資料來源:國信研究

早會的概要

【宏觀和戰略】

宏觀經濟周報:國內經濟活動持續增強，繼續進行中游原材料的價格傳導

【領域和企業】

太陽能電源( 300274 ) 2019年報評價:業績變暖趨勢好，經營現金流大幅度改善，定金的再創新高

非金屬建材周報( 20年第17周) :部分地區開始工作，因此再次確認“超配合”。

醫藥領域一周的注意:國外疫情持續蔓延，新冠檢測試劑的訴求大幅增加。

國檢組( 603060 ) 2019年q1財務報告評價:建設建材檢查龍頭，外延加速擴展

廣電計量( 002967 )年第一季度報告評價:疫情影響短期業績壓力，不改變年業績釋放趨勢

壹網壹創( 300792 ) 2019年報和一季報評價-業績穩步提高，擴大企業品牌開拓品種有望迅速推進

凱利泰( 300326 ) 2019年報評價:業績預期，新業務整合順利

凱撒旅游業( 000796 )企業好評:定增計劃引進實力戰投，追加代碼“旅行+”戰術布局。

江蘇神通( 002438 )一季報評價:疫情影響短期業績壓力，維持年預測

中國太保( 601601 )年第一季度業績評價:人壽保險受挫，除了車以外都擴建了

芒果超媒體( 300413 ) 19年報和20q1季報的評價:穩定提高，靚麗的業績驗證“芒果模型”。

千草味增業( 603027 )年1季度報告:業績超過預期，在逆風中獲得開門紅。

紫外光株式會社( 000938 )財務報告評價:業績滿足預期，受益于新基礎設施的ict領導

中興通信( 000063 )財務報告評價:經營穩健，期待后續利潤的提高

新天科學技術( 300259 )財務報告評價: q1業績保持高增長率，nb-iot計有望持續開放量

寧波銀行( 002142 ) 2019年報評價:盈利穩定，加碼財富管理

宏觀和戰略

宏觀經濟周報:國內經濟活動持續增強，繼續進行中游原材料的價格傳導

本周國信高頻宏擴散總指數與上周持平

截至2005年4月24日，國信高頻宏擴散指數b為0，指數a創下889。 在構建指標的6個項目中，煤炭消費量、廢鋼價格比上周上漲，環渤海動力煤價、無氧銅線利潤與上周持平，南華工業品指數、水泥價格比上周下降。 這周的總指數和上周持平，顯示了企業穩定的趨勢。

本周電廠的煤炭消費量繼續回升，周同步比明顯高于去年4月周同步比平均值，表明經濟持續提高的動力是充分的。 另外，本周廢鋼明顯上漲，環渤海動力煤的價格也開始穩定，或者國內經濟活動的增強繼續傳導到中游原材料的價格。

本周的海外輸入病例比上周整體明顯減少，每天新追加海外輸入病例的大多是一位數。 隨著海外輸入病例的增加，國內本土的新病例數也開始減少，本周的國內新病例數維持在1位數。 國內還在醫學上受到注意的密切接觸者數量也在變動中逐漸下降。 國內的疫情對策總體良好。

cpi高頻跟蹤:食品和非食品價格繼續小幅下跌

本周( 4月18日至4月24日)，農業部農產品批發價格200指數比上周下跌0.54%。 從具體情況來看，肉類、蔬菜的價格比上周下降，蛋類、鳥類、水果、水產品的價格比上周上漲。 這周漲了很多食品的價格。

本周的非食品綜合高頻指數比上周持續下跌0.31%。 其中，金飾品、中藥、電子產品價格上漲，建材價格下跌，柴油價格不變。

截至4月17日，商務部農副產品價格4月環比為-2.47%，低于歷史平均-0.82%。 從發電廠日消費煤炭狀況來看，4月份開始國內經濟運行可能恢復到正常水平，飲食品對農產品的訴求開始上升，4月份整體食品價格下降幅度或明顯縮小，但考慮到3月急劇下跌引起的月內尾因素，4月份整體的 截至4月24日，4月份非食品高頻指標環比為-5.62%，明顯低于歷史平均值的0.18%。 受海外疫情的影響，部分出口產品或國內銷售，國內非食品產品供應增加，非食品價格受到一定壓力，明顯低于4月非食品價格的環比或季節性。 預計年4月整體的cpi上月比依然低于季節性水平。

