2019年，上證指數經歷了年初的上升，經過幾次召回，回到了近3000點。

在此期間，各指數基金爆炸性，醫藥、軍事工程、通信等etf基金紛紛上升，權益類etf規模也在增加。

巴菲特說我的錢要投給指數基金。

這不僅是他說的，而且是寫在遺囑里的，他會把現金交給為妻子設立的信托人。

巴菲特對信托企業的要求非常簡單。 擁有10%的現金購買短期國債，另外90%部署在低匯率標準池500指數基金。

巴菲特相信，通過遵守這一戰略，信托的長期業績無論是養老基金、投資機構還是個人投資者，往往都會戰勝雇用高匯率管理者的投資者。

自主管理是長年戰勝標桿500的巴菲特，為什么要向指數基金投入錢呢？ 那些人才適合購買指數基金嗎？ 怎么買？

巴菲特在多年的股東來信中經常提到指數基金，關于這些問題他也早就給出了答案。

為什么很多基金經理贏不了指數？

有點聰明、經驗豐富的投資經理不僅配備了高素質的員工，而且資源渠道豐富，與外部密切聯系，所以他們的業績為什么勝過無人市場指數呢？

巴菲特在1965年的《給股東的信》中闡述了自己的見解。 點擊看巴菲特1965年給股東的信

他說這往往不是基金經理的頭腦和品行的問題。 他把這種現象的主要原因總結如下。

首先，機構的通資者一般是集團的決定，巴菲特認為，如果是一個集團，所有成員共同參加決定，投資管理業務幾乎不能達到一流水平。

其次，無論是在戰略上還是在一些產品組合上，我們的目標都是與其他備受好評的大型組織保持一致。

此外，基金經理還有組織框架的束縛。 結果，平均水平是“安全”，對他們個人來說，特立獨行的利益與那個風險不相稱。

基金經理僵化，堅持不理智的分散投資戰略也是一個原因。

最后，巴菲特還提到了最重要的惰性。

巴菲特說，這些所謂投資企業的業績就像池塘里的鴨子的活動。 池塘(證券市場)水位上升時，這只鴨子也浮出水面。 水位下降時，鴨子也隨之下降……

他說:“我認為鴨子功勞的大小，都要看自己的表現，不要對池塘水位的上升鳴叫。 “水位”對巴菲特合作企業的業績有很大的影響，但我們自己也在“水中”振翅高飛。 ”。

普通人不勞而獲的做法

既然很多人惰性，很難克服集體決定的弊端，怎么賺錢呢？ 巴菲特也給出了答案，是指數基金。

他告訴合作伙伴，在非常長的期間( 20~30年)，市場預期的平均復合年收益率大致為5%~7%。 以高收益率7%來看，這意味著市場指數每10年左右幾乎翻一番。

投資者如果以較低的價格持有指數基金，就可以實現對整個市場的所有權。 這是最好的戰略之一，也是“不勞而獲”的做法。

這種方法的第一個優點是既便宜又容易操作。 當然，你不需要花很多錢給別人。 你必須教他購買、展望還是理解復利的威力。

巴菲特說，這些組織的利益既不是幫助投資者取得更高的業績，也不是提供更好的防跌倒能力。

相反，他認為這些機構的基金之所以能勉強生存，在于操作時的簡單性、決定時的省力化、投資時的自動分散。

另外，可能是最重要的，資金有助于投資者抵抗誘惑，防止像很多散戶一樣陷入陷阱。

年的《給股東的信》中巴菲特說。

“機構和個人都受咨詢費和賺取交易費的中介機構的唆使，不斷地進行交易。 對投資者來說，這些費用支出非常巨大，貪婪利潤。 所以，無視什么樣的提案，一邊維持最低的交易價格，一邊經營農場一樣持有股票吧。

我的錢將投入指數基金。 這是因為我必須為此說兩件事。 我在這里提議的和遺囑里寫的復印件一致。 遺贈給為我妻子設立的信托人現金。 ”。

對投資沒興趣，沒有能力的人

你應該選擇指數基金

巴菲特一直提倡指數基金，但本人作為自主的管理者戰勝了標桿500，這似乎與提倡的指數基金相矛盾。

長期以來，他一直在教育投資者。 從市場上獲得的利潤肯定不會大大超過你的投資。

巴菲特認為，如果他對自己的投資沒有興趣，沒有能力，或者不想為此消耗時間和精力，就應該選擇投資指數基金。

選擇主動投資項目的唯一理由是因為我相信你或你選擇的投資經理會獲得比“坐著”更高的利潤。

巴菲特也是這么說的。

對他自己能力范圍以外的行業也考慮采用指數化的投資方法。

在1999年的伯克希爾股東大會上，有股東問巴菲特:“1993年醫藥股下跌，但沒有機會低價購買主要制藥企業的股票，是犯了大錯嗎？”

巴菲特回答說。 “我沒做那種事，太過分了。 如果出現這樣的機會，我會在一秒內做出反應，以低于市場平均股價收益率水平的價格逐個購買大的制藥股。

低價指數基金的出現對以前傳入共同基金產業來說是一種變革。 由于共同基金曾經是“易于操作”的投資渠道，因此個人投資者無需自行選擇股票，但這一重要作用被更高級的低價產品所取代。

指數投資，即被動投資，自20世紀70年代誕生以來，以不可阻擋的步伐越來越流行。

手續費、稅收、心理因素都是進行自主投資的經理們絆倒的原因，但對指數基金投資者來說，不僅收益相當好，可能不需要用腦子也不太消費。

你用不到一個小時，什么樣的低價指數基金設計投資計劃，購買后把它擱在架子上，幾十年后就行了。

一句話，這樣的長期優勢比市場表現帶來的經濟效果更驚人，只要能找到可行的方案就行了。 很明顯，并非所有人的收益都超過市場平均水平。

如果風險是既定的，如果你認為選擇自主投資適合你，無論是用自己的投資還是用專業的投資經理投資，都必須明確評價收益結果的客觀指標。

參考資料:《巴菲特給股東的信投資大綱篇》第三章

全天候滾動播放最新的財經信息和視頻，越來越多的粉絲福利掃描二維碼備受關注( finance )。