇分散投資的投資者一方面關心資產的關聯性，另一方面也不能忽視資產的長期傾向。 多做增值無望的資產，不符合投資邏輯。 即使加入這樣的資產，也有可能降低組合變動率。

etf精選-你可能也對階段性漲幅、證券波動風險、投資組合分解等工具感興趣。

相關系數矩陣使用的計算方法如下所示。

(注:根據功能的反復狀況不定期更新。 上次更新日期5月4日)

(計算結果僅供參考，不構成投資建議)

(線索clues /李濤)

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