綜合來看，預計去年4月的cpi食品上月比約為-2.0%，非食品上月比約為0，cpi整體上月比約為-0.4%，cpi同比下降0.5個百分點為3.8%。

ppi高頻跟蹤: 4月中旬流通行業生產資料價格開始上漲

年4月中旬流通行業生產資料價格總指數比4月上旬上漲0.8%。

流通行業生產資料的9個產品類別中，4月中旬黑色金屬、有色金屬、化工產品、石油天然氣、大宗農產品、林產品價格全部上漲，煤炭、非金屬建材、農業生產資料價格下跌。

證券分析師:李智能s0980516060001；

董德志s0980513100001；

領域和企業

太陽能電源( 300274 ) 2019年報評價:業績變暖趨勢好，經營現金流大幅度改善，定金的再創新高

2019年全年營業收入130.03億元，同比增長25.41%，凈利潤8.93億元，同比增長10.24%。 亮點1 :經營活動現金流凈額大幅轉正，創歷史新高。 繼亮點2019年第三季度報紙之后，企業的預收賬戶再次刷新了歷史。 隨著太陽能發電和儲藏業務的進一步增長，我們將保持企業的利潤評價，預計企業-2022年的凈利潤分別為12.76/16.20/20.33億元，pe分別為10.9/8.6/6.9倍。 綜合絕對評價和相對評價，我們將企業評價的合理區間評價維持在12.59-16.30元/股，繼續維持“購買”的投資評價。

證券分析師:方重寅s0980518030002；

聯系方式:李恒源

非金屬建材周報( 20年第17周) :部分地區開始工作，因此再次確認“超配合”。

廣西暫停產能置換，為中長期產能控制樹立良好榜樣。 許多要點項目集中開工，牽引投資目的地的恢復。 lpr利率下降，房地產有望維持韌性的部分地區初潮到來，再次確認了“加倉至超配”。

證券分析師:黃道立s0980511070003；

陳穎s0980518090002；

聯系方式:馮夢琪

醫藥領域一周的注意:國外疫情持續蔓延，新冠檢測試劑的訴求大幅增加。

海外疫情持續蔓延，新冠檢查的訴求高漲。 診斷試劑等防疫物資的出口只有海外標準認證，是利潤很高的試劑出口公司。 湖北省開始集中采購新型冠狀病毒檢測試劑。 公司的生產能力不斷擴大，提供年業績彈性。 1~2月全國醫療服務機構的診療人數明顯減少，隨著疫情的控制，恢復得有秩序。 山西省開始采集21個注射劑品種，加快了采集常態化的步伐。

證券分析師:謝長雁s0980517100003；

陳益凌s0980519010002；

朱寒青s0980519070002；

負責人:陳炳，李虹達

國檢組( 603060 ) 2019年q1財務報告評價:建設建材檢查龍頭，外延加速擴展

企業發表2019年報，實現收益11.07億元，同比+12.43%； 歸屬于母親的凈利潤為2.08億元，前期+3.67%，不歸屬于母親的凈利潤為1.62億元，前期+5.54%。 建設建材檢測領導，整合雙材料檢測資源加快并購驅動增長。 企業是國資背景/建設檢查的龍頭，完成了核心高管的股票激勵，內生外延驅動了企業業務的穩健增長，-22年預計恢復到母凈利潤的2.46/2.94/3.52億元，對應PE的pe 26/21/18倍。 第一次給予“購買”的評價。

證券分析師:賀澤安s0980517080003；

吳雙s0980519120001；

廣電計量( 002967 )年第一季度報告評價:疫情影響短期業績壓力，不改變年業績釋放趨勢

企業發表年度報告，20q1實現收益1.74億元，比上年同期-30.34%； 歸屬于母親的凈利潤損失為1.12億元，不歸屬于母親的凈利潤損失為1.19億元，人工及折舊等固定價格高帶來短期業績壓力。 企業由于人工和折舊等固定價格高，業績受到短期壓迫，但由于短期疫情的影響，今后3年的業績釋放趨勢沒有變化，我們維持了-22年的凈利潤2.26/3.41/5.12億元的預測，支持pe 57/38/25倍 維持“購買”的評價。

