3月23日，燕京啤酒( 000729.sz )召開年初的臨時股東大會，審議可轉換債券轉換股價金的議案。 在此之前的3月8日，燕京啤酒宣布，董事會決定下調企業可轉換債券的股價。 這意味著可轉換債券的所有者將近期拿到的債券轉換成燕京啤酒的所有權的機會很大。

“這看起來和金威啤酒沒有關系，其實是燕京啤酒穩定股價，意圖再融資的表現。 這表明燕京收購金威啤酒的決心和信心。 ”。中金證券的分解者告訴記者。

結束第一輪接觸、信息表達后，目前華潤啤酒、燕京啤酒和百威英博是進入金威啤酒第二輪競爭的3家公司。 上述措施將成為燕京啤酒收購金威啤酒的重要一步。

燕京赤字調“債”

燕京啤酒的動向對投資者有點棘手。

3月8日，出乎所有人的意料，燕京啤酒宣布，為了促進“燕京可轉換債券”的轉換，優化資本結構，董事會決定向下調整企業可轉換債券的股價。 具體價格明確審議這一部分事項股東大會召開前的20個交易日和前一交易日股票交易的平均價格中較高的一方。

可轉換債券是債券的一種，除了較低的面值外，所有者還被允許將在規定期間內購買的債券轉換為指定企業的股票。

根據資料，“燕京可轉換債券”于去年10月15日發行，發行總額為11.3億元，轉換日期為年4月15日至年10月14日，初期可轉換股價為21.86元/股。

截至3月22日，燕京啤酒報價為15.13元/股。 根據燕京啤酒企業公告的規定，新的可轉換債券股價很可能在這個價格之間徘徊。 這意味著燕京啤酒可轉換債券的所有者可以將近期拿到的債券直接轉換為燕京啤酒企業的股票。

“這是自己降價的事件，一般企業都不想這樣。 ”。 一位注冊財務分析師對記者說:“根據《燕京可轉換債券》的初始設計，該企業債券對股票的價格應該是21.86元，理論上最終可轉換的股票數量約為5100萬股。 以新的15元轉換股價計算，理論上最終可以轉換的股票數量約為7500萬股。 也就是說，企業拿出越來越多的股票來換取這筆債務的一部分。 ”。

實際上，“燕京可轉換債券”的最終轉換日期是年10月14日，離現在還有3年多。 年燕京啤酒的股價超過了21.86元。 有這樣長期的寬限期，選擇積極早期降低可轉換債券的可轉換股價，燕京啤酒的動向使投資者困惑。

“我們選擇這樣的調整是為了保護投資者的好處，也是基于市場價格的調整。 》3月22日，燕京啤酒證券部的員工如此回應。

3月8日發布的公告后，“燕京可轉換債券”的二級市場價格一下子上漲，從3月7日的約100元附近上升到3月21日的收盤價112元，漲幅超過10%。

翁之意在金威嗎？

解體者認為燕京主張降低可轉換債券的股價，這種莫名其妙的行動的矛頭是針對收購金威啤酒的。

作為最終列入收購金威啤酒談判名單的三家企業之一，燕京啤酒一直是收購金威啤酒的強大同行競爭對手。 到目前為止相繼有燕京啤酒希望得到金威啤酒的消息。

但是，金威啤酒的高額收購價格成為阻擋在燕京啤酒面前的一大障礙。 據新聞報道，金威啤酒的大股東估計是50億美元。 如果成交，此次銷售將成為國內啤酒收購史上僅次于百威英博的58億元收購雪津啤酒的交易。

年三季度財務報告顯示，燕京啤酒凈利潤7.8億元，貨幣資金24億元。 燕京啤酒的自有資金顯然不能支持收購金威啤酒。

那時燕京啤酒提出了稍微“赤字”降低可轉換債券股價的議案。 這種異常的行動不能不把兩個事件聯系起來。

“企業突然轉移到可轉換股價的下降，我認為正在做主旨和后期融資的準備。 融資的初衷是資金不足，但資金不足又反復收購，反映了企業這次的收購欲望很強。 這是金威收購的事，因為我們對燕京啤酒持樂觀態度。 ”。 對此，國泰君安證券的分解師胡春霞如是說。

兩會期間，燕京啤酒理事長李福成繼續強調燕京啤酒對出售金威啤酒的資產很有趣。

對此，本報記者要求燕京啤酒企業的證券部作證，但答案是“無可奉告”。

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