有名的財經評論家、上流財經顧問皮海洲

作為有名的獨角獸公司，小米ipo上市受到香港內兩個地區市場的關注。 香港證券交易所和中國證監會也向小米伸出橄欖枝。 說到香港證券交易所，實施ipo新政，接受該股不同權利企業的上市，當然歡迎小米這樣有名的獨角獸公司的上市。 從內地股票市場來說，當然希望能迎來小米的上市，但我不想看到內地優秀的公司走遠。

在這樣的背景下，小米h股、a股兩地發售的新聞在坊間奔走。 但是，根據3月30日證監會發表的“開展創新公司國內發行股票或存款證書試行的幾條意見”(以下簡稱“幾條意見”)的相關內容，小米h股、a股在2地上市或不可能，小米最有可能

從香港證券交易所來說，接受同一股票不同權利的企業上市的背景是小米發行h股沒有問題，但這也是香港證券交易所期待的事件。 但是，關于a股發行，《一些意見》沒有處理小米發行a股的問題，只能提供cdr的方法，讓小米回到a股市場。

從文案看，“一些意見”改革的步伐確實很大，處理了紅籌企業回歸a股市場的問題。 紅籌企業可以發行cdr和a股。 但是，對于注冊地址在內地的企業，除了緩和利益要求以外，還需要遵守現在的法律法規。 這樣，小米發行a股暫時不可能。

《一些意見》給飛行員公司的門檻不低，符合國家戰術，具有核心競爭力，市場認可度高，網絡、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生 第一，在海外上市，包括市場價格在2000億元以上的紅籌公司在內的海外還沒有上市，最近一年的營業收入在30億元以上，評價值在200億元以上，或者收入迅速增加，自主研發，國際領先的技術。

小米顯然符合上述要求。 去年11月，小米掌門人雷軍宣布，小米到去年10月為止完成了1000億銷售額的計劃。 但是，小米的注冊地點在北京，必須遵守內地的法律法規，但內地的法律法規還不支持該股的不同權利。 所以，小米符合飛行員公司的條件，但不能直接發行a股。 只能發行cdr。 這意味著小米h股、a股不可能同時上市了，目的是先發行h股，用cdr的方法回到a股市場，曲線登錄a股市場。

隨著內地證券法和企業法的修改，小米可能直接發行a股。 但是，目前小米發行a股還只能延期。 這種情況對香港股市來說，反而是好事。 由此，像小米這樣的公司可以放心地先發行h股，用cdr的方法回歸a股。

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