世界中央銀行年會(huì)即將召開，三大看點(diǎn)不容錯(cuò)過！

為期三天的世界中央銀行年會(huì)將于8月23日至26日在美國懷俄明州杰克遜大廳舉行。 會(huì)議素有政策拐點(diǎn)“晴雨表”說，今年的主題是“貨幣政策面臨的挑戰(zhàn)”。 世界經(jīng)濟(jì)增長放緩，各國中央銀行有什么動(dòng)向，會(huì)議有那些看點(diǎn)呢？

政策拐點(diǎn)“晴雨表”

美國懷俄明州西北部，在著名的黃石國家公園附近，有一個(gè)叫杰克遜大廳( jackson hole )的著名鱒魚釣魚區(qū)和牛仔度假小鎮(zhèn)。

1982年，為了邀請(qǐng)喜歡釣魚時(shí)的聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)主席保羅·沃爾克( paul volcker )參加貨幣政策論壇，當(dāng)時(shí)堪薩斯城研究部門的主管戴維斯將世界中央銀行會(huì)議安排在這里。

之后每年8月，來自世界各地的中央銀行行長、財(cái)政部長、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、媒體聚集在杰克遜大廳，共同討論世界貨幣政策和經(jīng)濟(jì)問題。

值得注意的是，該會(huì)議素有政策拐點(diǎn)“晴雨表”說，自2007年至2009年世界金融危機(jī)以來，市場(chǎng)特別重視年會(huì)可能含有的貨幣政策動(dòng)向。 2009年，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)時(shí)的伯南克主席、日本中央銀行時(shí)的白川方明、歐洲中央銀行時(shí)的三一總裁宣布，將利用該年度大會(huì)共同應(yīng)對(duì)世界金融危機(jī)。 年、年、年、聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)分別在這個(gè)年會(huì)上公布了關(guān)于量化寬松的政策消息。

看點(diǎn)1 :鮑威爾的演講

8月23日，鮑威爾聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)主席以這次會(huì)議的主題“貨幣政策面臨的挑戰(zhàn)”為主題進(jìn)行了演講。 這是自2007年以來，美國2年期和10年期的國債收益率曲線首次開卷，引起對(duì)美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂后，鮑威爾首次公開，因此備受關(guān)注。

8月1日，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)實(shí)施了10年來的首次降息，將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從25個(gè)基點(diǎn)下調(diào)2.00%-2.25%，防止了世界經(jīng)濟(jì)增長停滯帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)。

鮑威爾在當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上說，這是防御性的降息，不代表降息周期的開始。 聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的模糊態(tài)度引起了市場(chǎng)的動(dòng)蕩。

媒體預(yù)計(jì)，鮑威爾將在這次會(huì)議上進(jìn)一步討論聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)是處于降息周期的開始，還是只是為了應(yīng)對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)衰退而暫時(shí)降息。

道明證券說，鮑威爾在年會(huì)上不太確定的說法。 “杰克遜大廳不是宣布貨幣政策的時(shí)候，而是學(xué)術(shù)會(huì)議。 美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)關(guān)于利率前景和世界經(jīng)濟(jì)增長疲軟對(duì)美國的影響還存在分歧”。

據(jù)報(bào)道，波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長埃里克·羅森( eric rosengren )和堪薩斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長埃斯特喬治( esther george )在7月舉行的貨幣政策會(huì)議上投票支持利率維持。

UBS經(jīng)濟(jì)學(xué)家seth carpenter在給顧客寫的報(bào)告書中指出:“7月份只有25個(gè)基點(diǎn)獲得信息的決策，以及鮑威爾不讓聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)獲得大幅度的信息，來自聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的信號(hào)會(huì)讓市場(chǎng)失望。”

“聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)官員不想讓市場(chǎng)認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)比現(xiàn)在疲軟。 ”。 聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)前官員拉里·邁爾( larry meyer )說:“他們介入了利率下降的50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)想，不想加強(qiáng)。”

現(xiàn)在市場(chǎng)上，預(yù)計(jì)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)將在9月17日至18日的會(huì)議上再次獲得情報(bào)，但幅度不超過50個(gè)基點(diǎn)。 據(jù)芝商所聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)注意的最新統(tǒng)計(jì)，交易員認(rèn)為，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)9月降低25個(gè)基點(diǎn)的概率為95%，降低50個(gè)基點(diǎn)的概率為5%。

8月19日，美國總統(tǒng)特朗普再次在推特上向聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)“缺乏遠(yuǎn)見”，呼吁后者將基準(zhǔn)利率降低到100個(gè)基點(diǎn)，重新開始危機(jī)時(shí)期的“印花稅”計(jì)劃。

看點(diǎn)2 :應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退

今年以來，世界經(jīng)濟(jì)前景明顯暗淡，包括國際貨幣基金組織( imf )和世界銀行在內(nèi)的許多機(jī)構(gòu)對(duì)2019年世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)進(jìn)行了向下修正。

德國中央銀行8月19日警告說德國經(jīng)濟(jì)“陷入衰退”。 作為歐洲經(jīng)濟(jì)的機(jī)車，德國經(jīng)濟(jì)面臨著近十年來最大的挑戰(zhàn)。

“整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的停滯程度比人們預(yù)想的要嚴(yán)重。 ”。 牛津經(jīng)濟(jì)研究所的美國金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博什蒂安吉奇說。

世界債市也繼續(xù)發(fā)出最強(qiáng)警報(bào):彭博巴克萊全球負(fù)收益率債券指數(shù)上周創(chuàng)下17萬億美元的歷史最高紀(jì)錄，跨國長期和短期國債收益率曲線全面下跌。

歐洲中央銀行8月5日宣布，今后幾個(gè)季度，貿(mào)易依然疲軟，貿(mào)易增長將弱于世界經(jīng)濟(jì)增長。

根據(jù)財(cái)務(wù)省8月19日公布的數(shù)據(jù)，7月日本的出口額與去年同期相比減少1.6%，為6.6432兆日元，連續(xù)8個(gè)月減少，汽車零部件、半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備、半導(dǎo)體等電子零部件的出口低迷。

面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)和其他中央銀行如何應(yīng)對(duì)值得投資者期待。

看點(diǎn)3 :如何保證貨幣政策的效力

由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂高漲，各國中央銀行紛紛降低利率。 在過去半年里，印度、澳大利亞、韓國、馬來西亞、俄羅斯、土耳其、南非等10多個(gè)經(jīng)濟(jì)體采取了一次或幾次降息措施。

歐洲中央銀行行長德拉吉將出席這次世界中央銀行年會(huì)，發(fā)表關(guān)于貨幣政策走向的消息。 迄今為止，根據(jù)最近的一系列數(shù)據(jù)，歐元區(qū)的增長前景越來越差，下半年經(jīng)濟(jì)反彈的可能性下降。

由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長前景薄弱，解體機(jī)構(gòu)一般預(yù)測(cè)歐洲中央銀行很可能在年內(nèi)采取新的寬松措施。

歐洲中央銀行管理委員會(huì)的雷恩8月15日宣布，歐洲中央銀行恢復(fù)了量化寬松措施，對(duì)債券的購買延長采取開放態(tài)度，市場(chǎng)對(duì)歐洲中央銀行利率下降的期待正在提高。

英國金融時(shí)報(bào)在以前傳來的貨幣政策空之間有限，非經(jīng)濟(jì)因素的影響越來越大的情況下，如何保證貨幣政策的及時(shí)性和比較有效性，應(yīng)對(duì)下一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是全球貨幣政策

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