證券分析師:賀澤安s0980517080003；

吳雙s0980519120001；

壹網壹創( 300792 ) 2019年報和一季報評價:業績穩步提高，擴大企業品牌開拓品種有望迅速推進

企業在19年全年實現收益14.5億元( +43.3% )，恢復到母凈利潤2.2億元( +34.7% )，其中q4收益+35.3%，凈利潤+39.2%，雙11高基數穩定增長。 19年企業品牌合作和平臺的擴大促進了高增長，q1受到業務結構調整的影響。 商業結構調整將提高q1的盈利能力，積極提高現金流水平在疫情催化劑下美容企業品牌的網絡化趨勢將繼續深化，企業作為美容代理運營第一股，受益于新企業品牌合作數量的迅速增加。 而且企業前期公告計劃收購同樣的天貓六星代運營商，家電家庭類特征明顯的浙江上百，利用資本力量，通過積極的收購輥，企業的未來在整合品種間及產業鏈的上下游等方面也有持續的看點。 考慮到企業業務結構變化和合作企業品牌增長的影響，從20-22年的eps提高到3.85/5.14/6.51元/股，對應pe75/56/44倍，維持“支持”的評價。

證券分析師:張峻豪s0980517070001；

曾光s0980511040003；

馮思捷s0980520040002；

凱利泰( 300326 ) 2019年報評價:業績預期，新業務整合順利

凱利泰2019年年收益為12.22億元( +31.30% )，歸母凈利潤為3.02億元(-34.64% )，非歸母凈利潤為2.83億元( +94.06% )。 椎體成形增速提高，射頻消融量增加的國產骨水泥和新電極組得到認可，核心競爭力進一步增強的企業在椎體成形行業前列地位穩定，椎間盤孔鏡、運動醫學產品有望依靠學術宣傳能力迅速釋放量。 /保持2021年的收入預測，添加2022年的收入預測。 20~22年的歸母凈利潤達到3.97/5.17/6.74億元，預計比上年同期增長31/30/30%，對應于現在的股價pe為41/31/24x，維持目標標價23.3~25.5元，“購買”價格

證券分析師:謝長雁s0980517100003；

聯系方式:李虹達

凱撒旅游業( 000796 )企業好評:定增計劃引進實力戰投，追加代碼“旅行+”戰術布局。

國信社服的觀點:1)企業計劃通過此次定增，加強文遠基金(建投華文gp+三亞市政府lp )、京東、華夏生命體等的戰斗投與合作，后續有望加強免稅、金融、在線、海外、產業基金等業務布局 2 )去年以來，企業出資天津、江蘇、北京市內免稅店，涉水免稅店，最近通過總部搬遷三亞，在上市公司及其控股免稅平臺層面加強了與三亞市政府等的合作，加強了海南旅游的布局。 目前海南國際自由貿易港政策有望漸近，如果將來政策實際突破，可以積極受益，大于目前主要行業改善邊際的潛力。 3 )從短期來看，企業以前受到海外旅行和航空旅行配餐主業疫情的影響，直接受到壓力，將來隨著國內外疫情的恢復，正在恢復，隨著東奧會延期到明年7月，企業將依靠奧運會門票的獨家代理來支持。 考慮到疫情的影響和定增導致股東資本的稀釋(以增發1.88億股計算)，預計企業19-21年的eps為0.13/-0.10/0.20元，對應于估值的75/-/48倍。 鑒于以前傳達的本職工作復蘇，將來有可能實現免稅業務的想象空之間，維持企業的“購買”評級。

