資料來源:興業研究

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在金融供給方面的改革下，銀行資產配置方向被改變，非銀行機構的流動性門緊張。 (一)監管政策密集規范銀行自身的表內外經營行為，阻礙了“大型銀行—中小銀行—非銀行金融機構”的同業鏈。 (2)在現在的監督管理環境中，非標準持續作品的難度上升，結構化產品引起的信用風險事件的發生頻率增大的銀行借用非銀行以非銀信用代替公司信用的路徑被切斷，資質薄弱的公司債務滾動受到阻礙，非銀機構的資產質量下降，

同行的投資收縮，個別金融機構的風險要求提高同行資產信用風險溢價，我們構建了分析非銀金融領域信用狀況的做法論。 (一)根據債務主體的分布情況，分析了證券、租賃及費用金融等機構的信用體系，給出了評分分布。 本輪結構化產品受到沖擊時，證券企業表內和表外資產質量可能下降，后續要點建議關注證券企業出現信用風險的可能性，租賃企業受地區宏觀特征和自身融資地位的影響很大，費用金融企業自行管理 (2)總體來看，外部因素側重股東自身的狀況，機構內部因素建議關注資產質量、表外相表內資產規模、資金端變動情況以及輿論狀況。

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