原題: disney+能成為迪斯尼的“遮羞布”嗎？ 資料來源: gplp

作者:李珠江

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受新冠肺炎病毒的影響迪斯尼暫時關閉了上海和香港的主題公園。 2月5日，迪斯尼股價出現(xiàn)小高峰，多虧了迪斯尼4日發(fā)表的財務報告。 值得注意的是，這也是流媒體disney+上線后的第一份財務報告，收益和利潤超出了預期，disney+也是這次財務報告的亮點。

美國時間星期二，迪斯尼( dis.us )發(fā)表了會計年度第一季度的財務報告。

根據(jù)財務報告，迪斯尼實現(xiàn)營業(yè)收入208.6億美元，比去年同期增加36.3%。 凈利潤為21.5億美元，比上年減少22.9%。 另外，本季度的non-gaap每股稀釋收益超過市場預期，比上年減少16.8%。 迪斯尼公司經(jīng)營業(yè)務淡化后的每股利潤為1.76美元，比去年同期的1.86美元下降了37%。

相反，備受矚目的心業(yè)務流媒體disney+迎來了好消息，從2019年11月12日到12月28日，注冊顧客超過了2630萬人，超出了預期。 截至2月3日，總訂閱人數(shù)達到2860萬人。

但是，靚太唔易做的數(shù)據(jù)無法掩飾迪斯尼以前傳達的商業(yè)增長疲憊，以及收購帶來的“ip狂歡”背后的擔憂。

在媒體業(yè)務中遇到流媒體。

迪斯尼成立于1923年，已經(jīng)過了97年。 1937年，將世界第一部動畫長篇電影《白雪公主》立足于電影領域，之后，米老鼠、灰姑娘、美人魚、美女和野獸、獅子王等動畫級的形象層出不窮。

《真善美》的動畫形象奠定了迪斯尼在電影界的地位，產(chǎn)生了巨大的ip效果，因此迪斯尼主題公園和周邊產(chǎn)品也聞名于世。

但是，近年來，迪斯尼從以前開始的事業(yè)成長的無奈是不可忽視的問題，首要體現(xiàn)了流媒體有限的電視互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)成長的停滯和主題公園業(yè)績的壓迫。

本季度媒體網(wǎng)絡收益為73.6億美元，比上年同期增長24.3%，主要來自會員費和電視/ svod的發(fā)行和其他收入的增加。 這是tfcf事業(yè)合并造成的。 其中，會員費因tfcf事業(yè)的合并而增加了14%，但訂閱者減少了，收入減少了2%。

訂閱者的減少是因為迪斯尼最大的同行競爭對手，奈飛、迪斯尼以前的傳統(tǒng)發(fā)行渠道受到了奈飛的關注。

迪斯尼以兒童和青少年的年輕化拷貝為中心，這些顧客逐年轉移到奈飛和youtube等流媒體行業(yè)。

迪斯尼有線電視互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務由迪斯尼系列頻道、freeform和espn三部分組成。

專注于體育節(jié)目的espn事業(yè)長時間虧損，顧客量已經(jīng)減少，運營利潤下降的鬧鐘也已經(jīng)響了。 即使是以孩子和年輕人為焦點的迪斯尼系列頻道，freeform也因為文案沒有魅力，收視率持續(xù)下降。

除此之外，自與奈飛分手以來，每年約1.5億美元的復印許可證也不見了。

主題公園的成長是無力的

近年來，迪斯尼主題公園也面臨著“漲價”和“擴張”的新聞，但背后一直流傳著主題公園缺乏成長力的問題。

迪斯尼第一季度的財務報告顯示，主題公園和周邊產(chǎn)品的收益為74億美元，比上年增加8.4%。 其中收入的增加離不開“漲價”的貢獻，受香港主題公園的影響，導致了一位數(shù)的增加。

根據(jù)迪斯尼的財務報告，主題公園票收入的增加是因為平均票價上漲了parks&experiences商品，食品和飲料的收入增加是因為平均旅客支出增加了8%，度假村和度假村收入的增加

雖然“漲價”支持的收益增加了，但游客數(shù)量下降了。

2019年5月，世界主題公園權威研究機構美國主題娛樂協(xié)會( tea )與美國aecom集團共同發(fā)表了年度世界主題樂園調查報告。 迪斯尼、梅林娛樂和環(huán)球影城占前三名。 迪斯尼在1億57，000萬游客中居第一位，但年增長率為4.9%，年迪斯尼游客人數(shù)增長率為6.8%。

迪斯尼堅定地占據(jù)第一位，但不要忽視梅林娛樂和環(huán)球影城老品牌企業(yè)的虎視眈眈。 除此之外，以后的秀華僑城集團、華強方特、六旗娛樂的增長率也有目共睹。

隨著迪斯尼“星球大戰(zhàn):銀河之緣”的運營，2019年9月，環(huán)球影城宣布將發(fā)表新的主題公園環(huán)球宇宙史詩。 外界推測，“馴鹿高手”、“哈利波特”及其衍生產(chǎn)品“魔法動物在哪里”等很可能成為新小區(qū)的主要觀光地。