證券分析師:曾光s0980511040003；

時鐘s0980513100003；

聯系人:姜甜；

江蘇神通( 002438 )一季報評價:疫情影響短期業績壓力，維持年預測

企業發表年度報告，實現收益3.17億元，比上年同期-23.37%； 恢復母凈利潤0.41億元，同比下降-18.73%，下跌的主要原因是疫情影響企業和產業鏈上下游恢復的延遲。 核電站燃料不足后的解決事業取得了突破，新空之間召開的新股東合作效果將加快企業合同能源管理(現金流穩定化)業務的增長-22年的歸母凈利潤為2.51/3.43/4.30億元，PE 15 ) 維持“購買”的評價。

證券分析師:賀澤安s0980517080003；

吳雙s0980519120001；

中國太保( 601601 )年第一季度業績評價:人壽保險受挫，除了車以外都擴建了

人壽保險業務:受疫情影響，新的單挫折生育保險業務:非汽車保險業務繼續擴張，汽車保險微幅度下跌資本業務:收益率比上年下降，風格趨向維護投資建議:保持“購買”評價當前中國太保的生命

證券分析師:王劍s0980518070002；

聯系方式:王鼎。

芒果超媒體( 300413 ) 19年報和20q1季報的評價:穩定提高，靚麗的業績驗證“芒果模型”。

2019年業績穩定增長，盈利能力穩定。 會員arpu的提高很明顯，電影的數量、質量都有所提高。 多元化有望成為現有企業新成長周期的起點企業20-22年的淡化eps=0.86/1.06/1.24元(根據企業戰術20-21年eps略有上調)，現在的股價為pe=51/42/36x 企業業績逐漸驗證了“芒果模型”的比較有效性，綜藝保持了先發特征，隨著電影拷貝規模的擴大，媒體零售業務深化變革，企業有望迎來新的增長周期。 維持“購買”的評價。

證券分析師:張衡s0980517060002；

夏妍s0980520030003；

千草味增業( 603027 )年1季度報告:業績超過預期，在逆風中獲得開門紅。

q1收益為3.6億元( +23.7% )，歸母凈利潤為7040萬元( +39.3% )，非歸母凈利潤為6989萬元( +53.5% )，業績超過預期，疫情影響小，要點區域增長美。 多渠道的類別布局，產能的持續擴展。 利潤預測與評價:企業在高端市場具有較強的企業品牌力量，在疫情期間受到影響，產品結構升級中利潤能力上升，從企業高端調味料企業品牌定位與差異化課程的迅速發展空之間看，-2022

證券分析師:陳夢瑤s0980517080001；

郭尉s0980518100001；

紫外光株式會社( 000938 )財務報告評價:業績滿足預期，受益于新基礎設施的ict領導

2019年全年收入540.99億元( +11.9% )，歸母凈利潤18.43億元( +8.08% )，非歸母凈利潤13.02億元(-0.8% )。 研究開發的投入強度進一步提高，數字化基礎設施和服務的增加令人高興。 核心業務繼續保持領導地位，q1疫情考慮到不影響企業長期快速發展的疫情影響，年業績略有下降，-2022年恢復母凈利潤19.84/24.56/32.99億元，比上年同期7.6/23.8/33 稀釋后的eps=0.97/1.20/1.61元，現在的股價對應pe=38/31/19x，從企業長期的急速發展來看，維持“增收”的評級。

證券分析師:程成s0980513040001；

中興通信( 000063 )財務報告評價:經營穩健，期待后續利潤的提高

企業發布年第一季度報告:收入214.84億，比去年同期減少3.23%，母凈利潤7.79億元，比去年同期減少9.58%，滿足預期。 經營穩健，受疫情影響業績略有下降的20年進入全面增長軌道的我們預計~2022年的歸母凈利潤為63/83/100億元，對應pe 28、22、18倍，維持“購買”評價。

