王小明

年5月22日晚，融創中國一項公告宣布，房地產業近年來最大合并案塵埃下跌，收購綠色城市中國控股有限公司24.313%的股份，收購約63億港元。

5月13日，綠城掌門人宋衛平帶著綠城干部來到蘇州，視察了他職業生涯中最擅長的中式園林產品桃花源項目。 桃花源項目是對產品質量要求嚴格的宋衛平，這次以“比想象中更接近完美”的贊揚表達了對“桃花源”的認識。

沒有多少人意識到這次視察對宋衛平本人來說是某種意義上的分手。 兩天后，綠城中國和融創中國發表了措辭相近的公告:融創正與宋衛平等人協商收購綠城中國30%以下的股份。

宋衛平引退引起業界的遺憾，面對其股權轉讓的各種傳聞，宋衛平通過綠城官網發表公開信，轉讓綠城股份的是老伙伴，老同學壽柏年(綠城集團總裁)已經過了花甲，與其一起前進 他指的人是中國的孫宏斌會長。

社團里人的習性用“理想主義者”和“產品主義者”兩個詞來描述宋衛平和他單手創辦的綠城。 這個胖中年男性有商人經常有的賭注性，文人有追求終極和完美的浪漫氣質，對產品質量的要求有時接近“偏執”，從而武斷，不惜違背商業邏輯。 從某種意義上來說，宋衛平的理想主義個性給綠城帶來了榮耀，也為綠城近年來快速發展的困境埋下了伏筆。

分手現在混雜著宋衛平的一點無奈，但從純粹的商業角度來說，宋衛平和綠城沒有其他好的選擇。

最大的收購

無論是成交量還是買賣雙方的知名度，這種收購都引起了業界的關注:賣方是中國房地產界公認的質量基準公司，買方是中國狼性最高的房地產大亨孫宏斌。 “這不是收購，而是選擇繼承人，綠城的企業品牌得以發揮和繼承，所以和女兒結婚，是20年來對心血綠城的無私真愛。 ”。 孫宏斌說。

近年來，被束縛的資金鏈困擾著綠城，但直到這一步，綠城在資金方面并非難以持續。 年九龍倉入股和此前的銷售盤融創后，綠城資金鏈的壓力緩和了。 根據該年報，企業資產的負債率從每年的149%下降到67%的安全線以內。

這筆“無差別錢”的買賣，在宋衛平看來，是自己和老伙伴壽柏年退休的需要。 “股票轉讓的決定首先來自退休的需要。 不是我。 哥哥，我是同學壽柏年。 他今年已經過了花甲。 綠城20年來，他擔任重要角色，讓綠城上市，幫助企業過了控制關閉，在資金網上吐血。 那是真正的吐血，年路演回來了，他胃出血，1500cc……不下前線，他必須繼續面對超強度的工作量。 ”。 在5月17日的公審中，宋衛平說明了轉讓綠城所有權的真正理由。

當然，在表象之外，兩人退卻也不是完全身體原因，近年來綠城在房地產調控中的慘淡表現給宋衛平、壽柏年心帶來了倦怠感。

公開信上，宋衛平說，3天前自己去無錫，6年前綠城擁有的土地蓋了當地差異化的好房子，價格也不高，但被限制的顧客太多，成為了難以消化的庫存，“強烈的工作量、心血和理智。 這幾年只看到更多的束縛，沒有喘息的機會。 ”。 言語間，宋衛平毫不掩飾對當前市場環境的無能和困惑。

自1995年在杭州創建綠城以來，宋衛平對產品質量抱有近乎偏執的理念，使綠城成為中國房地產界的質量標桿公司。 2009年，趕上房地產好年代的綠城一度追趕萬科，以513億元的銷售額躍居國內第二大住宅企業。

高峰到達山谷。

很遺憾，綠城的“第二”寶座坐得不太久。 宋衛平作為商人的“賭性”很快給綠城帶來了危機。 從2009年開始的一年間，綠城向土地市場投入重金，購買了超過300億元的土地，很多地塊創下了當時的地王記錄。

大量的地租支付和開發資金的增加直接關系到綠城負債率的急劇上升。 到年底，綠城資產負債率達到149%，成為當時國內負債率最高的住宅企業之一。 另一方面，隨著國內房地產調控形勢的加深，綠城過于集中的項目布局和高端產品定位，給銷售帶來了嚴重沖擊，年，綠城銷售額迅速下降到353億元。

綠城在2008年管制后遭遇了迅速發展史上最嚴重的危機。 “好幾次，銀行的貸款明天必須歸還，今晚資金不足。 ”。 宋衛平多次向媒體提及那個時期綠城的困難狀況。

年末，網絡上開始流傳綠城將倒閉的謠言，此前保守的宋衛平必須從幕后走到臺前，“綠城雖然現在面臨資金困難，但可以通過轉讓部分項目的所有權來處理，直到倒閉。

最終，拯救綠城的是九龍倉和融創中國。 年6月，九龍倉作為戰術投資者，投資約50億港元進入綠城，成為綠城的第二大股東。 之后，融創中國也以33.7億元的價格收購了綠城上海和蘇錫常四個城市的9個項目，解除了宋衛平的焦眉之急。

到瀕臨破產的綠城去“復活”。 后來，回顧這段瘋狂的歷史時，宋衛平沒有隱瞞自己的錯誤。 當時，關于宏觀調控的評價錯誤，他坦白說:“當時我們對未來、市場抱有幻想，天真無邪，引起了綠色城市的一系列問題。”

成敗宋衛平

暫時處理資金困境的綠城并沒有因此渡過難關，引進九龍倉，使中國融合后，綠城依然像宋衛平原來的綠城，在企業內部，宋衛平依然擁有“一二”的話語權，從產品到戰術，從管理到思考

“但是市場變了。 原來“囤積地、高品質、高價格、大戶型”的戰略做法行不通。 “只要提高質量，就不怕市場無法消化”的想法，在現在的市場環境中是不會回到利潤空之間的”。 賽普顧問李春亮認為宋衛平的理想主義和經營哲學可能不適應現在的市場環境。 這是綠城最應該處理的問題。

在很多領域的人看來，宋衛平一方面對產品質量極為偏執，另一方面給綠城帶來了極高的聲譽，但也給綠城的項目開發帶來了極高的價格。 在綠城，員工最害怕的是宋衛平巡盤，“眼睛有毒，眼睛細，要求嚴格，一旦發現問題，要求立即整改現場，即使有一些色差和缺陷，也要求被破壞重新開始。 ”。 這樣的例子我在綠城的樓盤里聽說過。

用不拘泥于價格的方法直接吞噬綠城的利益。 盡管綠城的產品是中高級的，但銷售毛利率水平一直處于領域的中等水平，近年來一直在下降。 “收益能力弱有追求高品質的影響，也有內部運營管理的問題”李春亮說。

而且宋衛平的理想主義也影響著綠城的產品定位。 在宋衛平的影響下，“單價高，戶型大”成為綠城產品的普遍優勢。 據該年報報道，年綠城銷售平均價格為20813元/平方米，是國內唯一的平均價格超過2萬元的大型住宅企業。 根據塞普統計的分解數據，其平均戶型約為150平方米，平均總額為400萬元(每套)，李春亮說:“這絕對屬于二三線城市的‘奢侈品’。”

“如果沒有宋衛平過于寫實的管理風格和價格、產品細節上的偏執限制，綠城就有可能像上市公司一樣，追求蛻化率、質量和價格的平衡、財務的規范性。 ”。 房地產評論家攸克認為宋衛平退役對綠城來說不是件幸運的事。