環(huán)球影城企業(yè)( universal parks resorts )會長兼CEO湯姆·威廉姆斯也說:“我們對宇宙敘事的愿景是歷史性的。 以我們所做的為基礎，成為我們創(chuàng)造的最有沉浸感和創(chuàng)新性的主題公園。 ”。

現(xiàn)在的迪斯尼無論是自制的，還是收購的ip，都用完了所有可用的ip。

收購的ip狂歡

支持以前傳達的業(yè)務的理由是迪斯尼100多年來創(chuàng)造的無數(shù)古典作用帶來的ip效果嗎？

進入了度過迪斯尼“文藝復興”的1990年代、21世紀，迪斯尼的精彩似乎是通過一系列引人注目的收購完成的。

2006年，迪斯尼收購了皮克斯企業(yè)，獲得了包括《玩具總動員》在內的很多動畫ip。 接著在2009年，迪斯尼以42.4億美元收購了漫威，擁有漫威5000多個ip版權。 迪斯尼時隔三年以約40億美元的價格收購盧卡斯電影業(yè)，獲得了《星球大戰(zhàn)》系列的版權。

2019年3月20日，迪斯尼收購了21世紀福克斯企業(yè)、?？怂闺娪?、電視部門、fx有線頻道、國家地理頻道等掉進了迪斯尼口袋。 之后改名為tfcf，收購后tfcf事業(yè)和hulu合并。 不僅“猩球崛起”、“異形”、“頭像”等ip被收納在膠囊中，還意味著x戰(zhàn)警和魔法四俠等漫威角色回到了“漫威電影宇宙”，迪斯尼獲得了漫威旗下的所有ip。

這幾年，依靠收購的很多ip在迪斯尼上創(chuàng)造了很多票房記錄，迪斯尼也賺了很多缽。

僅2019年迪斯尼的年票房就突破了100億美元，也成為電影史上第一家年票房突破100億美元的企業(yè)。 其中，《復仇者聯(lián)盟/最終游戲》的票房收入為27.98億美元《獅子王》的票房收入為16億6千萬美元。 《隊長驚喜》的票房收入是11.3億美元。 《玩具總動員4》的票房收入為10.7億美元。 《阿拉丁》票房十億五千萬美元。

本賽季迪斯尼電影娛樂收入37.6億美元，同比增長108%。 第一是“冰雪奇緣”ⅱ和“星球大戰(zhàn)”在本季度帶來的收益。

但是，華麗的數(shù)字背后，復古系列的ip能堅持多久呢？ 迪斯尼制作的動畫形象還有多少？

《復仇者聯(lián)盟》和《星球大戰(zhàn)》都迎來了結局，21世紀迪斯尼制作的古典動畫不屬于《瘋狂動物城》和《冰雪奇緣》。 只是，接下來，漫威能否繼續(xù)這10年的宴會，迪斯尼的經(jīng)典動畫還有多久等，對迪斯尼來說是個考驗。

disney+的增長還在繼續(xù)嗎？

本期對顧客的國際業(yè)務( disney+、hulu、espn+ )實現(xiàn)了直接收入39.9億美元，比上年同期增長334.3%。 從11月12日到12月28日，訂閱用戶超過2630萬人，超出預期。 截至2月3日，總訂閱人數(shù)達到2860萬人。

北美guggenheim securities分析師邁克爾·莫里斯說，disney+的客戶數(shù)量遠遠超出了預期。

這得益于disney+、hulu和espn+的捆綁銷售，廉價定價迅速打開市場，在線第一天就突破了1000萬訂閱用戶。

除此之外，disney+領域的增長也不容忽視。

根據(jù)sensor tower的報告，在2019年第四季度的app store和google play中，disney+的下載量位居第一，遠遠超過奈飛、facebook和youtube等流媒體。

根據(jù)奈飛先前公布的數(shù)據(jù)，奈飛的全球收費顧客數(shù)達到1億67，000萬人，disney+的2860萬顧客達到了奈飛的17%。

但是，disney+能保持這樣的高速增長嗎？

據(jù)說以前的disney+在定價上擋住了奈飛的變化道路，但disney+有可能迎來漲價，第一是因為現(xiàn)在的定價無法盈利。

財務報告顯示，disney+的推出，由于hulu的運營合并和espn +的高損失，流媒體業(yè)務的經(jīng)營損失增加到了6.93億美元。

除了可能漲價外，disney+也面臨著領域內的激烈競爭。 disney+的拷貝庫和奈飛還沒有可比性。 精品工廠“hbo”、prime video、apple tv+的步驟即將到來。

除了傳統(tǒng)的古典動畫、收購的復古ip、disney+，還能得到《權力的游戲》和《切爾諾貝利》的爆款電視劇嗎？

結語

受持續(xù)冠狀病毒的影響，迪斯尼將暫時關閉上海和香港的迪斯尼主題公園，對迪斯尼第二季度和全年的業(yè)績產(chǎn)生負面影響。 除此之外，迪斯尼打算投資于節(jié)目的制作和制作，以制作disney +的獨特副本。

米老鼠92歲了，但在1923年成立的老品牌企業(yè)中，世界的擴大該如何進行呢？ 收購的ip能繼續(xù)迪斯尼狂歡嗎？

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