一群人的狂歡，比不上大股東的狂歡。

剛上市兩天的林洋轉(zhuǎn)換債務(wù)被企業(yè)控股股東及其一致行動者大幅減持，兩天累計減持300萬張林洋轉(zhuǎn)換債務(wù)。 兩個大股東在林洋轉(zhuǎn)換債務(wù)上市的兩天內(nèi)，總共獲得了近7000萬美元的凈利潤。

從可轉(zhuǎn)換的購買方法變更為信用購買后，很多一般投資者參加購買，在原本以機(jī)構(gòu)投資者為中心的可轉(zhuǎn)換市場上，散戶軍迅速流入。 零購買后的利潤額在100-300元之間，這確實不能與大股東出售后的減收利潤情況相比較。

除了林洋可轉(zhuǎn)換債券外，在信用購買引起的第一筆可轉(zhuǎn)換債務(wù)雨虹可轉(zhuǎn)換債券上市后也“享受”了同樣的待遇:兩位大股東在雨虹可轉(zhuǎn)換債券上市的6個交易日中，總共賺了7061.92萬元。

林洋可轉(zhuǎn)換債券上市的兩天賣給了大股東

今天晚上，林洋能源發(fā)布了《控股股東及其一致行動者減持企業(yè)可轉(zhuǎn)換公司債券的提示公告》。 這意味著剛上市兩天的林洋轉(zhuǎn)換債務(wù)賣給了林洋能源控股股東及其一致行動者。

11月13日，林洋轉(zhuǎn)換債務(wù)正式上市交易，開盤漲幅超過20%，重簽后超過30%，在上海證券交易所停止2次，上市第一天的交易時間不足6分鐘，這是兩年來首次“秒停”的轉(zhuǎn)換債務(wù)。 今天，林洋又上漲了4%，收到125.37元。

上漲行情沒有打消大股東的減持熱情。 林洋能源控股股東及其一致行動者連續(xù)兩天減持林洋轉(zhuǎn)換債務(wù)，根據(jù)公告，

11月13日銷售上海證券交易所交易系統(tǒng)持有的2198520張林洋轉(zhuǎn)換債務(wù)，占發(fā)行總量的7.33%。 11月14日銷售上海證券交易所交易系統(tǒng)持有的801480張林洋可轉(zhuǎn)換債券，占發(fā)行總量的2.67%，控股股東及其一致行為者共計銷售3000，000張，占發(fā)行總量的10%。 企業(yè)控股股東至今仍持有林洋可轉(zhuǎn)換債券共計10335390張，占發(fā)行總量的34.45%。

按兩天林洋轉(zhuǎn)換債務(wù)的平均價格計算，兩大股合計得到6905.06元的凈利潤。 另外，企業(yè)控股股東啟東市華虹電子有限企業(yè)現(xiàn)在仍持有林洋轉(zhuǎn)10335390張，以今天的林洋轉(zhuǎn)債收盤價125.37元計算，控股股東的賬目依然浮動2.62億元。

可轉(zhuǎn)換債務(wù)面臨股東無風(fēng)險的對沖

在信用購買下，林洋可轉(zhuǎn)換債務(wù)不是被控股股東減持的第一筆可轉(zhuǎn)換債務(wù)。

信用購買的第一筆可轉(zhuǎn)換債務(wù)雨虹轉(zhuǎn)換債務(wù)贏得了市場的目光。 10月20日，雨虹債券正式上市交易，當(dāng)天價格基本維持在120元以上，基本符合市場預(yù)期。 但是，在上市的7個交易日內(nèi)，東方雨虹大股東連續(xù)發(fā)布了2個減收可轉(zhuǎn)換公告。

按減持期間雨虹可轉(zhuǎn)換債券加權(quán)平均價格計算，兩大股東在雨虹可轉(zhuǎn)換債券上市的六個交易日中，凈利潤7061.92萬元:控股股東李衛(wèi)國凈利潤6680.61萬元，一致行動者李興國凈利潤381.31萬元。

經(jīng)過兩次減持，東方雨虹控股股東李衛(wèi)國仍持有1947630張可轉(zhuǎn)換債務(wù)，按今天( 11月13日)雨虹轉(zhuǎn)換債務(wù)收盤價118.179元計算，賬目仍浮動3540.6萬元。 除上述減收利潤外，李衛(wèi)國還賺了1.02億元。

能轉(zhuǎn)換嗎，面臨同樣的減產(chǎn)命運

一家華東地區(qū)證券公司的投資者認(rèn)為，大股東減少可轉(zhuǎn)換債務(wù)是正常的操作，所有老股東都有銷售權(quán)，因為發(fā)行可轉(zhuǎn)換債務(wù)有稀釋股票的風(fēng)險，所以必須優(yōu)先賣給老股東 在可轉(zhuǎn)換市場熱的時候，選擇出售部分或全部高估的可轉(zhuǎn)換債務(wù)是正常的市場行為。

但是，有時市場上的人反對。 大股東的減持操作和無風(fēng)險套利幾乎一樣。 本來是向上市公司提供融資的手段，現(xiàn)在已經(jīng)成為了大股東無風(fēng)險的對沖平臺。 不清楚可轉(zhuǎn)換債務(wù)是否最終轉(zhuǎn)換成股票，如果不轉(zhuǎn)換成股票，大股東也沒有稀釋股票的風(fēng)險。

迄今為止，已有9起新的可轉(zhuǎn)換債務(wù)實施網(wǎng)上購買，7家公司發(fā)布了《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券發(fā)行結(jié)果的公告》。 從公告中得知，可轉(zhuǎn)換債務(wù)本來就是前股東的宴會。

據(jù)證券公司中國記者統(tǒng)計，7只可轉(zhuǎn)換債務(wù)中，原股東分配比率超過80%的共有4只，分別是小康轉(zhuǎn)換債務(wù)、金禾轉(zhuǎn)換債務(wù)、雨虹轉(zhuǎn)換債務(wù)、隆基轉(zhuǎn)換債務(wù)，分配比率為89.30%、89.06%、85.50%、83

以銷售比例最高的小康可轉(zhuǎn)換債券為例，根據(jù)三季報的數(shù)據(jù)，其控股股東重慶小康控股有限企業(yè)持有61.45%的小康股份。 也就是說，該控股股東幾乎可以獲得61.45%的小康可轉(zhuǎn)換債，小康可轉(zhuǎn)換債共計發(fā)行15億的可轉(zhuǎn)換債務(wù)，也就是控股股東可以獲得9.2億元的小康可轉(zhuǎn)換債。 按可轉(zhuǎn)換債務(wù)20%的收益率計算，該控股股東的利潤額將達(dá)到1.84億元。

第十個可轉(zhuǎn)換的購買來了

今天晚上，水晶光電發(fā)布了《可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券公開發(fā)行公告》。 這意味著信用購買下的第十個可轉(zhuǎn)換購買來了。

訂貨日期是本周五( 11月17日) :

采購訂單的詳細(xì)情況如下

值得注意的是，水晶可轉(zhuǎn)換債務(wù)在深市發(fā)行，深市的重要購買規(guī)則被很多投資者忽視:深市可轉(zhuǎn)換債務(wù)，同一投資者可以在多個賬戶購買。

關(guān)于融資融券的信用賬戶，深市信用賬戶和常規(guī)交易賬戶是獨立的，股東賬戶和信用賬戶都可以進(jìn)行可轉(zhuǎn)換的購買。 因此，如果有三個深市股東賬戶和你的信用賬戶，就有四個賬戶，可以購買深市可轉(zhuǎn)換的借款，中標(biāo)概率就會大幅度提高。

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