證券分析師:程成s0980513040001；

馬成龍s0980518100002；

新天科學技術( 300259 )財務報告評價: q1業績保持高增長率，nb-iot計有望持續開放量

企業發布年第一季度新聞，第一季度營業收入1.32億元，同比減少25.53%。 實現凈利潤2917.76萬元，比上年同期增長30.67%。 q1業績保持高增長，疫情短期影響逐漸好轉。 持續投入研發，產品競爭力領先行業，毛利率優于同行的企業是國內智能水表領域的龍頭，產品競爭力強，而且在智能煤氣表、智慧農業及城市網管檢查中具有完善的比較有效的處理方案。 智能儀表領域面臨政策獎勵、技術成熟、催化劑三大利益共振的局面，智能儀表滲透率加快提高，領域集中度提高，企業優先受益。 我們預計企業20-22年的凈利潤為3.59/4.28/4.91億元，現在的股價對應pe分別為17/15/13倍，維持“購買”的評級。

證券分析師:張衡s0980517060002；

夏妍s0980520030003；

寧波銀行( 002142 ) 2019年報評價:盈利穩定，加碼財富管理

roe的下降是可轉換股票造成的，真正的利潤能力穩定。 不良生成率上升，準備還充分的手續費凈利潤迅速增加，關注財富管理業務迅速發展的調整后的純利息差變窄，加大中小企業投入力度的企業業績如預期，我們維持著其“購買”的評級。

證券分析師:王劍s0980518070002；

陳俊良s0980519010001；

研究報告精選:最近的企業深度報告

回天新材( 300041 )深度:創新驅動，高端市場集中力

我們預計企業20-22年將恢復母親凈利潤2.37/3.18/4.22億元，凈利潤同比增長50/34/33%。 eps20-22年分別為0.56/0.75/0.99元，對應pe的是27/20/15倍。 考慮到企業下游5g新基礎設施等反循環的訴求成長，本公司給企業每年30-32倍的pe評價值，對應今后3-6個月的目標股價16.7-17.8元/股，維持“購買”評價。

證券分析師:商艾華s0980519090001；

龔誠s0980519040001；

信維通信( 300136 )深度:受益5g趨勢推動產品升級，企業有望再次騰飛

與確定大型客戶深耕、擴展產品線、產品附加值最大的世界領先的一站式全射頻處理解決方案提供商的企業20年平均評價值的31倍相比，企業的業績增長更快，現在的動態評價值是23倍 5g循環企業業績持續增長能力更強，20-21年企業歸母凈利潤分別為15.19億元、21.02億元，增長率分別為49.5%、38.4%，eps分別為1.57元、2.17元，20-21年動態PS

證券分析師:歐陽仕華s0980517080002；

峰值s0980518070004；

中國生命體( 601628 )的深度:國家的寶貝，為什么重

投資建議:通過拆除中國生命體在中國各地區的具體領域地位，投資者可以更現實地感受到中國生命體潛在改善空之間的大小。 現在的中國生命體高級管理層正在全力推進市場化改革，最近改革的效果突出，所以我們繼續看到中國生命體的迅速發展，維持著“購買”評級。

證券分析師:王劍s0980518070002；

聯系方式:王鼎。

中設集團( 603018 )深度報告:設計龍頭，業績持續高速增長，基礎建設圖騰的評價值

受疫情影響，反周期控制有望增加代碼，基礎建設圖騰的期待很強，今年是十三五計劃的最后一年，從十四五開始，下半年隨著十四五中的長期計劃等逐漸執行，設計咨詢領域率先利用 我們保持至今為止的利潤預測，預計20-22年的利潤比特為6.29/7.67/9.28億，eps為1.35/1.65/2.00元，現在的股價對應pe為8.4/6.9/5.7倍，維持“購買”評級。

證券分析師:周松s0980518030001；

中公教育( 002607 )的深度:我們到底在看企業的什么呢？

給企業-2022年eps0.41/0.54/0.69元，支持pe56/43/34x。 綜合考慮企業的長期成長性、同行和歷史評價水平，認為企業12個月的合理價值為29.16-30.78元，中位數對應于今后12個月的合理市值1850億元( 21年55x評價值)。 多學科分紅重疊，在企業研發和渠道特點下，短期內可從各招聘業務擴大招聘中獲益，中長期市場占有率繼續提高，復制跨學科可擴展的期限，增長空之間廣泛，

