本報(bào)記者高江虹北京報(bào)道

10月27日，在中國北車( sh.601299 )及其港股( hk.6199 )、中國南車( sh.601766 )和港股( hk.7166 )、南車上市企業(yè)時(shí)代的新材料( sh600458 )、南方HSBC

這一系列上市企業(yè)的停牌行為，被迅速解讀為市場上南車、北車合并重組的預(yù)想。 但是比較市場的這個(gè)推測，27日當(dāng)天，上述幾個(gè)上市公司的人拒絕透露進(jìn)一步的消息。 10月27日晚，一些企業(yè)發(fā)布了“打算計(jì)劃重大事項(xiàng)”的公告，“企業(yè)明確是否盡快進(jìn)行這些重大事項(xiàng)，在股票停止日起5個(gè)工作日內(nèi)(包括停止當(dāng)天)公告，并復(fù)牌”。

不透露姓名的證券機(jī)構(gòu)解體師被21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解體，南車、北車一直有合并重組的擔(dān)憂，相對來說這次合并的主觀意愿很強(qiáng)，很有可能達(dá)成，而且海外競爭的特點(diǎn)是鑒于技術(shù)，合并通過專業(yè)化的途徑推進(jìn)。

該分析師認(rèn)為，目前南車、北車擁有的多個(gè)上市平臺不足以構(gòu)成合并阻礙，合并后對上市企業(yè)的利潤大于缺點(diǎn)，甚至材料流通股東難以反對。

中國工程院院士王夢恕也表示支持合并南車、北車。 王夢恕認(rèn)為，隨著南車、北車走向海外的步伐加快，之間的競爭也會(huì)加劇，在協(xié)議無法應(yīng)對惡性競爭的情況下，可以合并為一個(gè)，或者緩和這種矛盾。 另外，合并為一有利于高速鐵路企業(yè)品牌效應(yīng)的擴(kuò)大化。

合并路線預(yù)測

南北、北車合并成為話題已經(jīng)很久了。 據(jù)媒體公開新聞報(bào)道，去年，國資委[微博]、鐵道部等相關(guān)部門醞釀和論證了南車和北車合并的問題，但當(dāng)時(shí)因發(fā)改委的反對而擱置。

進(jìn)入今年以來，合并的傳聞進(jìn)一步高漲，不久前的媒體報(bào)道甚至說南車、北車分別向上級主管部門提出了重組構(gòu)想。

對此，中國南車9月4日發(fā)布公告，明確了上述傳聞。 中央企業(yè)重組整合相關(guān)事項(xiàng)由上級相關(guān)部門決定，至今企業(yè)控股股東還沒有收到相關(guān)文件。 另外，企業(yè)及控股股東從未就本公司與中國北車的整合向上級有關(guān)部門申報(bào)過相應(yīng)的方案。

與中國南車的澄清公告相比，接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪的鐵路系統(tǒng)的人指出“合并是在集團(tuán)層面進(jìn)行的，與各上市企業(yè)確實(shí)沒有關(guān)系”，并指出公告實(shí)際上沒有否定合并重組。

記者從國資委[微博]方面，按照中央企業(yè)合并重組的慣例，重組方案由參與重組的企業(yè)各方起草完成，然后合并到國資委改革局，進(jìn)行方案討論，方案未經(jīng)重組雙方同意，不能進(jìn)入方案審議階段 因?yàn)檫@個(gè)方案的細(xì)節(jié)之間的談判是最重要的，最長的階段。

據(jù)與國資委相近的專家介紹，國資委改革局人手有限，相關(guān)事務(wù)多，涉及南車、北車的重組，合并案有可能根據(jù)南車北車各自提出的方案協(xié)商改善。

根據(jù)此前的報(bào)道，南車的方案是“北車退市，南車用增發(fā)的方法吸收合并北車，北車資產(chǎn)合并南車”。 北車的方案是“南車，北車成立國資委管理的新集團(tuán)，管轄兩個(gè)上市企業(yè)”。

