資料來源:興業研究

孔祥興業研究拆師

永遠是興業銀行的首席戰略家

打破“存款價格剛性-負債價格高的企業-信用資產收益難以下降”的怪圈，使銀行資金回歸實體，最近的監管層極其重視存款產品的設計、定價。 最近，中央銀行發表了《關于加強中國人民銀行存款利率管理的通知》，對結構性存款產品(如定期存款提前收取利息)提取高利率存款提出了監督管理的意見。 后續人民銀行指導市場利率定價的自律機制，加強存款利率的自律管理，將結構性存款的底收益率納入自律管理的范圍。

利用三個網上平臺，利用32家銀行發行的127種(重復除外)網上存款產品，本文尋找“高價存款”銀行的核心特征。 (1)那些銀行的“存款不足”(也就是喜歡發行網上存款產品) :發現東北和華東領域所占比例高的城市商務和民間銀行占有率高的規模在1500億元到2000億元左右，資本充足率低。 從財務特征來看，相關銀行其實也是支持實體的主力軍，這種銀行在資產投入中很保守，重視信用資源投入，對網上存款的依賴度高，收益性強。 未來的監督管理層必須有序地吸引附屬機構擴張存款乃至負債渠道。 (2)網上存款產品的特點:期限類型太多，其中6個月到1年最多，最多可達1800天。 國有行期限短，民營銀行產品期限最長。 產品的收益水平大大超過標準，對機構的純利差造成很大的壓力。 (3)存款產品的“高價格”是如何決定的:資產規模越大，越重視信用投入，存款來源多、資本豐富的銀行，顧客的收益要求就越低。 民營銀行，有高收益資產的銀行選擇發行更高的產品，發現地域要素的在線產品收益沒有太大的差異。

應對存款壓力，七項戰略和三項建議。 (1)在現在的監管引導下，未來粗暴的“存款大戰”更難推進，“提取存款”的系統性和集聚性更強，機構擴張通常存款應該長期工作和持續迭代，對此我們比較了7個可能的策略，小 (2)然后，我們提出了以下政策建議: 1、開放民間銀行等新設銀行在同業負債額、物理網站設立的限制，合理增加存款來源2 .提高存款和同業負債的替代性。 例如，放寬區域銀行流動性監督管理( lmr )指標的限制，擴大普通存款的認定，優化相關指標的權重。 3 .考慮到建立金融公司債券發行的綠色渠道，鼓勵金融機構在低價時期補充長期穩定負債的發行審查過程還很長，建議打開綠色渠道。

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