證券分析師:曾光s0980511040003；

時鐘s0980513100003；

聯系人:姜甜；

豪能股份有限公司( 603809 )深度:新產品和經營周期的戴維斯雙擊

本公司預計在2019-2021年實現收益9.17億/10.55億/13.48億，實現凈利潤1.21億/1.59億/2.08億，實現每股利潤0.81元/1.06元/1.39元。 我們給企業合理的評價區間為19.14-23.39元(對應年pe 18-22x )，相對于年3月24日的收盤價在76.55%-115.78%的上漲空之間，首次涵蓋，給予了“購買”的評價。

證券分析師:梁超s0980515080001；

何俊藝s0980519080001；

中國太保( 601601 )深度:關于從前，我知道明天誰健康

現在，瘟疫在世界上蔓延。 資本市場依然無法合理預測疫情對世界經濟的影響，因此我們分為兩個方案評價中國太保: (1)假設中國經濟受到嚴重影響，10年期國債收益率中樞下降了100個基點，中國太保的股價在25元左右 (2)疫情逐漸消失，中國經濟恢復正常的情況下，中國太保的股價預計為39元。 現在的中國太保pev處于歷史底蘊，背離了逐漸改善的基本面，另外，中國經濟的基礎依然牢固，認為長期債券的大量發行可以支撐長端利率的上升，因此維持了中國太保的“購買”評級。

證券分析師:王劍s0980518070002；

聯系方式:王鼎。

建設銀行( 601939 )深度:實現高利潤、轉型

在多立場評價中，企業內價值為8~12元，對應于e pb 0.9~1.3x。 我們認為銀行建設行業和個人住房貸款行業的特點依然牢固，基本面繼續出色。 近年來，在大型零售行業形成了比較明顯的特征，但其現在的評價值沒有充分表現出來，第一次被給予了“購買”的評價。

證券分析師:王劍s0980518070002；

田維韋s0980520030002；

陳俊良s0980519010001；

招商銀行( 600036 )深度:金融科技堀

招商銀行將大大調整組織結構，從根本上改變傳統分店分散經營的方法，統一歸口管理零售客戶。 強化中臺智能，按業務類型和服務客群高調配數字化資源，使技術、業務、產品最大化，實現輕管理和輕經營的戰術目標。 投資提案基于深厚的零售業務基礎和“app經營代替卡經營”的先發戰術，招商銀行可以維持或擴大現有的零售護城河。 根據絕對評價法和相對評價法，招商銀行的內在價值為33~44元，支持e pb 1.3~1.7x，維持“增收”的評價。

證券分析師:王劍s0980518070002；

田維韋s0980520030002；

陳俊良s0980519010001；

漢表精機( 002158 )的深度:是崛起中的國內半導體真空設備的龍頭，深度受益下游的訴求較好

螺桿壓縮機、真空泵頭、受益光伏、鋰電產業的經濟周期半導體干式真空泵迎來了迅速的開放期，有望推進業績加速增長的企業2019年的收益/歸母凈利潤為18.07。 單季度來看，19q3/q4的收益為5.14/5.50億元，比上年同期+14.34%/18.03%，業績為0.75/0.77億元，比上年同期+36.84%/74.42%，連續兩季度超過0.70億元，第一名為真/ /

證券分析師:賀澤安s0980517080003；

吳雙s0980519120001；

研究報告精選:最近領域的深度報告

黑色產業鏈專題報告:危險中有機——疫情下黑色系供需展望

中長期來說，鋼鐵領域面臨向下回歸的風險。 除非房地產端的“不炒住宅”的總體方針有很大變化，否則我們保持著全年房地產端鋼材費用溫和下降的總體評價。 基礎設施方面，由于疫情混亂、穩定增長政策的編碼，基礎設施投資有望高速化，有望因某種程度的房地產投資下降而導致訴求下降。 中期來說，高庫存帶來的問題是客觀存在的。 鋼材的高庫存改變了產業鏈的利潤分配，鋼廠方面的利潤被原料方面大幅擠壓。 另外，高庫存也消耗大量資金，影響鋼鐵廠的資金周轉。 從短期來看，鋼鐵領域還有投資機會，這個機會來源于階段性的供求不匹配的評價修復。 最近，政策水平也持續發出積極的信號，隨著各行業再生產，開工潮的疊加短期內將持續提高費用，鋼材庫存迅速下降，有望帶動鋼價上漲。 在鋼價變動中彈性高、評價值低的長材公司有投資機會，建議關注柳鋼股份有限公司、韶鋼松山、三鋼福建省光。