據(jù)不透露姓名的證券分析師說，無論用什么方法合并，這種合并的要點(diǎn)都是專業(yè)化的重組路徑，是將雙方軌道交通中的核心技術(shù)、資產(chǎn)、人員合并到一個(gè)企業(yè)中。

上述證券分析師表示，南北車本來就是企業(yè)，2000年前中國鐵路機(jī)車車輛工業(yè)總企業(yè)被分割為中國南方機(jī)車車輛有限企業(yè)和中國北方機(jī)車車輛有限企業(yè)，由國資委管理，南車、北車兩大集團(tuán)將其作為獨(dú)立的同行競爭對手 當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)按地區(qū)劃分，南方公司分為南車，北方公司分為北車。

“當(dāng)時(shí)在分割時(shí)，只是按地區(qū)劃分，雙方的業(yè)務(wù)框架和技術(shù)相似，重疊，填補(bǔ)了今后惡性競爭的結(jié)果”上述分析師表示，如果重新合并，雙方在同行業(yè)的技術(shù)和資產(chǎn)將有望合并，更加“拳頭”的 由此看來，雙方合并不是件好事。

因此，為了在此時(shí)迅速推進(jìn)合并進(jìn)程，有關(guān)方面在兩個(gè)企業(yè)高層建設(shè)集團(tuán)企業(yè)，合并南車、北車，根據(jù)專業(yè)化路徑，重新配置技術(shù)、資產(chǎn)和人員，然后將不同種類的資產(chǎn)用于不同上市企業(yè)的殼牌資金

1+1大于2的合并效果

王夢恕認(rèn)為，南車北車合并是肯定積極的，應(yīng)該鼓勵(lì)。 因?yàn)槎嗄陙碇袊髽I(yè)在海外競爭，互相調(diào)整價(jià)格，不僅傷害了彼此公司的利益，也在一定程度上傷害了中國企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上的形象，損失很大。

本報(bào)記者于2005年獨(dú)家宣布中國南車和中國北車在阿根廷惡性競爭，當(dāng)時(shí)中國南車以127萬美元/輛的價(jià)格，以超低價(jià)格甩開中國北車和其他中國公司，相繼獲得阿根廷地鐵訂單，這一搶劫事件

事實(shí)上，南車、北車兩個(gè)企業(yè)前后已經(jīng)在國外很多市場引起價(jià)格競爭，最近兩年，相關(guān)政府高層先后在不同場合多次提出兩個(gè)企業(yè)的價(jià)格競爭事，希望中國企業(yè)在海外開拓市場時(shí)以此為戒。

“南車、北車的合并不僅是市場的必然選擇，也是中央企業(yè)的管理和戰(zhàn)術(shù)管理等選擇。 ”。 接近中國鐵路總企業(yè)的專家對記者分析說，中國鐵路裝備的訴求將在未來幾年達(dá)到高峰，但南車、北車的生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于訴求，必須擴(kuò)大海外市場使之滿足，海外市場是未來利益的第一來源。

安信證券分析師張仲杰表示，根據(jù)各國公布的計(jì)劃，世界高鐵計(jì)劃總里程將達(dá)到4.2萬公里，海外高鐵建設(shè)價(jià)格將達(dá)到每公里0.5億美元，這意味著海外高鐵建設(shè)計(jì)劃投資將達(dá)到2.3萬億美元的巨大市場規(guī)模 另外，年前，海外高鐵投資超過8000億美元，東南亞、中亞、東歐一點(diǎn)國家建設(shè)高鐵網(wǎng)的意愿最強(qiáng)，據(jù)估計(jì)中國高鐵有望在這些地區(qū)率先打開局面。

國務(wù)院總理李克強(qiáng)在近兩年的訪問中也著重在上述幾個(gè)地區(qū)定位中國高鐵裝備。 張仲杰認(rèn)為，在這樣的大背景下，將來中國的鐵路設(shè)備有望在海外市場有新的增長。 但是，這種增長的前提是兩個(gè)裝備巨頭不要內(nèi)訌，兩個(gè)企業(yè)形成同樣的利益體是處理雙方競爭關(guān)系的最好選擇。 (編輯委員會(huì)徐萬國)