證券解體師:馮思宇s0980519070001；

電氣領域的主題:特高壓設備市場蛋糕有多少？ 怎么分？

十四五是中國加強西電東送、提高清潔能源消納比例、加強能源安全保障的重要快速發展階段，電網公司承擔著投資拉動內需、建設強電網、提高西部綠色能源外送能力的重要使命 重點推薦:國電南瑞； 我建議你積極關注國網通信。

證券分析師:方重寅s0980518030002；

聯系方式:王蔚祺。

電子領域專題報告:電子產業鏈海外收益的分析

5g交換機潮是疫情恢復后的明確訴求，看電子產業鏈的生產期投資價值，重點推薦立信精密、歌爾股份有限公司、信維信、長信科技、東山精密、工業富聯等，順聯電子、光弘科技、聯創電子、電聯技術等 半導體要點:匯頂科技、鼎龍股份、卓勝微、圣邦股份、兆易創新等。 通信基站的推薦:生益科技、深南電路、飛榮達等。 面板關注京東方a、tcl科技等，維持板塊的“過擬合”評級。

證券分析師:歐陽仕華s0980517080002；

唐毅翼s0980516080001；

峰值s0980518070004；

許亮s0980518120001；

云視頻領域的主題之二:視頻會議的快速發展回顧與未來展望

國內云視頻還處于增長初期，發展迅速空之間很廣。 技術升級和訴求推進是領域快速發展的重要因素，技術方面隨著5g的成熟、音視頻技術的升級的完善，云視頻的廣泛應用具備了堅實的基礎。 訴求端、垂直領域和云視頻通信融合訴求旺盛，在疫情催化劑下有望加速滲透，未來板塊評價和業績上升，利潤億聯網絡、流暢通信、騰訊會議、螞蟻釘等相關公司受益。

證券分析師:程成s0980513040001；

聯系方式:陳彤；

化妝品領域系列之五:產業鏈整理主題-深入挖掘產業價值，募集黃金課程

首先，我建議關注產業鏈中最有價值的企業品牌公司。 其中，國內大型企業品牌根據客戶對訴訟的發現，及時調整產品戰略，積極投資代碼復制營銷，把握新興流量紅利期確立企業品牌特征，實現快速增長。 重點推薦:帕利亞、丸美股份有限公司及上海家化。 其次，渠道方面的變革正在加快，以前傳達企業品牌布局的電商難度依然很大的情況下，代運營商幫助電商布局，積極推進企業品牌升級，與企業品牌成長享受領域紅利， 另外，也可以積極關注具備核心品種的研究開發能力，兼具規模特征和上下游布局能力的原料制造公司，關注華熙生物等。

證券分析師:張峻豪s0980517070001；

曾光s0980511040003；

聯系方式:馮思捷。

大宗商品行情

黃金346.0，上升0.0%； 銅48630.0，0.12 %； 鋁14400.0，0.35 %； 鉛14910.0，占1.15%； 鋅18410.0，1.07 %； 白銀4455.0，占1.95%； 鎳108190.0，0.83 %； 錫141000.0，上升0.42%。

大豆油6928.0，占2.39%； 豆粕2609.0，占0.5%； 豆一3399.0，0.03 %； 玉米1811.0，0.0 %； 棕櫚油6408.0，1.01 %； 雞蛋3092.0，0.06 %； 玉米淀粉2169.0，上漲0.93%。

棉花13730.0，下跌0.07%。 大麥2398.0，0.0 %； 菜籽油7745.0，占0.3%； 糖5674.0，占0.44%； 普麥2320.0，0.0 %； 菜籽菜單2165.0，下跌1.5%。

倫敦布油68.11，下跌1.16%。

歐元/美元1.11，下跌0.46%美元/人民幣6.95，下跌0.42%。 美元/港元7.78，上漲0.11%。

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